紐約油價(jià)在7月初突破每桶100美元大關(guān)之后，開(kāi)始逐漸回落，并進(jìn)入高位盤(pán)整期。我們認(rèn)為，盡管歐美處于消費(fèi)旺季、中東地緣政治因素仍能對(duì)油價(jià)形成一定支撐，但未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)才是決定油價(jià)走向的主導(dǎo)因素，投資者對(duì)于美國(guó)和中國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體仍然存在一定擔(dān)憂，因此預(yù)計(jì)8月份國(guó)際油價(jià)仍將維持高位盤(pán)整的態(tài)勢(shì)。

進(jìn)入7月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)持續(xù)沖高，紐約油價(jià)在7月3日收盤(pán)突破每桶100美元大關(guān)，之后還一度逼近110美元的關(guān)口，但是在7月19日沖至每桶108.05美元的16個(gè)月新高后，上漲開(kāi)始乏力，呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)。截至7月30日收盤(pán)，紐約油價(jià)收于每桶103.08美元、布倫特油價(jià)收于每桶106.91美元，與月初相比分別上漲了5.2%和3.8%。

國(guó)際油價(jià)大幅上行，一方面，得到持續(xù)向好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)的支撐，另一方面，和歐美進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季不無(wú)關(guān)系，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)四周下降。另外，埃及、敘利等地緣政治因素以及投機(jī)基金的炒作也功不可沒(méi)。數(shù)據(jù)顯示，截至23日，國(guó)際投機(jī)基金在紐約原油期貨市場(chǎng)的凈持倉(cāng)達(dá)到36萬(wàn)手，該持倉(cāng)數(shù)據(jù)應(yīng)連續(xù)3周上漲。

近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，表明全球最大的原油消費(fèi)國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)。美國(guó)舊房銷(xiāo)售量從高點(diǎn)回落，6月份舊房銷(xiāo)售量比前一個(gè)月下降了1.2%。美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)在6月份創(chuàng)下5年以來(lái)最高水平后，7月份降至80.3，低于市場(chǎng)預(yù)期。

另外，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂也對(duì)市場(chǎng)形成壓力。上半年，中國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均有所下滑，GDP增長(zhǎng)7.6%，規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)增速9.3%。7月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值降至47.7。摩根大通預(yù)計(jì)今年全年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為7.4%，2014年將進(jìn)一步放緩至7.2%。

美國(guó)咨詢公司UtilisAdvisoryGroup的分析師赫布斯特表示，未來(lái)有關(guān)美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的數(shù)據(jù)將取代美國(guó)石油庫(kù)存數(shù)據(jù)，成為決定國(guó)際石油市場(chǎng)的主導(dǎo)因素。從目前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂以及對(duì)美國(guó)二季度GDP的悲觀預(yù)期已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)形成壓力，而且之前炒作基金正在離場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)油價(jià)出現(xiàn)月初那樣高漲的可能性不大。

我們認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性向好跡象之前，國(guó)際油價(jià)沖高動(dòng)力不足，下個(gè)月或仍將以高位震蕩為主。

國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)方面，在上輪成品油零售價(jià)上調(diào)前，市場(chǎng)曾出現(xiàn)較為集中的補(bǔ)倉(cāng)，但是目前中下游庫(kù)存仍然充足，而近期國(guó)內(nèi)買(mǎi)方市場(chǎng)觀望氣氛濃郁，采購(gòu)方仍多按需購(gòu)進(jìn)小單操作為主。

另外，我們認(rèn)為由于近日國(guó)際原油高位回落，而且未來(lái)幾天國(guó)際原油走勢(shì)仍不明朗，以目前國(guó)際原油走勢(shì)判斷，8月初的成品油調(diào)價(jià)有較大落空的可能。