就在春節(jié)前夕,國信證券、民生證券、東方證券等多家券商研究所密集發(fā)布一系列關(guān)于“高送轉(zhuǎn)”研報(bào),被點(diǎn)名的多家上市公司如明家科技(300242.SZ)、雅化集團(tuán)(002497.SZ)、翰宇藥業(yè)(300199.SZ)及網(wǎng)宿科技(300017.SZ)等,在前期均曾迎來一波上漲行情。
而今年的時(shí)間節(jié)點(diǎn)又有新的變化:與往年相比,隨著注冊制改革的漸行漸近,A股市場的深層規(guī)則和邏輯正在發(fā)生一系列“變陣”,一些故事的情節(jié)演變正在悄然變化。
2015年度首家拋出“10轉(zhuǎn)20”預(yù)案的賽象科技(002337.SZ)被深交所問詢,該股在四季度期間遭到知名私募基金澤熙的大舉潛伏;而同期上交所也問詢海潤光伏(600401.SH),其在2月6日證監(jiān)會發(fā)布會上被著重點(diǎn)名,“證監(jiān)會已經(jīng)關(guān)注到海潤光伏‘高送轉(zhuǎn)’方案公布前后的波動(dòng)等情況,一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)將嚴(yán)肅處理。”
一位上交所人士提供給記者的一份材料顯示,目前監(jiān)管層關(guān)注的焦點(diǎn)包括信息披露不完整、涉嫌操縱股價(jià)乃至內(nèi)幕交易——并對“高送轉(zhuǎn)”可能成為股東減持的“障眼法”提出特別的關(guān)注。
暗度陳倉?
春節(jié)之前,“高送轉(zhuǎn)”熱潮逐步升溫。
記者統(tǒng)計(jì)上市公司公告發(fā)現(xiàn),目前已經(jīng)有114家上市公司披露2014年度轉(zhuǎn)增預(yù)案,從“10轉(zhuǎn)2”到“10轉(zhuǎn)20”不等。其中“高送轉(zhuǎn)”比例最高的為海潤光伏、賽象科技和朗瑪信息(300288,SZ)三只個(gè)股,均是“10轉(zhuǎn)20”。
博時(shí)基金經(jīng)理蔡濱接受記者采訪時(shí)認(rèn)為,單純從事件影響來看,“高送轉(zhuǎn)個(gè)股仍有望有較好表現(xiàn)。”
而北京一位要求匿名的“公轉(zhuǎn)私”知名基金經(jīng)理接受采訪時(shí)表示,在選擇高送轉(zhuǎn)個(gè)股時(shí)應(yīng)該避免存在股東“誘多出貨”預(yù)期的個(gè)股。作為每年年報(bào)行情中機(jī)構(gòu)投資人熱衷提前埋伏的概念,該基金經(jīng)理向記者展示了兩個(gè)遴選“高送轉(zhuǎn)”個(gè)股的要素,一是“有能力”實(shí)施高送轉(zhuǎn)的公司,二是“有意愿”實(shí)施高送轉(zhuǎn)的公司。
通過這兩個(gè)指標(biāo),其目前經(jīng)營的私募基金篩選了約50只有“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期的個(gè)股。然而,賽象科技、朗瑪信息和海潤光伏均未在名單之列。
之所以未進(jìn)入機(jī)構(gòu)遴選的預(yù)期名單,從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看,2014年前三個(gè)季度,賽象科技營收增幅僅為4.35%,利潤水平基本與2013年同期持平;在第三季度期間,營收和利潤雙雙大比例下滑。
而海潤光伏的凈利潤指標(biāo),2014年第一季度和第三季度均為負(fù)值,分別虧損達(dá)5854萬元和4198萬元。
賽象科技二級市場表現(xiàn)由“高送轉(zhuǎn)”信息釋放前的每股20元左右,不足一月時(shí)間翻倍,股價(jià)一度上攻至40元以上。
賽象科技的“反常規(guī)”動(dòng)作,正是深交所關(guān)注的焦點(diǎn)之一,即“高比例送轉(zhuǎn)利潤分配方案與公司經(jīng)營業(yè)績及成長性是否相互匹配”,以及“張建浩(實(shí)際控制人)在公司召開股東大會審議上述利潤分配預(yù)案前是否存在直接或間接減持公司股份的計(jì)劃”。
海潤光伏1月22日拋出“10轉(zhuǎn)20”預(yù)案同樣令市場瞠目,而三件同期發(fā)生的事情,也讓其被上交所直接鎖定。
