10月份動(dòng)力電池?cái)?shù)據(jù)出爐。磷酸鐵鋰?yán)^續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，三元電池需求相對(duì)低迷。而特斯拉4680電池的推出，則加速了動(dòng)力電池從中鎳技術(shù)路線往高鎳電池的迭代。另外，CTC也讓我們看到技術(shù)進(jìn)步的潛力。

2021年還有兩個(gè)月就收尾了，按照每個(gè)月產(chǎn)量25.1GWh計(jì)算，在2021年1-10月159.8GWh基礎(chǔ)上，全年突破200GWh是一個(gè)非常確定性的事實(shí)。

從裝機(jī)量來看，1-10月目前達(dá)到了107.5GWh的量。產(chǎn)量和裝機(jī)量之間有巨大缺口——52.3GWh。這個(gè)缺口，從好的一方面看，說明后續(xù)有持續(xù)增長(zhǎng)的潛力，從壞的一方面看，如果需求端沒有打開，就是一定程度的透支。

動(dòng)力電池總體的情況怎么樣?

10月份，動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)25.1GWh，同比增長(zhǎng)191.6%，環(huán)比增長(zhǎng)8.4%;動(dòng)力電池裝車量15.4GWh，同比上升162.8%，環(huán)比下降1.8%。

個(gè)人判斷，2022年國(guó)內(nèi)新能源汽車增長(zhǎng)勢(shì)頭弱于國(guó)外。因?yàn)槊绹?guó)基數(shù)低，歐洲部分區(qū)域逐步拓廣，明年歐美市場(chǎng)會(huì)保持較高增速。而國(guó)內(nèi)這一輪增長(zhǎng)，有企業(yè)承受虧損也要把數(shù)據(jù)拉起來的客觀情況。進(jìn)入2022年，成本上升、補(bǔ)貼稍微退坡，積分由于滲透率上升貶值等諸多不利的局面，想要復(fù)刻2021年增長(zhǎng)奇跡是不現(xiàn)實(shí)的。

所以從動(dòng)力電池來看，明年各個(gè)車企出口和隨著整車出口的動(dòng)力電池反而會(huì)保持更高的增速。由中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟匯總的產(chǎn)量更能反映行業(yè)的景氣度，而內(nèi)卷的國(guó)內(nèi)裝機(jī)量可能增速并不高。這也反映在了下面張圖的走勢(shì)：產(chǎn)量還在一如既往地往上走，裝機(jī)量在10月份環(huán)比有些回調(diào)。裝機(jī)量和產(chǎn)量差距越來越大，越來越難以解釋。

圖1 2021年1-10月的月度產(chǎn)量和裝機(jī)量的對(duì)比

動(dòng)力電池裝哪里去了?

我想從10月和1-10月兩個(gè)圖表來看整體的使用情況，10月份最大的用量還是去了純電動(dòng)乘用車，裝機(jī)量為12.219GWh，占比79.26%。而單臺(tái)車10-30kWh的插電混動(dòng)的用量在10月份也達(dá)到了1.092GWh，充分反映了這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的增速，環(huán)比也保持了16%的增速。

圖2 2021年10月電池用在哪里去了

從1-10月份來看，2021年客車市場(chǎng)的裝機(jī)量只有6.188GWh，對(duì)比2020年疫情影響下也只有15.6%的漲幅，被純電動(dòng)專用車8.264GWh和插混7GWh超越，客車市場(chǎng)真的變得越來越不重要。

三元和磷酸鐵鋰到底是什么情況?

和上個(gè)月的情況相似，磷酸鐵鋰在產(chǎn)量和裝機(jī)量方面全面超越三元。

從產(chǎn)量來看，三元電池產(chǎn)量9.2GWh，占總產(chǎn)量36.6%，同比增長(zhǎng)93.5%，環(huán)比下降4.5%，注意這預(yù)示著三元短期內(nèi)在國(guó)內(nèi)的需求見頂。磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量15.9GWh，占總產(chǎn)量63.3%，同比增長(zhǎng)314.0%，環(huán)比增長(zhǎng)17.6%。這代表從全球需求來看，中國(guó)的磷酸鐵鋰電池是有持續(xù)的增長(zhǎng)潛力的。

