2013年資本市場最熱的當(dāng)數(shù)特斯拉。2013年一季度，ModelS榮登全美豪車銷售榜首，并在當(dāng)季首次實(shí)現(xiàn)贏利。今年以來，特斯拉股價(jià)漲了249%。

特斯拉的成功讓中國動(dòng)力汽車界重燃希望。

最近出臺(tái)的2013版新能源汽車補(bǔ)貼政策為希望的重燃再添了一把火。但是新能源汽車、動(dòng)力電池行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題并不在于補(bǔ)貼，而在于技術(shù)突破和消費(fèi)放量。同時(shí)，業(yè)界還非常擔(dān)心2009年補(bǔ)貼新政策帶來的“惡果”重演：投資人涌向動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)，隔膜、六氟磷酸鋰等對(duì)外依存度曾高達(dá)80%的關(guān)鍵鋰電材料生產(chǎn)技術(shù)不攻自破，相關(guān)價(jià)格急劇下跌。最終帶來的是動(dòng)力電池項(xiàng)目大多虧損。

投資過熱

《關(guān)于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》最近由財(cái)政部、工信部等四部委聯(lián)合出臺(tái)。《通知》稱將在2013年~2015年繼續(xù)開展新能源汽車推廣補(bǔ)貼應(yīng)用。至此，“空窗期”長達(dá)9個(gè)月的新能源汽車補(bǔ)貼政策再次啟動(dòng)。

與之前的新能源補(bǔ)貼政策相比，新版補(bǔ)貼政策有多項(xiàng)改進(jìn)：首先，“直接補(bǔ)貼到企業(yè)”是新一輪補(bǔ)貼政策最大的亮點(diǎn)。第二，新補(bǔ)貼政策通過設(shè)置外地汽車廠商銷量的最低比例來力求遏制上一輪補(bǔ)貼中“地方歧視性補(bǔ)貼”的負(fù)面作用;第三，新政策將不再強(qiáng)制要求地方政府給予補(bǔ)貼，而是由中央財(cái)政統(tǒng)一發(fā)放補(bǔ)貼款。

從總體上看，新政補(bǔ)上了舊版補(bǔ)貼政策的一些漏洞，對(duì)于推進(jìn)新能源汽車的發(fā)展有一定的積極作用。然而，從前幾年實(shí)施的效果不難看出，新能源汽車的關(guān)鍵問題并不在于補(bǔ)貼，而在于電池技術(shù)的創(chuàng)新、配套設(shè)施建設(shè)和消費(fèi)者的接受程度。

在一些受訪的業(yè)內(nèi)人士看來，新補(bǔ)貼政策或?qū)⒋碳ぶ袊囯姵禺a(chǎn)業(yè)在失控的危險(xiǎn)中疾行。2009年鋰電池補(bǔ)貼政策帶來的行業(yè)“惡戰(zhàn)”至今讓人記憶猶新：高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2008年我國僅有10家動(dòng)力鋰電池企業(yè)，2012年底達(dá)到105家。大量資金殺入鋰電池，三年后行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，產(chǎn)品價(jià)格急劇下降，部分開工率不足一成，業(yè)內(nèi)至今遍嘗苦果。

數(shù)據(jù)顯示，自2009年至今，動(dòng)力電池價(jià)格下降了30%～50%，以電蕊為例，它的價(jià)格多5元/安時(shí)降至2元多;而產(chǎn)能利用率目前不足30%。“很少贏利的，即便補(bǔ)貼到位。” 高工鋰電高級(jí)分析師羅煥塔透露。

不過，羅煥塔認(rèn)為，目前鋰電池還處在剛剛起步階段，發(fā)展空間會(huì)很大，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)或是定位長遠(yuǎn)。

磷酸鐵鋰技術(shù)路線受質(zhì)疑

最尷尬的是投資了磷酸鐵鋰的企業(yè)。

目前常用的二次可充電電池包括鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池以及鋰離子電池。有專家表示，雖然鉛酸、鎳氫在目前及未來數(shù)年仍占主導(dǎo)，但鋰離子電池會(huì)快速搶占傳統(tǒng)電池市場。

