快速上升的三一重能若想更上層樓，就必須開(kāi)拓海上風(fēng)機(jī)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)，這對(duì)金風(fēng)遠(yuǎn)景這些頭部公司也是難題

梁穩(wěn)根在風(fēng)電行業(yè)雖然趕了個(gè)晚集，但從沒(méi)有放棄過(guò)爭(zhēng)第一的野心。

“成為新能源行業(yè)的‘中國(guó)第一、世界品牌’，成為風(fēng)電領(lǐng)域的三一重工(24.860, 0.05, 0.20%)”——這是三一重能股份有限公司(下稱三一重能)IPO材料里表述的愿景。該公司的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)于今年9月7日獲科創(chuàng)板上市委員會(huì)審核通過(guò)。

梁穩(wěn)根是三一重工(600031.SH)和三一重能的實(shí)控人，三一重工是工程機(jī)械領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，三一重能則剛從風(fēng)機(jī)制造業(yè)的三線企業(yè)躋身為二線企業(yè)。

三一重能成立于2008年，與其他風(fēng)機(jī)制造商幾乎同時(shí)起步。為了打開(kāi)美國(guó)市場(chǎng)，2011年11月，梁穩(wěn)根曾狀告時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬，名噪一時(shí)。

但直到2019年，三一重能才首次排進(jìn)中國(guó)風(fēng)機(jī)制造前十名。2020年，其排名提升至第八位。2021年，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)其排名將進(jìn)一步提升兩個(gè)位次左右。

三一重能近兩年快速崛起有三點(diǎn)原因：一是在風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商搶裝潮中抓住了機(jī)會(huì);二是可自造關(guān)鍵零部件，從而保證給下游供貨;三是敢打價(jià)格戰(zhàn)。

此外，三一重能還得益于其2016年開(kāi)始的改革。梁穩(wěn)根曾認(rèn)為三一重能要做風(fēng)電的全產(chǎn)業(yè)鏈，自產(chǎn)每一個(gè)風(fēng)機(jī)零部件;2016年，梁穩(wěn)根調(diào)整思路，放棄非核心零部件的制造，將三一重能的定位調(diào)整為整機(jī)集成商。2018年，梁穩(wěn)根從國(guó)電聯(lián)合動(dòng)力集團(tuán)挖來(lái)李強(qiáng)擔(dān)任總工程師，形成了新的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

三一重能的爆發(fā)力是否具有可持續(xù)性?業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)不一。有一線風(fēng)機(jī)企業(yè)高管評(píng)論說(shuō)，三一打價(jià)格戰(zhàn)是因?yàn)榭吹搅诵袠I(yè)重組的機(jī)會(huì)，同時(shí)也是為了沖刺上市。但價(jià)格終究會(huì)回規(guī)理性，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還是要看技術(shù)實(shí)力。

在風(fēng)電行業(yè)集中度越來(lái)越高的當(dāng)下，三一重能若想保住二線陣營(yíng)，甚至更上層樓，必須開(kāi)拓海上風(fēng)機(jī)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)，這對(duì)金風(fēng)遠(yuǎn)景這些頭部公司也是難題。

搶裝潮與價(jià)格戰(zhàn)

從能源變革的長(zhǎng)周期來(lái)看，風(fēng)電還有數(shù)十年的增長(zhǎng)期，但是從風(fēng)電行業(yè)自身的發(fā)展周期看，跑馬圈地的時(shí)代已到尾聲，行業(yè)即將進(jìn)入成熟穩(wěn)定期。過(guò)去三年，三一重能抓住了這最后的機(jī)遇。

2020年是中國(guó)陸上風(fēng)電補(bǔ)貼的最后一年，風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商掀起了搶裝潮，新增裝機(jī)量創(chuàng)歷史峰值。根據(jù)中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì)(下稱CWEA)發(fā)布的報(bào)告，2020年，中國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)容量5443萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)105.1%。

2021年，風(fēng)電裝機(jī)總量繼續(xù)保持強(qiáng)勁。據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至2021年9月底，中國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)1600萬(wàn)千瓦，比去年同期高出26%。全年裝機(jī)量有望達(dá)到4000萬(wàn)千瓦，為歷史第二高位。

