上周初，隨著重要會議臨近，宏觀強預期再起，對悲觀情緒有所化解，部分貿易商進場拿貨，下游對部分超跌煤種適當采購，帶動市場成交出現一定好轉，部分煉焦煤價格出現上漲，然情緒面提振稍縱即逝，短暫好轉后煉焦煤市場再度趨弱。

隨著宏觀提振消化，加之鋼材市場基本面仍然偏弱，現貨大幅拉漲后市場恐高情緒明顯，成交一般，上周鋼材價格呈現先漲后跌態(tài)勢，鋼廠盈利水平延續(xù)降勢，鐵水產量也小幅下滑，焦炭需求仍有所受限，沒有出現明顯好轉，焦炭市場看跌心態(tài)也仍存。

上述背景下，考慮后市風險，下游焦化廠對于原料端煉焦煤多采取按需采購策略，中間環(huán)節(jié)也謹慎拿貨，市場謹慎觀望情緒較濃，高價接受意愿不高，煉焦煤市場成交氛圍再度回落，煤礦整體簽單一般，出貨逐步承壓。

煉焦煤價格反彈受制，產地煤礦部分價格弱勢小幅下調，線上競拍跌多漲少。汾渭上周產運銷連續(xù)追蹤數據顯示，監(jiān)測樣本煤礦中，漲價煤礦3家，平均漲幅42元/噸;降價煤礦36家，平均降幅59元/噸。

自11月1日0時起，山西運城河津地區(qū)主流煤礦低硫瘦精煤(A10 S0.5 G60)承兌價下調130元/噸，瘦原煤(內灰7 S0.5 回收70)承兌價下調45元/噸。11月1日，濟寧地區(qū)部分地方礦氣精煤(S0.5 G75)現匯價格下調30元/噸。

自11月1日起，長治地區(qū)主流大礦配焦煤公路價下調30-90元/噸 ，其中噴吹精煤(S0.4 G0-5)現匯價下調30元/噸，貧瘦精煤(S0.4 G10-15)下調50-70元/噸，瘦精煤(S0.4 G30)下調90元/噸。

現階段而言，終端鋼材需求表現平淡，宏觀政策也暫未明朗，在市場期待的增量政策落地之前，原料市場觀望情緒較為濃厚，下游焦企仍以消耗廠內庫存為主，維持按需補庫原料煤，中間貿易商仍多持謹慎觀望態(tài)度，煉焦煤市場整體交投不見什么起色。

山西某焦化廠反饋稱，利潤還是那樣，沒啥改善，7天的庫存，肥焦煤在10多天，氣煤、貧瘦天數低一些，等到11月中下旬再買。另一焦化廠表示，焦煤庫存大概有個五六天吧，上周又稍微買了點，暫時不打算追高，按需采購。

短期來看，考慮宏觀政策期待仍存，以及煤礦庫存壓力尚且不明顯，煉焦煤價格向下空間或也暫有限，或將弱穩(wěn)運行，后期關注宏觀走向和鋼材變化情況。

汾渭CCI冶金煤指數顯示，截止11月4日，山西低硫煤指數1640元/噸，與上周五持平，周環(huán)比下調35元/噸;山西高硫煤指數1423元/噸，與上周五持平，周環(huán)比持平。