在經(jīng)歷了持續(xù)一年的價(jià)格磨底后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的一些環(huán)節(jié)開(kāi)始“松動(dòng)”。

上周，業(yè)內(nèi)傳聞?dòng)晒夥Ａ堫^信義光能和福萊特兩家牽頭，前十大廠商聯(lián)手停產(chǎn)冷修(放水停產(chǎn)休整，玻璃廠一般5~7年冷修一次)，每家均下調(diào)30%的產(chǎn)能，以遏制價(jià)格下跌。

福萊特官方稱自己并未參加此次停產(chǎn)檢修，也未調(diào)降30%產(chǎn)能。但匯總市場(chǎng)上多方信息，各家企業(yè)都一定程度上做了減產(chǎn)，“具體減多少不是強(qiáng)制性的，還是要看企業(yè)自主意愿。”有光伏輔材行業(yè)分析師告訴《中國(guó)企業(yè)家》。

福萊特也的確因此在砍掉一些高風(fēng)險(xiǎn)訂單。剛結(jié)束不久的一場(chǎng)溝通會(huì)上，福萊特方面提到因?yàn)橄掠位乜铒L(fēng)險(xiǎn)較大，針對(duì)非上市公司類型的客戶已經(jīng)收緊了授信額度，現(xiàn)在九成的訂單都給到了上市公司。截至發(fā)稿前，福萊特對(duì)上述信息不予置評(píng)。

光伏玻璃是光伏輔材的一種，處在硅料、硅片、電池、組件這四大光伏主材中的組件環(huán)節(jié)，又跟光伏膠膜、焊帶、銀漿、鋁邊框和背板合稱為“六大輔材”。就在龍頭企業(yè)聯(lián)手停產(chǎn)之前，光伏玻璃價(jià)格持續(xù)下跌許久，沒(méi)有企穩(wěn)跡象。

之所以能實(shí)現(xiàn)聯(lián)手停產(chǎn)，是因?yàn)楣夥o材市場(chǎng)的集中度很高，熱錢(qián)涌入并不多，龍頭公司有著較強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。信義光能和福萊特均從2006年開(kāi)始上馬業(yè)務(wù)，兩者市占率合計(jì)超過(guò)50%。而且該市場(chǎng)規(guī)模不大，信義光能去年?duì)I收266億元，不及光伏行業(yè)第一陣營(yíng)公司營(yíng)收的一半。

此時(shí)傳出聯(lián)手減產(chǎn)的消息，也是因?yàn)楣夥ＡнM(jìn)入了每年的成本上升期。

“馬上進(jìn)入冬季，光伏玻璃產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入新一輪原材料談價(jià)周期，上游天然氣大概率要漲價(jià)。如果產(chǎn)品價(jià)格再不上漲，毛利率會(huì)受到很大影響。此外，之前投建的光伏玻璃產(chǎn)能逐漸達(dá)產(chǎn)和滿產(chǎn)，盡管停產(chǎn)冷修的越來(lái)越多，但供給還是不少。”上述光伏輔材分析師告訴記者。

主材價(jià)格都在跌，光伏廠商無(wú)意給輔材供應(yīng)商漲價(jià)，甚至還有繼續(xù)壓價(jià)和延長(zhǎng)賬期的意愿，光伏玻璃行業(yè)只能停止降價(jià)，減產(chǎn)“自救”。

另一個(gè)輔材行業(yè)——光伏膠膜行業(yè)也類似，從8月開(kāi)始，隨著部分二線廠商的產(chǎn)能出清，“膠膜價(jià)格已經(jīng)橫盤(pán)快一個(gè)月了。”上述輔材分析師告訴記者。

該行業(yè)的市場(chǎng)盤(pán)子更小，集中度更高。排名第一的福斯特市占率長(zhǎng)期在60%左右，去年?duì)I收約226億元，整個(gè)行業(yè)的規(guī)模都比不上一家主流光伏廠商。