過(guò)去兩年，三一重能增速跑贏行業(yè)大盤(pán)。根據(jù)CWEA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，三一重能2017 年、2018年、2019 年在中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)的份額分別為 2.1%、1.2%、2.6%，排名分別為第 11、14、10 位。2020年，三一重能排名提升至第8位，市場(chǎng)份額為5.6%，裝機(jī)容量同比增長(zhǎng)了330%。

2021年三一重能繼續(xù)高歌猛進(jìn)，多家分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)三一重能會(huì)升至第5或者第6位。

國(guó)際能源咨詢公司伍德麥肯茲發(fā)布報(bào)告稱，2021年上半年，按照風(fēng)機(jī)訂單總?cè)萘颗琶袊?guó)中車(chē)(6.240, 0.01, 0.16%)和三一重能趕超運(yùn)達(dá)風(fēng)電與上海電氣(4.750, -0.01, -0.21%)，首次躋身前五。而歐美整機(jī)商的定價(jià)過(guò)高，導(dǎo)致其未能簽下任何訂單。低價(jià)優(yōu)勢(shì)成為第二梯隊(duì)整機(jī)商搶占市場(chǎng)份額的主要原因。2021年上半年，三一重能憑借低于第一梯隊(duì)風(fēng)電整機(jī)商的報(bào)價(jià)，獲得了該司史上最高的訂單量。

《財(cái)經(jīng)》記者采訪的諸多業(yè)內(nèi)人士也都認(rèn)為，三一重能迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額與其大打價(jià)格戰(zhàn)有關(guān)。2020年11月，華能集團(tuán)“北方上都平價(jià)大基地項(xiàng)目”主機(jī)打捆招標(biāo)開(kāi)標(biāo)，三一重能投標(biāo)的風(fēng)機(jī)主機(jī)價(jià)格降至2700元/千瓦，打破同期最低價(jià)，被認(rèn)為是打響價(jià)格戰(zhàn)的“第一槍”。從那以后，三一重能不斷壓低價(jià)格，并引起其他風(fēng)機(jī)企業(yè)跟進(jìn)降價(jià)。到今年9月，中國(guó)陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格最低價(jià)跌破每千瓦2000元大關(guān)，不到前一年價(jià)格高位的一半。

三一重能自己則認(rèn)為，技術(shù)研發(fā)的實(shí)力和數(shù)字化智能制造是其取勝的兩大法寶。“企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，在于技術(shù)與效率的競(jìng)爭(zhēng)。”三一重能副總經(jīng)理余梁為在北京風(fēng)能展期間對(duì)媒體說(shuō)。

2021年北京風(fēng)能展期間，三一重能發(fā)布新聞稿稱：技術(shù)突破是三一重能崛起的源動(dòng)力，公司近年來(lái)持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，持續(xù)引進(jìn)國(guó)際一流技術(shù)人才，技術(shù)實(shí)力得到顯著提升。同時(shí)，智能制造大大提高了生產(chǎn)效率，2020年，三一重能創(chuàng)造了單條生產(chǎn)線“100天生產(chǎn)800臺(tái)風(fēng)電機(jī)組”的高效率。

中國(guó)新能源(4.220, -0.02, -0.47%)電力投資聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)彭澎對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者總結(jié)說(shuō)，在2020年的搶裝潮下，誰(shuí)有貨誰(shuí)就有訂單，三一重能以保障供貨取勝。2021年以后，低價(jià)是三一重能最大的優(yōu)勢(shì)。

三一重能在2019年打破了多年虧損的局面，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.81億元，歸母凈利潤(rùn)1.26億元;2020年?duì)I收93.1億元，歸母凈利潤(rùn)13.7億元;2021年上半年，營(yíng)收39.48億元，同比增長(zhǎng)65.31%;凈利潤(rùn)8.33億元，同比增長(zhǎng)177.92%。

招股書(shū)顯示，三一重能此次IPO，擬募集資金30.32億元，其中11.74億元將用于新產(chǎn)品與新技術(shù)開(kāi)發(fā)，10億元用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金，3.87億元投入新建大兆瓦風(fēng)機(jī)整機(jī)生產(chǎn)線項(xiàng)目，1.55億元投入生產(chǎn)線升級(jí)改造項(xiàng)目，1.51億元投入風(fēng)機(jī)后市場(chǎng)工藝技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，1.65億元投入三一張家口風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目。

彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布的報(bào)告稱，此次融資有助于推動(dòng)三一重能快速增長(zhǎng)。為了保持市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)三一重能未來(lái)將維持低價(jià)競(jìng)標(biāo)策略。

