新能源又有新的變量!

12月24日晚上，通威股份官微發(fā)布公告稱，考慮光伏產(chǎn)業(yè)總體行情持續(xù)處于底部調(diào)整階段，逐步安排云南通威高純晶硅有限公司、四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶硅生產(chǎn)公司，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)。

同樣，大全能源官微亦發(fā)布公告稱，公司將逐步啟動(dòng)對(duì)新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地高純多晶硅產(chǎn)線的階段性檢修工作，對(duì)部分產(chǎn)線進(jìn)行有序減產(chǎn)控產(chǎn)。

12月24日交易時(shí)間，A股市場(chǎng)光伏股集體上漲，其中，京運(yùn)通漲停，陽光電源、通威股份、芯能科技漲超4%。此次減產(chǎn)措施將如何積極影響整個(gè)行業(yè)，其利好程度究竟如何?

光伏重磅

據(jù)民生證券研報(bào)，2024年下半年以來，政策明確轉(zhuǎn)向，光伏行業(yè)有望通過限價(jià)限產(chǎn)、能耗控制政策加快供給出清節(jié)奏。需求端來看，海內(nèi)外需求景氣度依然維持在較高水平，新興市場(chǎng)有望迎來起量。

12月24日晚，通威股份官方微信公眾號(hào)發(fā)文表示，當(dāng)前，受西南地區(qū)冬季進(jìn)入枯水期，電力價(jià)格環(huán)比提升影響，考慮光伏產(chǎn)業(yè)總體行情持續(xù)處于底部調(diào)整階段，公司旗(金麒麟分析師)下永祥股份(四川永祥股份有限公司)積極響應(yīng)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，致力破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展，逐步安排永祥股份下屬云南通威高純晶硅有限公司、四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶硅生產(chǎn)公司，根據(jù)公司總體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行技改及檢修工作，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)，后續(xù)具體復(fù)產(chǎn)安排將根據(jù)項(xiàng)目地電力價(jià)格變化以及市場(chǎng)行情統(tǒng)籌規(guī)劃。通威股份表示，本次技改檢修及減產(chǎn)事項(xiàng)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下有助于公司減少高純晶硅業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損，預(yù)計(jì)將對(duì)公司總體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響。

資料顯示，永祥股份高純晶硅產(chǎn)能超過90萬噸，分布在四川、云南、內(nèi)蒙古三個(gè)省級(jí)行政區(qū)，具備規(guī)模、成本、技術(shù)、市場(chǎng)等多個(gè)方面顯著領(lǐng)先行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)多年市場(chǎng)占有率位居全球第一。

與此同時(shí)，大全能源官微發(fā)布公告稱，當(dāng)前，多晶硅供求失衡的市場(chǎng)格局依然未得到根本性改善，行業(yè)整體持續(xù)面臨全面虧損的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。為嚴(yán)格落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，規(guī)范企業(yè)自身行為，防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)光伏行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，公司將逐步啟動(dòng)對(duì)新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地高純多晶硅產(chǎn)線的階段性檢修工作，對(duì)部分產(chǎn)線進(jìn)行有序減產(chǎn)控產(chǎn)。大全能源已形成年產(chǎn)30.5萬噸多晶硅產(chǎn)能。因此，上述兩家企業(yè)總產(chǎn)能超120萬噸。

光伏現(xiàn)狀與趨勢(shì)

2024年11月20日，工信部正式發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》，旨在優(yōu)化行業(yè)布局、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、控制產(chǎn)能總量、鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用推廣。新版規(guī)范條件從生產(chǎn)布局與項(xiàng)目設(shè)立、工藝技術(shù)、資源綜合利用及能耗、智能制造和綠色制造、環(huán)境保護(hù)、質(zhì)量管理和知識(shí)產(chǎn)權(quán)、安全生產(chǎn)和社會(huì)責(zé)任等七個(gè)方面提出具體要求，以促進(jìn)光伏制造行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和健康發(fā)展。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)也連續(xù)三個(gè)月發(fā)布光伏主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品成本分析報(bào)告，強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)依法合規(guī)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，避免低于成本的銷售與投標(biāo)行為。國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，近期政策端以及光伏行業(yè)協(xié)會(huì)均對(duì)供給側(cè)合理競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng)引導(dǎo)，有望推動(dòng)光伏行業(yè)走出低谷。

而晶硅產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格達(dá)到歷史新低，且繼續(xù)下行阻力較大。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)CPIA發(fā)布光伏組件成本分析，針對(duì)招投標(biāo)市場(chǎng)出現(xiàn)超低價(jià)中標(biāo)的案例，指出我國(guó)多項(xiàng)招投標(biāo)制度明確組件中標(biāo)價(jià)格須高于成本，并引導(dǎo)組件招標(biāo)價(jià)格回歸合理區(qū)間。根據(jù)CPIA測(cè)算，2024年12月光伏組件成本為0.692元/W，有望對(duì)未來短期內(nèi)招標(biāo)價(jià)格形成有效支撐。

從整個(gè)行業(yè)來看，光伏還處于擴(kuò)張趨勢(shì)當(dāng)中。根據(jù)國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)，2024年1月至11月期間，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)容量達(dá)到了206.30GW，同比增長(zhǎng)26%。特別是11月份，新增裝機(jī)容量為25.00GW，同比增幅為17%，環(huán)比則增長(zhǎng)了22%。

2024年全年，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格低位運(yùn)行，終端裝機(jī)成本改善，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。12月初，CPIA上調(diào)2024年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)預(yù)測(cè)至230—260GW。華創(chuàng)證券認(rèn)為，考慮部分集中式項(xiàng)目年底搶裝，全年新增光伏裝機(jī)有望超250GW。

國(guó)信證券認(rèn)為，近兩年來，市場(chǎng)對(duì)光伏需求增長(zhǎng)持續(xù)性及長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間一直抱有懷疑的態(tài)度，并成為壓制板塊估值的重要因素之一，尤其是對(duì)于占到全球年新增裝機(jī)需求近一半的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在消納壓力和市場(chǎng)化交易帶來的項(xiàng)目收益率不確定性增加的背景下，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)光伏需求的增長(zhǎng)持續(xù)性普遍持較為悲觀的預(yù)期。盡管在當(dāng)前全球新增裝機(jī)需求約600GWdc/年的大基數(shù)下，確實(shí)在可見的未來幾年難以再預(yù)期2021—2023年那樣的爆發(fā)式高增長(zhǎng)，但最近兩年內(nèi)光儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格的大幅下跌、國(guó)際市場(chǎng)利率下行趨勢(shì)的開啟，以及新興市場(chǎng)需求的快速啟動(dòng)，仍然讓我們對(duì)需求保持增長(zhǎng)抱有信心。