2015年1月14日?22日,海潤光伏股價(jià)出現(xiàn)放量上漲,表現(xiàn)異動(dòng);22日,“10轉(zhuǎn)20”方案拋出,當(dāng)天大量資金入場,股價(jià)漲停;緊接著,三位高送轉(zhuǎn)提議人又“變臉”成減持人,27?28日,公司股東九潤管業(yè)分4次累計(jì)減持7800余萬股。
1月30日晚,底牌亮出:海潤光伏2014年預(yù)虧8億元人民幣左右。
上交所關(guān)注函所指焦點(diǎn)為,海潤光伏股東減持是否對上市公司業(yè)績和高送轉(zhuǎn)方案提前知悉。2月12日,華南一位海潤光伏投資人聯(lián)系記者表示,其已經(jīng)向相關(guān)監(jiān)管部門遞交材料,質(zhì)疑海潤光伏蓄意操縱股價(jià)。記者就此事多次致電海潤光伏證券部,始終無人接聽
同樣拋出“10轉(zhuǎn)20”方案的朗瑪信息,業(yè)績也出現(xiàn)明顯下滑。根據(jù)其剛剛披露的2014年度業(yè)績預(yù)告,實(shí)現(xiàn)凈利潤為2815萬?3941萬元,同比下降30%-50%。
打擊操縱者
從目前已經(jīng)發(fā)布轉(zhuǎn)增預(yù)案的114家上市公司來看,轉(zhuǎn)送比例高、虧損公司頻頻發(fā)布“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案成為今年典型的特點(diǎn)。
北京問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠接受記者采訪時(shí)直陳,部分個(gè)股在“高送轉(zhuǎn)”過程中,存在操縱股價(jià)的嫌疑。北京銀行證券資產(chǎn)管理部一位投資經(jīng)理觀點(diǎn)也與之相似。
比如玉龍股份(601028.SH),其在2014年11月26日披露收到股東提議“高送轉(zhuǎn)”公告,其后股價(jià)連封三漲停。后上交所披露,玉龍股份的董事唐柯君于11月28日減持300萬股,董事徐衛(wèi)東減持了4萬股,高管唐紅11月27日減持7萬股。11月28日盤后數(shù)據(jù)顯示,機(jī)構(gòu)投資人現(xiàn)身大規(guī)模出貨,金額高達(dá)4億元。
接近交易所人士向記者透露,目前針對反常的高送轉(zhuǎn)方案,交易所會全部進(jìn)行是否涉嫌內(nèi)幕交易的調(diào)查。
上交所提供給記者的一份材料顯示,其關(guān)注的焦點(diǎn)包括信息披露不完整、涉嫌操縱股價(jià)乃至內(nèi)幕交易,并對“高送轉(zhuǎn)”可能成為股東減持的“障眼法”提出特別關(guān)注。其中一個(gè)具體案例是,2013年龍凈環(huán)保(600388.SH)首席執(zhí)行官因利用利潤分配預(yù)案的相關(guān)信息進(jìn)行內(nèi)幕交易而被證監(jiān)會處罰。
這也讓市場“吸取”了教訓(xùn),凡是出現(xiàn)股東減持的個(gè)股,盡管受到“高送轉(zhuǎn)”利好刺激而一度大漲,但不少隨后又出現(xiàn)股價(jià)跳水。如本輪監(jiān)管風(fēng)波的典型海潤光伏,1月27日公告問詢函和答復(fù),當(dāng)日即應(yīng)聲大跌8.63%。
“隨著注冊制的推進(jìn),監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在監(jiān)管機(jī)制上加強(qiáng)事中監(jiān)管和事后監(jiān)管,其中類似高送轉(zhuǎn)這一類選擇性、資源性的信息披露內(nèi)容,背后是否存在內(nèi)幕交易的可能,將是監(jiān)管機(jī)構(gòu)下一步監(jiān)管的重點(diǎn)。”前述北京銀行資管部投資經(jīng)理表示。
截至發(fā)稿日,監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于海潤光伏、賽象科技等監(jiān)管關(guān)注個(gè)股是否涉嫌違規(guī),仍在調(diào)查之中,尚無定性處理意見發(fā)布。
責(zé)任編輯: 李穎