供應(yīng)鏈成敗

不管是打價(jià)格戰(zhàn)還是保障供貨量，三一重能的底氣都源于其供應(yīng)鏈。

風(fēng)電機(jī)組一般由葉片、輪轂、齒輪箱、發(fā)電機(jī)、機(jī)艙、塔架、控制系統(tǒng)、變流器等組成，其中，葉片和發(fā)電機(jī)是核心零部件。三一重能是整機(jī)生產(chǎn)商，同時(shí)具備發(fā)電機(jī)、葉片的自主研發(fā)生產(chǎn)能力。相較于核心零部件全部依賴外購(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，三一重能的產(chǎn)品自主可控性更強(qiáng)、綜合成本更低。

在新冠疫情爆發(fā)初期，以及陸上風(fēng)電搶裝的時(shí)期，諸多整機(jī)商都無(wú)法保障葉片供應(yīng)。三一重能的葉片生產(chǎn)不僅可以自給自足，還可對(duì)外銷(xiāo)售。2020年，三一重能的葉片銷(xiāo)售額為8735.70萬(wàn)元，占總營(yíng)收的比例為0.95%。

供應(yīng)鏈?zhǔn)侨恢啬苋缃竦闹苿俜▽?，而在該司?chuàng)辦之初，繁重的供應(yīng)鏈建設(shè)則是拖累其發(fā)展的包袱。

三一重能2008年成立時(shí)(當(dāng)時(shí)名為三一電氣)，中國(guó)各大風(fēng)機(jī)制造商的技術(shù)起點(diǎn)相差無(wú)幾?；谌患瘓F(tuán)在工程機(jī)械領(lǐng)域的積累，以及品牌人才優(yōu)勢(shì)，梁穩(wěn)根為三一重能制定了做風(fēng)電全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略。梁穩(wěn)根的規(guī)劃是，到2012年，把三一的風(fēng)電板塊做成在集團(tuán)中規(guī)模體量占據(jù)較大分量的事業(yè)部。

風(fēng)機(jī)的商業(yè)模式與三一擅長(zhǎng)的工程機(jī)械行業(yè)不同，工程機(jī)械的交易周期以及投資回報(bào)周期短且快，風(fēng)機(jī)的周期相對(duì)較長(zhǎng)。如今的中國(guó)風(fēng)機(jī)巨頭金風(fēng)、遠(yuǎn)景等均屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，主司研發(fā)和整裝。而三一重能成立之初的規(guī)劃則是做全產(chǎn)業(yè)鏈，從增速器、發(fā)電機(jī)、控制系統(tǒng)到葉片等均由三一電氣自己研發(fā)、制造。

從成立到2017 年，三一重能自產(chǎn)的核心零部件除葉片、發(fā)電機(jī)外，還有增速機(jī)、底架等。2015 年、2016 年，三一重能銷(xiāo)售的增速機(jī)、底架及輪轂故障率高，不僅損害了其品牌聲譽(yù)，還造成了較大經(jīng)濟(jì)損失。

三一重能的招股說(shuō)明書(shū)顯示，近三年，自產(chǎn)零部件的歷史期質(zhì)量問(wèn)題(齒輪箱、輪轂、底架質(zhì)量問(wèn)題)引致的質(zhì)保支出金額分別為 2.78億元、1.93億元、1.23億元。

盡管出現(xiàn)了質(zhì)量問(wèn)題，風(fēng)電業(yè)務(wù)在三一集團(tuán)的地位仍未降低。2016年元旦期間，三一集團(tuán)召開(kāi)董事會(huì)擴(kuò)大會(huì)議，提出了企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。“要毫不動(dòng)搖地將裝備制造打造成世界級(jí)品牌。同時(shí)，也要毫不動(dòng)搖地將新能源打造成世界級(jí)品牌。”梁穩(wěn)根在此次會(huì)上表示，三一重能即為承載三一“新能源”發(fā)展方向的核心公司。

經(jīng)過(guò)一年的調(diào)整和改革，三一重能從2017 年開(kāi)始，僅保留了葉片和發(fā)電機(jī)兩大核心零部件的自產(chǎn)，其余零部件逐步停止自產(chǎn)、轉(zhuǎn)為外購(gòu)。