1-10月，三元電池產(chǎn)量累計(jì)72.0GWh，占總產(chǎn)量45.1%，同比累計(jì)增長(zhǎng)165.0%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計(jì)87.5Wh，占總產(chǎn)量54.8%，同比累計(jì)增長(zhǎng)378.2%。從累計(jì)增速的同比增長(zhǎng)和占比來看，磷酸鐵鋰在中國(guó)還是唱主角的。

從裝機(jī)量來看，10月份三元電池共計(jì)裝車7.0GWh，同比上升104.3%，環(huán)比上升13.5%;磷酸鐵鋰電池共計(jì)裝車8.4GWh，同比上升249.5%，環(huán)比下降11.6%。如何理解裝機(jī)量上面磷酸鐵鋰的波動(dòng)?主要是特斯拉把車出口還是往國(guó)內(nèi)賣，9月份全部往國(guó)內(nèi)發(fā)送而10月份出口4萬臺(tái)，這里的差異造成了磷酸鐵鋰國(guó)內(nèi)裝車的波動(dòng)。

1-10月三元電池裝車量累計(jì)54.1GWh，占總裝車量50.3%，同比累計(jì)上升100.1%;磷酸鐵鋰電池裝車量累計(jì)53.2GWh，占總裝車量49.5%，同比累計(jì)上升316.4%。這里面的增速差異還是特別能反映趨勢(shì)的。

圖3 三元和磷酸鐵鋰的2021年對(duì)比

圖4 三元鐵鋰1-10月累計(jì)的對(duì)比

比亞迪PK寧德時(shí)代

從產(chǎn)業(yè)集中度來看，2021年10月，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)39家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較去年同期增加2家。排名前3家、前5家、前10家動(dòng)力電池企業(yè)裝車量分別為11.6GWh、12.9GWh和14.3GWh，占總裝車量比分別為75.5%、83.6%和92.9%。

從整體的行業(yè)增速來看，確實(shí)龍頭企業(yè)拉開了很大的差距，由于全球市場(chǎng)的增長(zhǎng)很迅速，小的電池企業(yè)已經(jīng)逐步掉隊(duì)。今年的情況來看，買到材料已經(jīng)不容易了，買到便宜的材料基本不可能，所以目前來看主要是幾家大的企業(yè)在做動(dòng)力電池。

圖5 2021年1-10月裝機(jī)量排名前六的企業(yè)

4680帶來的差異化

我覺得這個(gè)行業(yè)，還是特斯拉想得最清楚，也是時(shí)刻根據(jù)自研和外購(gòu)兩條線在抉擇和調(diào)整。

1)長(zhǎng)循環(huán)壽命：這是特斯拉規(guī)劃的入門級(jí)產(chǎn)品和儲(chǔ)能站，優(yōu)先考慮使用壽命(充放電次數(shù))，電池會(huì)主要考慮使用磷酸鐵鋰電池。可以預(yù)期的是，磷酸鐵鋰電池就是特斯拉入門級(jí)車型、即25000美金車型的電池選擇。

2)長(zhǎng)續(xù)航(中級(jí)產(chǎn)品)：這是特斯拉根據(jù)客戶的需求，優(yōu)先考慮續(xù)航里程的長(zhǎng)度，電池需要較高的能量密度，目前是圍繞鎳和錳來做的無鈷電池 。

3)重量敏感的產(chǎn)品(高端產(chǎn)品)：在皮卡、重卡領(lǐng)域，由于需要考慮帶載能力，所以優(yōu)先考慮性能，需要采用高鎳電池，這也是特斯拉目前重要自主開發(fā)的領(lǐng)域。

隨著特斯拉的戰(zhàn)略更新，我們能看到磷酸鐵鋰的應(yīng)用快速突破了現(xiàn)有的Power wall和Model Y。目前長(zhǎng)距離的車型也開始往高鎳的電池方向走。

圖6 特斯拉2020年Battery Day的電池分配

小結(jié)：我覺得動(dòng)力電池確實(shí)會(huì)分化成高鎳和磷酸鐵鋰兩條道路，這個(gè)是不可避免的事情。在里面有變數(shù)的固態(tài)電池，可能會(huì)在2025年逐步落地，給行業(yè)帶來一些變化和活力，但是短期內(nèi)是看不到市場(chǎng)的。