機(jī)會(huì)一:權(quán)重股近期會(huì)受資金追捧綜合國(guó)外市場(chǎng)在股指期貨推出前后的表現(xiàn)來(lái)看,股指期貨正式推出之前一段時(shí)間,股票市場(chǎng)中相關(guān)標(biāo)的指數(shù)大多會(huì)保持上漲趨勢(shì),權(quán)重成份股會(huì)出現(xiàn)一定的價(jià)值溢價(jià),而在股指期貨推出之后,短期標(biāo)的股指下跌的可能性較大。國(guó)泰君安分析師張堃表示,即將推出的股指期貨以“滬深300”指數(shù)作為交易標(biāo)的可能性最大,這使得滬深300的權(quán)重股近期可能會(huì)受到資金追捧。其中,招商銀行、交通銀行、中國(guó)平安等金融類股是權(quán)重股龍頭。

　 機(jī)會(huì)二:券商股傭金收入將增加券商將直接獲得傭金收入。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,不少市場(chǎng)特別是東亞地區(qū)市場(chǎng)其股指期貨交易額已經(jīng)超過(guò)股票市場(chǎng)交易額。另外,券商可以通過(guò)套保或套利獲取低風(fēng)險(xiǎn)收益、亦可通過(guò)主動(dòng)性投資或方向性投資博取差價(jià)。參照境外的經(jīng)驗(yàn),這類投資的年化投資收益率可望達(dá)到10%-15%。

　　國(guó)泰君安分析師梁靜認(rèn)為,股指期貨推出,中信、海通和廣發(fā)受益最多,海通、廣發(fā)、長(zhǎng)江等對(duì)股指期貨的敏感度最高,但由于中信與海通分別是滬深300指數(shù)的第5大和第13大權(quán)重股,兩者將從業(yè)績(jī)和市場(chǎng)兩個(gè)方面獲益于股指期貨的推出,因此它們最被看好,兩者分別被看到40元和23元。機(jī)會(huì)三:期貨概念股直接受益A股上市公司中參股期貨概念股為數(shù)眾多,資料顯示,中國(guó)中期擁有遼寧中期期貨90%股權(quán),并收購(gòu)中國(guó)國(guó)際期貨18.53%的股權(quán)。新黃浦持有華聞期貨100%股權(quán),并持有邁科期貨、瑞奇期貨的股權(quán)。中大股份則握有中大期貨95.1%股權(quán),廈門國(guó)貿(mào)全資擁有國(guó)貿(mào)期貨,天利高新持有天利期貨66.67%股權(quán),大恒科技持有上海大陸期貨49%股權(quán)。

　　分析師建議,當(dāng)前應(yīng)該挑選期貨概念股的邏輯是:期貨業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比高、每股期貨股權(quán)含量高、流通市值適中及前期漲幅小的股票。其中,中國(guó)中期、高新發(fā)展、中大股份被認(rèn)為是受益最為明顯的三只個(gè)股。而從目前市場(chǎng)上股指期貨概念個(gè)股的走勢(shì)來(lái)看,大恒科技已經(jīng)取代前期的龍頭中國(guó)中期成為了新走勢(shì)龍頭。

　　機(jī)會(huì)四:系統(tǒng)提供商業(yè)務(wù)將增加金融行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新自然要帶來(lái)相應(yīng)IT系統(tǒng)的更新,A股市場(chǎng)中為金融行業(yè)提供IT服務(wù)的公司主要有兩家,恒生電子和金證股份。兩家公司來(lái)自金融行業(yè)的收入規(guī)模相當(dāng),不過(guò)分析師表示,金證股份估值較恒生電子更有吸引力。機(jī)會(huì)五:封基折價(jià)空間將收窄股指期貨的推出將會(huì)使得封閉式基金的貼水率減少。雖然封閉式基金普遍存在折價(jià),但在沒(méi)有股指期貨的環(huán)境下,由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),買入封閉式基金并持有到期雖然可以獲得全部折價(jià)收益,但卻存在整體市場(chǎng)下跌帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),使得最終的總收益率未必為正,而如果借助于股指期貨,在當(dāng)期以折價(jià)買入未來(lái)某日到期的封閉式基金并在同時(shí)賣出相同到期期限的股指期貨鎖定大盤風(fēng)險(xiǎn),就可以通過(guò)規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。其中,大成優(yōu)選、基金裕澤、基金開(kāi)元無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利年化收益最高。