近期，寧德時(shí)代深陷輿論漩渦。市場(chǎng)流傳著“寧德時(shí)代二號(hào)人物黃世霖近期瘋狂減持套現(xiàn)”、“半年報(bào)可能會(huì)確認(rèn)一季度發(fā)生的十余億元的期貨投資損失”、“比亞迪搶占市場(chǎng)份額”三則傳聞，真真假假，謠言漫天。

消息一出，寧德時(shí)代股市經(jīng)歷了劇烈震蕩。先是6月8日寬幅震蕩，盤中一度跌超7%，晚間回彈，漲0.22%;6月9日，下跌 6.23%;兩天股價(jià)累計(jì)跌約6.02%，市值蒸發(fā)近667.8億(以6月8日收盤價(jià)對(duì)比6月9日收盤價(jià))，好不容易收復(fù)的萬(wàn)億市值關(guān)口，又在危險(xiǎn)線徘徊。

寧德時(shí)代連夜公關(guān)，發(fā)布公告辟謠，稱市場(chǎng)傳聞嚴(yán)重失實(shí)。

但市場(chǎng)的反應(yīng)卻出乎意料，各大平臺(tái)對(duì)寧德時(shí)代負(fù)面情緒頗多。有人表示，“實(shí)錘了”、“股民的錢不套白不套”，也有人表示“感覺這公司不正氣，不如比亞迪來(lái)的踏實(shí)”。

寧德時(shí)代近半年來(lái)，利空消息不斷。從高山仰止的行業(yè)龍頭，到人人不看好的注水市場(chǎng)，寧德時(shí)代的風(fēng)吹草動(dòng)都成為了眾矢之的。

二把手減持

根據(jù)寧德時(shí)代一季報(bào)，黃世霖位列第四大流通股東，相比上期減持105.06萬(wàn)股。截至一季度持有股份占流通股的3.15%，其中質(zhì)押占其直接持股比達(dá)2.64%。

作為二把手，本該最看好自家“孩子”，但黃世霖卻頻頻減持。自2022年1月11日至2022年6月1日期間，黃世霖已通過(guò)大宗交易方式轉(zhuǎn)讓公司1,999,999股股份至上述6只私募證券投資基金產(chǎn)品，目前該等股份轉(zhuǎn)讓計(jì)劃已實(shí)施完畢。

這一操作讓市場(chǎng)投資者怒不可遏。公司二把手都不看好自家公司，中小投資者憑什么買單?口碑急轉(zhuǎn)直下的寧德時(shí)代在公告中表示：黃世霖不過(guò)是把200萬(wàn)股放在自己旗下的私募產(chǎn)品，左口袋的錢到右口袋，并非減持。

公告顯示，因家庭資產(chǎn)規(guī)劃需要，黃世霖2022年1月4日與6只私募證券投資基金產(chǎn)品簽訂《一致行動(dòng)人協(xié)議》，約定向后者轉(zhuǎn)讓不超過(guò)200萬(wàn)股。

如此大量的股權(quán)增減，僅靠寧德時(shí)代的“不實(shí)信息”公告似乎不夠力度。畢竟，市場(chǎng)認(rèn)為最了解寧德時(shí)代的除了曾毓群就是黃世霖了。

二季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期

寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)也不盡人意。據(jù)寧德時(shí)代一季報(bào)，公司衍生金融負(fù)債一項(xiàng)增加了17.87億元，一季度其他綜合收益為-15.63億元，而當(dāng)期的歸母凈利潤(rùn)為14.93億元。

寧德時(shí)代認(rèn)為一季度的虧損并不符合套期會(huì)計(jì)規(guī)定的損失，并未直接計(jì)入當(dāng)期損益。但市場(chǎng)卻不會(huì)放任大額度負(fù)債不管，巨額負(fù)債如一枚定時(shí)炸彈懸在股民頭上。有消息稱，寧德時(shí)代今年一季度發(fā)生的十余億元的期貨投資損失正是3月初寧德時(shí)代卷入倫鎳大戰(zhàn)的影響。

若寧德時(shí)代今年半年報(bào)確認(rèn)一季度發(fā)生的十余億元的期貨投資損失，半年報(bào)的慘不忍睹似乎可以預(yù)料。寧德時(shí)代當(dāng)即回應(yīng)公司持有大量倫鎳空頭，但不以投機(jī)為目的，且對(duì)公司影響較小。

基于保障公司原材料的穩(wěn)定供應(yīng)及降本需要等，公司對(duì)鎳資源產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了部分布局。為防范原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)務(wù)需求，根據(jù)監(jiān)管要求和公司制度等相關(guān)規(guī)定，開展對(duì)應(yīng)的商品(鎳)套期保值以規(guī)避有關(guān)大宗商品市場(chǎng)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，不以投機(jī)為目的。公司的套期保值業(yè)務(wù)以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，期貨端的浮動(dòng)損益有相應(yīng)的現(xiàn)貨予以對(duì)沖，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小，上述傳聞不屬實(shí)。