目前，三一重能的風(fēng)機(jī)葉片生產(chǎn)基地分布在張家口、韶山、通榆三地;發(fā)電機(jī)生產(chǎn)主要由三一智能電機(jī)負(fù)責(zé)。其自產(chǎn)的葉片、發(fā)電機(jī)主要用于自身的風(fēng)電整機(jī)產(chǎn)品，基本滿足自身生產(chǎn)需要。同時(shí)，還會(huì)向其他整機(jī)企業(yè)銷(xiāo)售部分葉片和發(fā)電機(jī)。

兩“海”挑戰(zhàn)

中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)是世界上最分散的市場(chǎng)，整機(jī)商眾多。在2020年的搶裝潮里，龍頭整機(jī)廠商產(chǎn)能不足，使得市場(chǎng)集中度有所下滑。中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)發(fā)展成熟之后，市場(chǎng)集中度必將持續(xù)上升。三一重能將如何保住二線地位，甚至更上層樓?

某新能源咨詢公司負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者分析說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)上的風(fēng)機(jī)制造企業(yè)大多是經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)洗禮的實(shí)力玩家，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年市場(chǎng)份額不會(huì)有太大變化，只會(huì)出現(xiàn)小幅排名變化。對(duì)于三一重能來(lái)說(shuō)，海上風(fēng)電市場(chǎng)有發(fā)展機(jī)會(huì)，但需要一定時(shí)間。

三一重能的產(chǎn)品線相對(duì)單一，全部是陸上風(fēng)機(jī)，但陸上風(fēng)電正趨于飽和，如今的風(fēng)機(jī)藍(lán)海市場(chǎng)是海上風(fēng)機(jī)。同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雖大，但競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，三一重能需積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。

但這并非易事。早在2017年11月，梁穩(wěn)根就帶領(lǐng)三一重能董事長(zhǎng)周福貴等人與華能集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在境內(nèi)外風(fēng)電項(xiàng)目、海上風(fēng)電技術(shù)、能源供應(yīng)服務(wù)等領(lǐng)域開(kāi)展合作。但此后并未見(jiàn)到實(shí)效。

若此次科創(chuàng)板IPO成功，三一重能計(jì)劃研發(fā)海上6—10兆瓦的新型風(fēng)機(jī)，及 90米以上的葉片技術(shù)，完善大兆瓦產(chǎn)品序列，從而使公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)匹配市場(chǎng)需求。

在今年的北京風(fēng)能展上，三一重能總工程師李強(qiáng)表示，三一現(xiàn)在正在調(diào)研海上風(fēng)電機(jī)組。中國(guó)海域的情況與國(guó)外差異很大，三一何時(shí)進(jìn)軍海上風(fēng)電還不確定，但發(fā)展海上風(fēng)電毫無(wú)疑問(wèn)，而且不止在國(guó)內(nèi)發(fā)展。海上風(fēng)電最大的風(fēng)險(xiǎn)是如何保證設(shè)備的可靠性，這需要全產(chǎn)業(yè)鏈一起努力。

開(kāi)拓海外市場(chǎng)不僅是三一重能的挑戰(zhàn)，也是整個(gè)中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商的痛楚。與中國(guó)光伏企業(yè)在全球占據(jù)主導(dǎo)不同，中國(guó)風(fēng)電企業(yè)海外市場(chǎng)發(fā)展不佳。中國(guó)風(fēng)電領(lǐng)頭羊金風(fēng)科技(15.300, 0.06, 0.39%)(002202.SZ)是最早走出國(guó)門(mén)的風(fēng)電企業(yè)，目前其海外市場(chǎng)收入占比也僅有一成左右。

中國(guó)風(fēng)電企業(yè)大發(fā)展，首因是依托全球發(fā)展最快的中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)。據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2020年，全球風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模新增96.3GW，其中中國(guó)市場(chǎng)新增57.8GW，占比超過(guò)一半。通用電氣、金風(fēng)科技、維斯塔斯、遠(yuǎn)景科技、西門(mén)子歌美颯是全球排名前五位的風(fēng)電整機(jī)制造商。金風(fēng)和遠(yuǎn)景兩家中國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)稱雄，但在海外風(fēng)電市場(chǎng)，八成以上的份額被另外三家歐美公司占據(jù)。

三一重能的招股說(shuō)明書(shū)稱，在國(guó)家“一帶一路”政策指引下，公司將依托三一集團(tuán)的全球化體系布局，借助發(fā)電企業(yè)的豐富資源，重點(diǎn)布局印度、越南、烏茲別克斯坦等國(guó)家，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。