小周現(xiàn)在在嘉興的一家光伏組件廠當(dāng)膠膜工程師，因?yàn)楣ぷ髟?，他需要?jīng)常跟分散在全國(guó)分部的膠膜工程師打交道。

他告訴記者，光伏膠膜只能賣(mài)給組件廠，很多膠膜廠都是跟隨光伏組件廠一起建設(shè)的。一旦組件廠減產(chǎn)或壓價(jià)，膠膜廠的利潤(rùn)馬上受影響。比如華中一些省份規(guī)劃了挺多組件廠，因?yàn)楦鞣N原因沒(méi)開(kāi)起來(lái)，配套的膠膜廠只能不開(kāi)產(chǎn)線。

在跟組件廠商的“博弈”中，膠膜企業(yè)很被動(dòng)，價(jià)格漲不上去。但不同的是，隨著市場(chǎng)出清，它們也不愿意降價(jià)了。

這是“底”嗎?每家企業(yè)都在問(wèn)自己這個(gè)問(wèn)題。尤其是上月底，光伏偏上游的硅片環(huán)節(jié)兩大巨頭踩了“剎車(chē)”——隆基綠能和TCL中環(huán)相繼主動(dòng)上調(diào)價(jià)格。

至少不能再虧了。隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申稱，即使硅片提價(jià)，也沒(méi)有動(dòng)力去提高硅片的供給。硅片的漲價(jià)，一定程度上傳導(dǎo)到下一個(gè)環(huán)節(jié)——電池片，但最下游的組件環(huán)節(jié)，殺價(jià)依然沒(méi)有停下來(lái)的跡象。

離公認(rèn)的行業(yè)價(jià)格拐點(diǎn)——2025年，只有一個(gè)季度了。停止降價(jià)之后會(huì)不會(huì)迎來(lái)漲價(jià)，誰(shuí)會(huì)被“出清”，誰(shuí)又是得益者，每家企業(yè)都在焦慮和期盼著。

輔材見(jiàn)底

“決定價(jià)格的永遠(yuǎn)是產(chǎn)業(yè)鏈的供需關(guān)系，只要產(chǎn)能不過(guò)度擴(kuò)張，價(jià)格一定會(huì)回升，企業(yè)利潤(rùn)率也會(huì)得到改善。”信義光能管理層在今年夏天的一場(chǎng)溝通會(huì)上表示。

事后看來(lái)，這似乎就是在為當(dāng)下的減產(chǎn)做鋪墊。

信義光能定的長(zhǎng)期毛利率是26%左右，這被認(rèn)為可以使行業(yè)保證一個(gè)合理的盈利水平，“一方面防止毛利過(guò)高，可以防止更多外來(lái)資本進(jìn)入，另一方面二線企業(yè)即便毛利率低十幾個(gè)點(diǎn)，也能活下去。”

今年上半年，即使在原材料和天然氣等能源都處于低價(jià)的情況下，信義光能的毛利率依然低于公司預(yù)期，約為21.5%。

這跟2021年是“天壤之別”。當(dāng)時(shí)光伏組件需求激增，光伏玻璃供不應(yīng)求，信義光能的毛利率甚至超過(guò)50%。這是個(gè)特別優(yōu)質(zhì)的細(xì)分領(lǐng)域，資產(chǎn)輕，技術(shù)門(mén)檻不高，毛利也高。

而且，2015年4月，工信部發(fā)布《部分產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，平板玻璃被納入產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)，想要新建產(chǎn)能必須淘汰老舊產(chǎn)能，此后一直維持嚴(yán)控狀態(tài)。

因?yàn)楣夥M件給玻璃開(kāi)辟了新市場(chǎng)，2021~2022年，工信部適度批準(zhǔn)了一些光伏玻璃產(chǎn)能。也是這兩年整個(gè)行業(yè)的規(guī)模性投產(chǎn)改變了穩(wěn)態(tài)，有的企業(yè)產(chǎn)能一年直接增長(zhǎng)數(shù)倍。

