今日煤炭行情

12月12日，本周一，我們談到焦煤第四輪下跌時(shí)，北方港口動(dòng)力煤可能跌破800元/噸，隨著這幾天國(guó)內(nèi)煤價(jià)“瘋狂”下跌，環(huán)渤海港口5500卡動(dòng)力煤跌破800元真的近在咫尺，對(duì)于下跌的原因我們就不再老調(diào)重彈了。

12月12日北方港口動(dòng)力煤MTB指數(shù)參考價(jià)格

時(shí)光匆匆，2024年僅剩最后十余天。此刻，不妨讓我們將目光投向過(guò)去 7 年我國(guó)全國(guó)原煤產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)軌跡。如下圖所示，就近兩年而言，我國(guó)煤炭產(chǎn)量始終穩(wěn)居高水位運(yùn)行。其中，2023 年我國(guó)煤炭產(chǎn)量勇創(chuàng)歷史新高，達(dá)到了 47.1 億噸的規(guī)模。而依據(jù)相關(guān)政策導(dǎo)向以及行業(yè)公開(kāi)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合測(cè)算，預(yù)計(jì) 2024年我國(guó)全年原煤總產(chǎn)量與去年相比，基本處于持平狀態(tài)。煤炭寶預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年全國(guó)原煤產(chǎn)量有望攀升至47.5億噸，同比約有 0.01% 的微幅增長(zhǎng)。不過(guò)，展望未來(lái)，從明年起我國(guó)煤炭產(chǎn)量或?qū)⒅鸩教ど舷滦型ǖ?，呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)。與之相對(duì)的是，進(jìn)口煤數(shù)量卻極有可能依然堅(jiān)守高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

▲2018-2024年全國(guó)原煤產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)表

2025年電煤中長(zhǎng)期合同定價(jià)原則發(fā)布

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2025年的定價(jià)原則如下：

2025年長(zhǎng)協(xié)煤炭定價(jià)公式依然是由“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”構(gòu)成。但原長(zhǎng)協(xié)定價(jià)公式中，浮動(dòng)價(jià)部分由3個(gè)指數(shù)計(jì)算得出，國(guó)內(nèi)下水煤的中長(zhǎng)期合同基準(zhǔn)價(jià)將以5500大卡動(dòng)力煤每噸675元作為基礎(chǔ)，浮動(dòng)價(jià)格將實(shí)施月度調(diào)整。每月的浮動(dòng)價(jià)將根據(jù)全國(guó)煤炭交易中心NCEI綜合價(jià)格指數(shù)、環(huán)渤海動(dòng)力煤BSPI綜合價(jià)格指數(shù)和CCTD秦皇島動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格指數(shù)的綜合結(jié)果來(lái)確定。具體來(lái)說(shuō)，以上三個(gè)指數(shù)的每月最后一期價(jià)格將采用相同權(quán)重來(lái)計(jì)算出綜合價(jià)格。

合同價(jià)格的計(jì)算公式如下：當(dāng)月合同價(jià)格 = {(上月最后一期全國(guó)煤炭交易中心綜合價(jià)格 + 上月最后一期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格 + 上月最后一期CCTD秦皇島5500大卡動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格)/ 3} * 50% + 675 * 50%。

最近，越來(lái)越多的人關(guān)注2025年度中長(zhǎng)期合同的基準(zhǔn)價(jià)格，但目前還沒(méi)有確切的消息。相反，合同簽訂的指導(dǎo)價(jià)格已經(jīng)公布，該價(jià)格主要參考產(chǎn)地或港口出礦(下水)環(huán)節(jié)的中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間。

02

以下是具體的舉例說(shuō)明：

山西地區(qū)：5500千卡的價(jià)格合理區(qū)間為370—570元/噸。對(duì)應(yīng)地，5000千卡的價(jià)格可以通過(guò)乘以折算系數(shù)0.88計(jì)算，得出價(jià)格區(qū)間為325.6—501.6元/噸。類似地，4500千卡的價(jià)格乘以折算系數(shù)0.77，得出的價(jià)格區(qū)間為284.9—438.9元/噸。

折算系數(shù)如下：

5500千卡熱值的折算系數(shù)為1;

5000千卡熱值的折算系數(shù)為0.88;

4500千卡熱值的折算系數(shù)為0.77。

如果已知5500大卡的煤價(jià)，則可以用該價(jià)格乘以相應(yīng)的折算系數(shù)來(lái)計(jì)算5000千卡和4500千卡的煤價(jià)。

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合同簽訂履約工作的通知：

2024年11月20日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于做好2025 年電煤中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作的通知》。

通知要求，發(fā)電企業(yè)簽約需求以本企業(yè)2023年11月-2024年10月的國(guó)內(nèi)耗煤量(總耗煤量扣除進(jìn)口煤使用量)為基數(shù)，根據(jù)上網(wǎng)電量按比例核算。各省區(qū)市和中央發(fā)電企業(yè)合同簽訂量不應(yīng)低于簽約需求的80%，鼓勵(lì)根據(jù)供需情況多簽、簽實(shí)。國(guó)家將簽約需求的80%納入履約監(jiān)管范圍，配置鐵路運(yùn)力的電煤中長(zhǎng)期合同原則上全部納入并子以重點(diǎn)監(jiān)管。

原則上每家煤炭企業(yè)任務(wù)量不低于自有資源量的75%，重點(diǎn)煤炭企業(yè)任務(wù)量較上一年度保持總體穩(wěn)定。其中2021年9月份以來(lái)核增產(chǎn)能的保供煤礦核增部分按承諾要求全部簽訂電煤中長(zhǎng)期合同。

2025年新增“煤質(zhì)條款”，或降低行業(yè)交易成本。新政策規(guī)定“要按照‘優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、低質(zhì)低價(jià)’原則，由供需雙方在合同中明確煤質(zhì)偏差結(jié)算機(jī)制，鼓勵(lì)協(xié)商確定熱值折算系數(shù)。”政策層面明確了關(guān)于煤質(zhì)要求的原則，或?qū)⑹构┬桦p方的交易更加公允，減緩煤電之間的博弈，有利于降低行業(yè)交易成本。