4月28日，寧德時代發(fā)布了2020年度業(yè)績報告。電池中國梳理了幾組數(shù)據(jù)，借以探究和一窺動力電池產(chǎn)業(yè)的整體情況和趨勢：

1.寧德時代2020年實現(xiàn)營收503.19億元，凈利潤55.83億元。其中，動力電池營收394.26億元;

2.儲能實現(xiàn)營收19.43億元，同比大增218.56%;

3.現(xiàn)有動力電池系統(tǒng)產(chǎn)能69.10GWh，在建77.50GWh;

4.動力電池系統(tǒng)銷售價格降至0.89元/Wh，較2019年的0.94元/Wh再次下降，但降幅收窄;

5.海外市場電池銷售收入79.08億元，同比大增295.30%，在總營收中的占比由2019年的4.37%提至15.71%;

6.公司2020年研發(fā)投入為35.69億元，占營收7.09%;研發(fā)人員5592人，占總員工人數(shù)18.16% 。

01 營收凈利逆勢大增業(yè)績基本符合預期

根據(jù)寧德時代年報，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入503.19億元，同比增長9.90%;歸屬于上市公司股東的凈利潤55.83億元，同比增長22.43%。由于2020年上半年受疫情影響，所以，寧德時代這一業(yè)績營收和凈利潤的增幅也基本符合市場預期。

年報顯示，寧德時代2020年業(yè)績主要有動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)、鋰電池材料等三大板塊貢獻，其中動力電池系統(tǒng)銷售收入為394.26億元，同比增長了2.18%;儲能系統(tǒng)收入19.43億元，同比增長218.56%;鋰電池材料收入34.29億元，同比減少20.35%。此外，其他業(yè)務貢獻收入55.21億元，同比增長141.18%。

據(jù)電池中國網(wǎng)了解，2020年中國市場新能源汽車動力電池裝機量約為63.6GWh，同比微增2%，其中寧德時代裝機量約為31.9GWh，與2019年基本持平，市場占有率繼續(xù)維持在50%左右。

據(jù)寧德時代介紹，2020年公司動力電池系統(tǒng)銷量約為44.45GWh，同比增長了10.43%;另外，2020年寧德時代動力電池實際產(chǎn)量為51.71GWh。

動力電池產(chǎn)能方面，截至2020年年底，寧德時代現(xiàn)有動力電池系統(tǒng)產(chǎn)能為69.10GWh，2020年動力電池實際產(chǎn)量為51.71GWh，產(chǎn)能利用率為74.83%。據(jù)悉，2019年寧德時代動力電池產(chǎn)能為53GWh，也就是2020年公司新增有效產(chǎn)能約為16GWh。值得注意的是，截至2020年年底，寧德時代在建產(chǎn)能為77.50GWh。

另外，寧德時代是自2020年開始了大規(guī)模擴產(chǎn)計劃，其中僅2020年12月份和今年一季度，寧德時代分別斥資數(shù)百億元，又分別在福建、江蘇、四川和廣東新增投建了數(shù)百GWh產(chǎn)能的動力電池項目，并且多數(shù)項目已經(jīng)啟動建設，預計今年其動力電池產(chǎn)能將會出現(xiàn)明顯大幅增長。

02 電池價格再下降但電池制造降本難

寧德時代年報顯示，2020年其動力電池系統(tǒng)銷量為44.45GWh，銷售收入為394.26億元，可以測算得知，2020年寧德時代動力電池系統(tǒng)的平均單價為0.89元/Wh，較2019年的0.94元/Wh再次下降，也表明2020年動力電池價格仍在下降。

2020年動力電池價格降幅較2019年有所收窄。據(jù)電池中國網(wǎng)了解，寧德時代2018年動力電池系統(tǒng)的平均單價為1.15元/Wh，2019年較2018年下降了18.1%;而2020年電池價格降幅僅為5.3%。這表明，動力電池價格下降已進入相對緩慢階段。

根據(jù)動力電池289.56億元的營業(yè)成本來看，寧德時代2020年動力電池系統(tǒng)的平均單價成本約為0.65元/Wh，而2019年寧德時代的這一數(shù)字為0.67元/Wh，下降幅度很小。作為比較，2018年寧德時代動力電池系統(tǒng)的平均成本為0.758元/Wh，2019年較2018年下降較為明顯，而2020年較2019年下降區(qū)間大幅收窄。

小編推測這可能有兩個方面的原因：一是動力電池成本下降已經(jīng)進入一個瓶頸期，短期內(nèi)很難有較大突破，需要企業(yè)從良品率提升、技術創(chuàng)新、供應鏈管控和規(guī)模化等方面來降本;二是2020年動力電池原料價格上漲過快，推高電池成本。

2020年下半年以來，鋰電池上游材料價格開始快速上漲，碳酸鋰、電解液、六氟磷酸鋰等原材料價格漲幅較大，推高了動力電池生產(chǎn)制造成本，可以看出已經(jīng)對寧德時代等眾多動力電池企業(yè)2020年電池成本產(chǎn)生影響。如果上游材料價格漲勢持續(xù)，或者維持高位，預計2021年電池價格下降或非常有限，甚至可能上調(diào)。