工信部發(fā)布的2022年光伏玻璃運(yùn)行情況顯示，全年累計(jì)產(chǎn)量1606.2萬(wàn)噸，同比增加53.6%，信義光能和福萊特兩家市占率已經(jīng)很高的巨頭公司，也分別增長(zhǎng)了44.4%和70%。

信義光能在擴(kuò)產(chǎn)上已經(jīng)是足夠保守了。“經(jīng)常有人問(wèn)我們的產(chǎn)能怎么增加那么慢，因?yàn)槲覀儓?jiān)信投產(chǎn)速度應(yīng)該和行業(yè)增長(zhǎng)的速度成正比。我們也可以按照翻倍的速度去擴(kuò)建產(chǎn)能，結(jié)果就會(huì)是大家都別玩了。”信義光能管理層稱。

但依然無(wú)法阻擋行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)，廝殺一年之后，為了自保，大家選擇“?；鸷徒?rdquo;。

光伏膠膜行業(yè)的價(jià)格“著陸”則要平緩得多。

膠膜跟光伏組件的“依附”關(guān)系要遠(yuǎn)比光伏玻璃深，膠膜廠和光伏組件廠都是長(zhǎng)期合作。“我們的產(chǎn)品基本是福斯特的，玻璃是信義光能和福萊特兩家的。”小周說(shuō)。如今，光伏組件出貨量前十名的企業(yè)均是福斯特的大客戶。

膠膜行業(yè)同樣在2021~2022年光伏市場(chǎng)激增的階段，開(kāi)啟了大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張，但這些增量產(chǎn)能大部分來(lái)自于行業(yè)內(nèi)的二三線企業(yè)，比如斯威克、鹿山新材等，且幅度有限。

福斯特已經(jīng)算是“獨(dú)霸”行業(yè)，據(jù)董秘章櫻說(shuō)，仍然在規(guī)劃產(chǎn)能的逆勢(shì)擴(kuò)張，不過(guò)重點(diǎn)會(huì)放在海外。

“福斯特向來(lái)是用低毛利策略提升份額，抑制二三線企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。2014年、2016年、2021年，至今三次主動(dòng)降低10%~15%的價(jià)格，以維持市場(chǎng)份額的穩(wěn)定。”上述輔材分析師稱。

據(jù)財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)，2021年一季度時(shí)，福斯特的毛利率還為29%，另外兩家上市膠膜企業(yè)也在20%。隨后它把自己的毛利率打到了6%，其他廠商開(kāi)始虧損。

隸屬于上市公司深圳燃?xì)獾乃雇耸堑诙蠊夥z膜企業(yè)，深圳燃?xì)舛k副主任何衛(wèi)稱：“今年我們市占率策略性地有所下滑，因?yàn)榻?jīng)過(guò)評(píng)估，想要更高的利潤(rùn)基本不可能，重要的是回款，我們不會(huì)給一些賬期非常長(zhǎng)的，甚至收不回來(lái)賬的組件廠商供貨。”截至發(fā)稿，深圳燃?xì)鈱?duì)此不予置評(píng)。

現(xiàn)在福斯特的產(chǎn)能約30億平米，比排在身后的7家公司產(chǎn)能之和還要多。“2023年度和今年一季度，福斯特的市占率在穩(wěn)步提升，意味著有些產(chǎn)能已經(jīng)被出清了。”福斯特董事長(zhǎng)林建華說(shuō)。

“提防”下的破局

整個(gè)鏈條都在盯著光伏組件這塊最核心的戰(zhàn)場(chǎng)，這決定了每個(gè)環(huán)節(jié)能否漲價(jià)。但光伏組件價(jià)格已經(jīng)擊穿成本線，競(jìng)爭(zhēng)看上去卻還沒(méi)有停止。