鋰離子電池由正極、負(fù)極、電解質(zhì)及隔離膜構(gòu)成，其中正極材料對(duì)電池性能影響最大。鋰離子動(dòng)力電池如果以正級(jí)材料來劃分，目前國際上有兩條基本技術(shù)路線，一條是日韓為代表的錳酸鋰路線，另一條是中美為代表的磷酸鐵鋰路線。前幾年，中國多位專家認(rèn)為，磷酸鐵鋰路線是目前最適用于電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)化的鋰離子電池。

于是乎，磷酸鐵鋰投資熱得發(fā)燙，比亞迪、天津力神、比克等行業(yè)楚翹紛紛淌進(jìn)這條河。不幸的是，電動(dòng)汽車銷量沒有跟上。根據(jù)高工鋰電研究所統(tǒng)計(jì)，隨著大量項(xiàng)目投產(chǎn)，磷酸鐵鋰產(chǎn)量從2009年的600噸提高到4000噸左右，但價(jià)格從20萬元/噸降至8萬元，跌幅60%。而整個(gè)行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能有四五萬噸，即開工率不足10%。

2012年新能源汽車占據(jù)動(dòng)力鋰電池市場57%份額。

經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不佳或是暫時(shí)的，但技術(shù)路線若偏差，麻煩就不是短期的。

最近兩年，質(zhì)疑磷酸鐵鋰電池的漸漸多起來。2012年5月，深圳賣得最火的比亞迪E6被追尾后起火，車內(nèi)3人當(dāng)場死亡，這是國內(nèi)首宗純電動(dòng)車起火燃燒導(dǎo)致乘客死亡的案例。

更為普遍的是，當(dāng)前以磷酸鐵鋰為主導(dǎo)的動(dòng)力汽車在蓄程里程、一致性控制等方面不良表現(xiàn)令業(yè)內(nèi)陷入尷尬窘境。

放眼全球，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池哀鴻遍野。東興證券陳鵬透露，磷酸鐵鋰行業(yè)前三的巨頭A123破產(chǎn)拍賣，Aptera破產(chǎn)，Ener1破產(chǎn)被收購，F(xiàn)ikser破產(chǎn)，Coda公司破產(chǎn)。

有人會(huì)想到特斯拉。特斯拉的成功是不爭的事實(shí)。但在電池方面，Model S使用了目前最為成熟、造價(jià)最低的18650圓柱形鋰電池，即傳統(tǒng)的鎳鈷鋁酸鋰小圓柱電池。它與國內(nèi)電動(dòng)汽車所用磷酸鐵鋰大電池完全不同。

頗有意思的是，雖然產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，但業(yè)內(nèi)人士透露，正在規(guī)劃未來上馬磷酸鐵鋰的產(chǎn)能還有11萬噸，“有的就是為了圈地。”

隔膜電解液原液技術(shù)突破

振興人心的消息也是有的，那就是隔膜、六氟磷酸鋰國產(chǎn)技術(shù)突破，未來進(jìn)口替代空間已經(jīng)拉開。

江蘇國泰是國內(nèi)鋰離子電解液老大。2010年以前，他最為苦惱的是電解液原材料六氟磷酸鋰需要進(jìn)口。六氟磷酸鋰占電解液成本50%左右，當(dāng)時(shí)售價(jià)為三四十萬元/噸，毛利率高達(dá)75%。但是那時(shí)國內(nèi)尚沒有企業(yè)能夠生產(chǎn)六氟磷酸鋰，市場基本被日本的3家企業(yè)森田化學(xué)、關(guān)東電化以及中央硝子所壟斷。為了解決原料問題，江蘇國泰決定自主研發(fā)六氟磷酸鋰，2009年3月左右進(jìn)入中試程序。