雖然寧德時(shí)代努力辟謠，但是一季度的虧損是不可磨滅的事實(shí)，或影響第二季度的業(yè)績(jī)。

除此之外，原材料的上漲也壓縮了寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)空間，寧德時(shí)代在二季度成長(zhǎng)起來(lái)可能性很低。目前已有多家證券機(jī)構(gòu)調(diào)低對(duì)寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)預(yù)期，如中信證券。

此前，寧德時(shí)代也曾因市場(chǎng)傳聞業(yè)績(jī)不及預(yù)期，引起股價(jià)大跌。2022年一季報(bào)發(fā)布時(shí)，寧德時(shí)代延期披露，引起市場(chǎng)的悲觀情緒，股市慘淡;如今半年報(bào)還未公布，市場(chǎng)已是一片唱衰的聲音，寧德時(shí)代處境頗艱。

比亞迪市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁

寧德時(shí)代最讓投資者擔(dān)憂的還是市場(chǎng)份額的縮減。目前寧德時(shí)代和其最大的客戶特斯拉簽有兩個(gè)協(xié)議。其中一個(gè)協(xié)議截止時(shí)間為2022年6月，另一個(gè)協(xié)議，則因提價(jià)落地時(shí)間不及預(yù)期而引起猜測(cè)。

與此同時(shí)，比亞迪卻宣布將為特斯拉供應(yīng)電池產(chǎn)品。

6月8日有消息稱，比亞迪集團(tuán)執(zhí)行副總裁、汽車工程研究院院長(zhǎng)廉玉波在接受采訪時(shí)表示，比亞迪尊重特斯拉，與馬斯克也是好朋友。同時(shí)他透露，比亞迪將為特斯拉提供電池產(chǎn)品。

特斯拉牽手比亞迪似乎成了壓垮寧德時(shí)代股市的最后一根稻草。面對(duì)昨日的”殺跌“，寧德時(shí)代披露公告道，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。

寧德時(shí)代回應(yīng)稱，公司與客戶友好協(xié)商共同應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈壓力，目前電池價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整比較順利，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常。

市場(chǎng)的擔(dān)憂不無(wú)道理，若寧德時(shí)代痛失特斯拉，損失難以估量，且可能造成產(chǎn)能過(guò)剩。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉是寧德時(shí)代的最大客戶，寧德時(shí)代去年對(duì)特斯拉的銷售額為130.4億元，占年度銷售總額比例為10%。

盡管如此，大多數(shù)機(jī)構(gòu)比亞迪和寧德時(shí)代的態(tài)度也悄然發(fā)生著變化。在機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)總數(shù)上，比亞迪對(duì)寧德時(shí)代出現(xiàn)了反超之勢(shì)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6個(gè)月之前，寧德時(shí)代和比亞迪的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總數(shù)分別為41家、25家，其中持買入評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)分別為29家、17家。如今，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，寧德時(shí)代和比亞迪的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總數(shù)分別為36家、34家，其中持買入評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)分別為28家、25家。

除此之外，寧德時(shí)代常年穩(wěn)居第一的市場(chǎng)占有率也地位不保。根據(jù)2022年4月動(dòng)力電池月度數(shù)據(jù)，在磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝車量的排名中，4月份比亞迪以裝車量4.19GWh，占比47.14%，反超寧德時(shí)代成為第一名。

不過(guò)，寧德時(shí)代或許有一招妙手——今年二季度發(fā)布的麒麟電池。這是寧德時(shí)代第三代CTP技術(shù)。在相同的電化學(xué)體系，同等電池包尺寸下，麒麟電池的能量密度比4680大圓柱電池高出13%，能為電動(dòng)汽車提供更持久的續(xù)航。加之辟謠，今日收盤價(jià)454元，漲5.25%。

與寧德時(shí)代的風(fēng)雨飄搖不同，與之形成鮮明對(duì)比的是比亞迪。截至今日收盤，比亞迪市值已破萬(wàn)億，收盤價(jià)348.8元，大漲8.19%，成為中國(guó)首個(gè)市值超過(guò)萬(wàn)億的汽車公司。

一個(gè)努力掙扎在萬(wàn)億線上，一個(gè)勢(shì)頭正猛突破萬(wàn)億防線。站在刀尖上舞蹈的寧德時(shí)代頻頻爆雷，風(fēng)雨飄搖的除了股市，還有投資者對(duì)他的信心。市場(chǎng)都等著寧德時(shí)代重跌萬(wàn)億，寧德時(shí)代的堅(jiān)守能到幾時(shí)?