剛剛公布的中國(guó)華能集團(tuán)15GW(吉瓦，功率單位)光伏組件集采招標(biāo)信息中，有企業(yè)報(bào)出了0.655元/W的最低價(jià)，平均報(bào)價(jià)在0.709元/W，跟上月底相比又低了0.3元/W。按最終采購(gòu)數(shù)量的13.5GW計(jì)算，中標(biāo)企業(yè)在這個(gè)項(xiàng)目上少賺了40億元。而上半年盈利最多的晶科能源，凈利潤(rùn)才只有12億元。

各家龍頭企業(yè)依然在相互“提防”，“A企業(yè)今天降價(jià)，B企業(yè)第二天上午就會(huì)降得更低，C企業(yè)第二天下午會(huì)比B企業(yè)還低，D企業(yè)等所有人都降完了，它還會(huì)再往下降，最后形成惡性循環(huán)。”某公司光伏組件銷售人員告訴《中國(guó)企業(yè)家》。

每家公司都會(huì)為了避免客戶毀約，“自動(dòng)”降價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)出貨，以保證自己的生產(chǎn)排產(chǎn)。

而且三季度是組件出貨的高峰期，約占全年總出貨量的三分之一。在上半年各家出貨均和年度指標(biāo)有較大差距的情況下，企業(yè)也只能硬著頭皮跟進(jìn)價(jià)格戰(zhàn)。

行業(yè)共識(shí)是，能打破這個(gè)困境的變量只能是客戶，即行業(yè)里號(hào)稱“五大六小”的11家發(fā)電集團(tuán)。

8月底，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)“光伏電站建設(shè)招投標(biāo)價(jià)格機(jī)制座談會(huì)”，光伏組件企業(yè)和發(fā)電企業(yè)一同坐下來(lái)討論導(dǎo)致組件價(jià)格持續(xù)下跌的“最低價(jià)中標(biāo)”問(wèn)題。

“大家都不希望‘最低價(jià)中標(biāo)’，既傷害中標(biāo)的制造企業(yè)，又會(huì)讓一些企業(yè)鋌而走險(xiǎn)，甚至供劣質(zhì)貨。發(fā)電集團(tuán)當(dāng)然希望能在25年的長(zhǎng)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更高的發(fā)電收益，但是也要通盤(pán)考慮行業(yè)的整體發(fā)展。”有參與座談會(huì)的專家告訴記者。

現(xiàn)在發(fā)電集團(tuán)的招標(biāo)中，已經(jīng)逐步提高了非價(jià)格招標(biāo)條件的占比。比如前述華能集團(tuán)的招標(biāo)中，將幾條技術(shù)路線的組件產(chǎn)品分開(kāi)進(jìn)行招投標(biāo)，這一定程度上鼓勵(lì)企業(yè)多在新技術(shù)研發(fā)上投入資金。

國(guó)家能源集團(tuán)的招標(biāo)中，采取先對(duì)“技術(shù)+商務(wù)”部分進(jìn)行評(píng)分，再公開(kāi)價(jià)格得分的兩步制方法，相對(duì)合理地控制招投標(biāo)價(jià)格。

分布式光伏業(yè)主在經(jīng)歷了“野蠻式”增長(zhǎng)之后，也逐漸傾向于前期投資成本更高，但發(fā)電收益更好的產(chǎn)品。“之前的開(kāi)發(fā)商不負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，干一票就跑了，當(dāng)然什么價(jià)格低選擇什么。負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)之后就會(huì)偏好全生命周期發(fā)電更優(yōu)的產(chǎn)品。”上述專家稱。

9月2日，在隆基綠能2024半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，鐘寶申被問(wèn)到光伏行業(yè)價(jià)格何時(shí)出現(xiàn)拐點(diǎn)，他略顯“模糊”地回答道：“目前各環(huán)節(jié)都處于低位，未來(lái)在價(jià)格方向應(yīng)該是向上的，但是什么時(shí)點(diǎn)不好說(shuō)，因?yàn)橐凑w的供需關(guān)系，也要看企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。”

誰(shuí)都在等，但連行業(yè)大佬都不知道還要等多久。