2012年11月，江蘇國泰強(qiáng)行終止六氟磷酸鋰項(xiàng)目的中試，直接建設(shè)300噸/年的六氟磷酸鋰項(xiàng)目。按公司高管說法是，隨著市場和形勢的變化，如繼續(xù)進(jìn)行中試，可能會(huì)喪失市場機(jī)遇。

實(shí)際上，2011年以來，多氟多、九九久等已先后實(shí)現(xiàn)了六氟磷酸鋰量產(chǎn)，并陸續(xù)上馬千噸級(jí)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

業(yè)內(nèi)人士介紹，目前我國所產(chǎn)六氟磷酸鋰的質(zhì)量與日本企業(yè)還存在著一定差距，但差距正在逐漸縮小。此外，我國螢石資源豐富，六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)擁有顯著的成本優(yōu)勢。據(jù)上海盛永國貿(mào)透露，國內(nèi)申解液生產(chǎn)商已開始轉(zhuǎn)而采購國產(chǎn)六氟磷酸鋰。目前，上海盛永國貿(mào)已停止了對(duì)關(guān)東電化六氟磷酸鋰產(chǎn)品代理業(yè)務(wù)。

中國產(chǎn)能大量釋放降低了六氟磷酸鋰的市場價(jià)格：2010年33.5萬元/噸，2012年最低15萬元/噸，現(xiàn)價(jià)是12萬元/噸。

六氟磷酸鋰價(jià)格快速下跌影響了效益。多氟多今年上半年凈利潤同比下降60%至100%，盈利0萬元至1695.68萬元。九九久上半年凈利潤2035.36萬元至3392.27萬元，變動(dòng)幅度-55%至-25%。

下游電解液行業(yè)迎來利好。江蘇國泰上半年凈利潤8958萬元至1.2億元，同比增長0%至30%;主要是因?yàn)槿A榮化工業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長;新宙邦今年上半年凈利潤同比下降5%-15%，凈利潤為5073.17萬元-5670萬元。

證券分析師肖暉看好六氟磷酸鋰市場空間，他認(rèn)為，2012年日韓生產(chǎn)企業(yè)六氟磷酸鋰產(chǎn)能近5000噸，以六氟磷酸鋰噸價(jià)20萬元測算，迚口替代市場空間約10億元。

隔膜發(fā)展邏輯與六氟磷酸鋰相似。2010年左右，全球鋰電隔膜主要由日本和美國企業(yè)壟斷。據(jù)估計(jì)，2011年國內(nèi)鋰電隔膜需求量約1.7億平米，其中進(jìn)口鋰電隔膜1.22億平米，占71%;國內(nèi)三家主要隔膜生產(chǎn)企業(yè)為金輝高科、新鄉(xiāng)格瑞恩、深圳星源。金輝高科是國內(nèi)最早量產(chǎn)隔膜的企業(yè)，可惜經(jīng)過內(nèi)部爭斗，佛塑科技在其中所持股權(quán)已經(jīng)很少了。

據(jù)介紹，從去年至今，國內(nèi)隔膜生產(chǎn)商已經(jīng)從十幾家變成二十多家，包括上市公司滄州明珠、南洋科技、大東南等也開始攻關(guān)動(dòng)力電池隔膜，其中滄州明珠正在量產(chǎn)。隨著隔膜技術(shù)突破與國產(chǎn)化迅速提高，隔膜今年的價(jià)格同比已經(jīng)下跌33%。

業(yè)內(nèi)人士介紹，目前市場上鮮見南洋科技、大東南兩家的產(chǎn)品。滄州明珠隔膜量產(chǎn)線市場評(píng)價(jià)一般。

成飛集成是最近市場炒作熱點(diǎn)，該公司的隔膜技術(shù)據(jù)稱研發(fā)取得突破性進(jìn)展。且不論該技術(shù)產(chǎn)業(yè)化最終成敗如何，時(shí)間要多久，如今隔膜早就不是“香餑餑”了。而記者了解到的情況是，成飛集成自己將不用該技術(shù)生產(chǎn)，而是與別人合作生產(chǎn)。