03 海外收入占比大幅提升海外市場批量配套

寧德時代年報顯示，2020年公司境外收入達到79.08億元，同比增長295.30%。同時2020年境外收入在寧德時代當年總收入中的占比也達到15.71%。

據(jù)了解，寧德時代2020年境外收入主要是由其動力電池外供海外市場所貢獻。目前寧德時代歐洲工廠尚處于建設之中，但2020年寧德時代已經(jīng)開始向歐洲多家車企供貨，所供電池均為中國本土生產(chǎn)。

值得注意的是，2019年寧德時代電池海外銷售收入僅為20億元，在其當年總營收中的占比也只有4.37%。這表明隨著歐洲等地汽車電動化加速，寧德時代正快速導入國際主流車企供應鏈，成為多家車企的主力供應商。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，寧德時代動力電池出口已超過25億元，其電池出口正在駛?cè)?ldquo;快車道”，預計今年這一數(shù)據(jù)會再創(chuàng)新高，同時其海外市場在其總營收中的占比預計也將大幅提升。據(jù)了解，目前與寧德時代合作的國際車企主要有寶馬、大眾、豐田、戴姆勒、現(xiàn)代、PSA和沃爾沃等主流車企。

另外，寧德時代年報還顯示，其海外市場電池銷售收入2020年毛利率達到32.69%，而同期國內(nèi)市場毛利率只有26.84%。

04 發(fā)力儲能市場收入占比大幅提升

儲能市場也正成為寧德時代業(yè)績增長的新引擎。寧德時代年報顯示，2020年寧德時代儲能系統(tǒng)銷售收入達到19.43億元，同比增長218.56%。

數(shù)據(jù)顯示，2020年寧德時代鋰離子電池銷量約為46.84GWh，同比增長14.36%，其中動力電池系統(tǒng)銷量44.45GWh，同比增長10.43%。小編推測，另一部分電池銷量應該主要是由儲能系統(tǒng)貢獻。

據(jù)悉，2019年儲能收入僅占寧德時代總營收的1.33%，但是2020年這一占比已經(jīng)提至3.86%，雖然整體還很小，但是增速非?？捎^。

“以可再生能源和儲能為核心的固定式化石能源替代”被確定為寧德時代業(yè)務發(fā)展的三大戰(zhàn)略方向之一，近兩年寧德時代也不斷加大在儲能領域技術、市場、商業(yè)場景的布局，預計這一塊市場預計占比會逐漸提升。

另外，其年報也顯示了寧德時代在2020年重點向市場供應的產(chǎn)品技術參數(shù)。其中，用于乘用車市場的三元電池，單體能量密度在215~260Wh/kg之間;HEV電池能量密度在100~130Wh/kg之間。

磷酸鐵鋰方面，能量密度在140~185Wh/kg之間。

作為動力電池領域頭號玩家，寧德時代在研發(fā)投入上也值得關注。年報數(shù)據(jù)顯示，2020年寧德時代研發(fā)投入為35.69億元，占總營收的7.09%;公司現(xiàn)有研發(fā)技術人員 5592 名，其中，擁有博士學歷的127名、碩士學歷的1382名。專利方面，寧德時代及其子公司共擁有2969項境內(nèi)專利及348項境外專利。

事實上，從寧德時代2020年業(yè)績增速來看，盡管是動力電池頭號選手，但其營收和凈利增速也算不上“華麗”，這一方面可能與動力電池上游材料價格去年開啟“起飛”上漲模式有關。

年報公告同日，寧德時代宣布，為契合公司業(yè)務長期發(fā)展需求，推進全球化戰(zhàn)略布局，保障行業(yè)關鍵資源的供應，公司擬圍繞主業(yè)，以證券投資方式對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)上市公司進行投資，投資總額不超過190億元，再次大手筆布局產(chǎn)業(yè)鏈，提升對供應鏈管控能力和成本競爭力。

值得注意的是2020年8月，寧德時代已經(jīng)投資了191億元進行產(chǎn)業(yè)鏈布局。

當然，寧德時代利潤不再華麗，背后是快速成長的其它一眾電池企業(yè)正在分食和搶奪電動汽車市場蛋糕。一方面，本土有不少主流電池企業(yè)正快速成長，像比亞迪、億緯鋰能、孚能科技、中航鋰電、國軒高科、萬向一二三、遠景AESC、瑞浦能源等眾多電池企業(yè)接連打入主流車企供應鏈，并成為核心供應商;另一方面，日韓等動力電池企業(yè)開始進入中國市場，與中國本土企業(yè)展開激烈競爭。而上述電池企業(yè)的緊追猛趕，也勢必會推動新能源汽車、動力電池產(chǎn)業(yè)更為健康的發(fā)展。