部分地區(qū)焦化限產(chǎn)，焦炭或維持高位震蕩

焦煤方面，焦煤現(xiàn)貨部分煤種小幅下調(diào)，整體降幅50-100元/噸。隨著焦煤價(jià)格走低，不同煤種結(jié)構(gòu)化價(jià)格差異。國(guó)產(chǎn)端生產(chǎn)基本穩(wěn)定，蒙煤進(jìn)口下降。庫(kù)存方面，隨著焦炭?jī)r(jià)格下跌，焦企放緩采購(gòu)，焦化廠焦煤庫(kù)存有所下降，同時(shí)煤礦端庫(kù)存小幅累積。港口焦煤庫(kù)存持續(xù)增加，后期隨著到港量減少或有所緩解。需求方面，焦化開(kāi)工基本持平，但部分地區(qū)焦化廠有限產(chǎn)，焦煤需求走弱。因此短期來(lái)看，需求走弱下焦煤仍震蕩為主。關(guān)注政策和焦化利潤(rùn)變化。

焦炭方面，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格第三輪下調(diào)落地，部分焦化廠利潤(rùn)縮至百元以內(nèi)。供應(yīng)方面，部分地區(qū)開(kāi)始限產(chǎn)，短期供應(yīng)將減少。需求方面，高爐開(kāi)工下降，需求減弱。庫(kù)存方面，隨著高爐開(kāi)工下降，鋼廠采購(gòu)一般，焦化廠焦炭庫(kù)存增加。鋼廠焦炭庫(kù)存中等偏高。投機(jī)性需求減弱，港口庫(kù)存逐漸下降。短期來(lái)看，雖高爐需求減弱，但部分焦化限產(chǎn)，因此焦炭短期或高位震蕩。關(guān)注高爐限產(chǎn)和焦化限產(chǎn)程度。