一、最近一周秦皇島煤價(jià)上漲及其原因分析

秦皇島煤價(jià)終于打破了持續(xù)近1個(gè)月的平靜，開始小幅回升。秦皇島港統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近一周（7月27日-8月2日），除6000大卡/千克大同優(yōu)混煤之外，其余煤種價(jià)格均出現(xiàn)了幅度不等的回升，其中，4000大卡/千克普通混煤反彈幅度最大，與前一周相比，每噸上漲20元，達(dá)到370元/噸，漲幅為5.7%；4500大卡/千克普通混煤每噸上漲15元，達(dá)到425元/噸，漲幅為3.7%；5000大卡/千克山西大混每噸上漲5月，達(dá)到495元/噸，漲幅為1.0%；5500大卡/千克山西優(yōu)混每噸上漲5元，達(dá)到565元/噸，漲幅為0.9%。

上周秦皇島煤價(jià)上漲的一個(gè)顯著特點(diǎn)是：發(fā)熱量越高的優(yōu)質(zhì)動力煤價(jià)格上漲幅度越小，發(fā)熱量越低的普通動力煤價(jià)格上漲幅度越大，大同6000大卡/千克優(yōu)質(zhì)動力煤價(jià)格保持平穩(wěn)，4000大卡/千克普通動力煤價(jià)格每噸卻上漲了20元。這在一定程度上或許能夠說明，此次秦皇島煤價(jià)上漲并不是由于需求增加引起的，而是由秦皇島港煤炭庫存下降引起。原因很簡單，假如煤價(jià)上漲是由下游需求增加引起的話，最先上漲且漲幅較大的應(yīng)該是5000大卡以上的優(yōu)質(zhì)動力煤，因?yàn)檫@部分煤種較為稀缺且使用較為廣泛。秦皇島港庫存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也佐證了這一結(jié)論。秦皇島港統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月2日，秦皇島港內(nèi)貿(mào)煤炭庫存為508.56萬噸，與一周前相比，減少55.05萬噸，降幅為9.77%；與7月5日相比，減少129.90萬噸，下降20.35%。

二、夏季用煤最高峰或許已經(jīng)過去

時(shí)間進(jìn)入8月份，夏季用煤最高峰或許已經(jīng)過去。從直供電廠日均耗煤量變化情況可以看出（見下表），從6月29日至8月2日的五周時(shí)間里，直供電廠日均耗煤量經(jīng)歷了一次沖高回落。第1周日均耗煤量為195.6萬噸，第2周上升至206.0萬噸，第3周達(dá)到頂峰，上升至215.0萬噸、第4周回落至211.7萬噸、最近一周再次回落至195.4萬噸，直供電廠日均耗煤量在7月底8月初再次回落至6月底7月初水平。

8月7日，即將迎來立秋節(jié)氣，雖然說“秋老虎”還要使氣溫再熱一段時(shí)間，但是在北方地區(qū)，“秋風(fēng)涼”也反映了進(jìn)入立秋之后，天氣將逐漸轉(zhuǎn)涼，夏季用煤最高峰或許真的即將過去。

在直供電廠日均耗煤量開始逐漸下降的時(shí)候，電廠煤炭庫存開始再度走高，據(jù)中能電力燃料工業(yè)公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到8月2日，直供電廠煤炭庫存為3243.24萬噸，可用天數(shù)為18天，與一周前相比，增加57.01萬噸，可用天數(shù)增加1天。

三、秦皇島煤價(jià)進(jìn)一步上漲缺乏支撐

在夏季用煤最高峰逐漸過去之時(shí)，受原煤產(chǎn)量快速增長、坑口動力煤價(jià)格回落、國際煤價(jià)震蕩調(diào)整等因素影響，秦皇島煤價(jià)進(jìn)一步上漲缺乏支撐。

首先，主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持快速增長勢頭。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份全國合計(jì)完成原煤產(chǎn)量27908.5萬噸，環(huán)比增加3067.4萬噸，增長12.3%。其中，6月份，煤炭主產(chǎn)區(qū)，也是秦皇島港核心煤炭輸入地的山西、陜西、內(nèi)蒙古三?。ㄗ灾螀^(qū)）原煤產(chǎn)量分別完成5764.5萬噸、2978.7萬噸、5827.7萬噸、環(huán)比分別增加881.2萬噸、387.0萬噸、808.2萬噸，分別增長18.0%、14.9%、16.1%，增速均高于全國。主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量的快速增長，有效保證了秦皇島港調(diào)入資源的穩(wěn)定供給。

其次，主產(chǎn)區(qū)動力煤坑口價(jià)連續(xù)小幅回落。與7月初相比，截至到8月3日，大同、朔州、忻州等山西北部煤炭主產(chǎn)區(qū)動力煤坑口價(jià)每噸累計(jì)分別有25-55元不等的下調(diào)，降幅大都在10%以上。最近一周，以上區(qū)域仍有部分動力煤價(jià)格在繼續(xù)小幅回調(diào)。資源輸出地動力煤坑口價(jià)的連續(xù)小幅回調(diào)，直接決定了秦皇島煤價(jià)上漲空間十分有限。

最后，國際煤價(jià)繼續(xù)震蕩調(diào)整。據(jù)環(huán)球煤炭平臺最新數(shù)據(jù)顯示，7月31日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛跱EWC index為76.58美元/噸，與一周前相比，每噸回落1.46美元。國際煤價(jià)震蕩調(diào)整一方面反映了國際市場煤炭供求形勢較為寬松，一方面也意味著短期內(nèi)我國仍將保持一定數(shù)量的煤炭進(jìn)口，這無疑也將對秦皇島煤價(jià)構(gòu)成壓力。