本周，下游需求零散，還盤大幅壓價;貿(mào)易商報價繼續(xù)下跌，但與還價仍有差距，實際成交有限。部分賣家恐慌性出貨，下游少量空單采購，詢價以壓價為主，成交冷清。港口市場部分優(yōu)質(zhì)低硫貨源低價不愿出貨，但目前環(huán)渤海港口庫存高位，坑口價格持續(xù)下跌，下游僅有少量空單詢貨，整體需求較差，市場價格缺乏支撐，預期短期仍將延續(xù)跌勢。

環(huán)渤海八港進入去庫模式，目前存煤較高位時(11月30日2841萬噸)去庫265萬噸，但存煤仍在高位，不足以支撐市場反轉(zhuǎn)和煤價上漲。本周，環(huán)渤海港口報價弱穩(wěn)運行，還盤有按指數(shù)下浮，整體采購多以剛需為主，情緒偏弱。長江二港弱穩(wěn)運行，買賣依舊比較僵持，大部分貿(mào)易商挺價情緒漸淡，部分積極低價出貨。由于近期價格大幅下跌，港口現(xiàn)貨虧損嚴重且實際價格接近一些耗煤企業(yè)的預期價位，詢貨增多，部分貿(mào)易商尤其低硫優(yōu)質(zhì)資源的貨主出現(xiàn)抵抗情緒，低價不愿繼續(xù)出貨，預計煤價下跌速度或?qū)⒎啪?。但在坑口價格持續(xù)下跌、中下游庫存高位、進口煤源源不斷的情況下，下游需求支撐力度也有限，預計港口煤價還將繼續(xù)下跌。

環(huán)渤海港口動力煤價格從10月25日開始下跌，頻創(chuàng)新低，跌幅達80元/噸，目前，港口煤價即將跌破790元/噸。很快就要到十二月下旬了，動力煤價格依然沒有起色。今冬時節(jié)，動力煤價格旺季不旺、持續(xù)下跌的主要原因有：首先，上游強勢運輸，港口調(diào)入高于需求，造成市場供需失衡，港口加快壘庫。其次，港口、電廠庫存比較高，且有長協(xié)和進口支撐，電廠補充及時，觀望心態(tài)濃厚，暫時沒有增量采購計劃，僅維持少量剛需拉運。再次，內(nèi)需不足、外貿(mào)壓力上升的背景下，非電行業(yè)需求也比較差。下游“買漲不買跌”心態(tài)漸濃，北上拉運和采購意愿消極，環(huán)渤海八港下錨船只有21艘，為近年來的歷史同期最低。

受冷空氣影響，全國大部分地區(qū)的最低氣溫將創(chuàng)立冬后新低，下游電廠日耗明顯拉高;疊加國內(nèi)煤價跌幅過大，或刺激部分終端和貿(mào)易商抄底心理，推動采購量增加。從目前的情況看，預計動力煤價格觸底反彈時間點大概在年底或者一月上旬。