今日煤炭行情

今日，北方煤炭市場呈現(xiàn)復(fù)雜局面，不少網(wǎng)友看過昨天“煤炭跌成狗，打贏2024年收官戰(zhàn)”的文章后，普遍認為此輪煤價下跌，動力煤可能跌破800元/噸。當前中下游的煤炭庫存仍處于高位，消化速度緩慢，貿(mào)易商對市場前景感到悲觀，出貨避險意愿增強。今天5500大卡動力煤的成交價在810-815元/噸區(qū)間，比上周下降15-20元，整體成交重心下移。如果庫存壓力沒有緩解，煤價短期內(nèi)將難以反彈。

另外，今天河北唐山地區(qū)的冶金焦市場出現(xiàn)顯著波動，主流成交價格下跌50至55元，這已經(jīng)是第四輪下跌。令人意外的是，盡管價格下行，冶金焦煤的需求略有上升。

未來兩天(12月9日至10日)全國大部分地區(qū)將迎來降雪，氣溫普遍下降，部分地區(qū)降幅超過10℃。按理說，寒冷天氣通常會刺激煤炭需求，從而推高煤價，但目前煤價走勢和煤炭競拍價格卻反其道而行，顯示出“旺季不旺”的現(xiàn)象。

▲12月9日陜西煤炭競拍價格表

煤炭市場面臨高庫存和低需求的困境

01

導(dǎo)致煤價持續(xù)下滑的因素匯總

市場供大于求：自九月底以來，煤價整體震蕩下行，主要由于電廠階段性補庫結(jié)束和非電行業(yè)需求減少。在供暖季到來后，盡管燃煤電廠的需求有所上升，但整體庫存依舊充裕，導(dǎo)致市場供大于求的局面持續(xù)。

最新一期印尼煤炭指數(shù)ICI價格更新

低價進口煤：當前ICI國際煤炭指數(shù)已經(jīng)連續(xù)幾期出現(xiàn)指數(shù)價格下調(diào)現(xiàn)象，據(jù)最新一期印尼ICI指數(shù)顯示，3800卡印尼煤國際報價已經(jīng)跌破52美金，雖然受到人民幣兌美元持續(xù)貶值支撐影響，但華南地區(qū)近期整船電廠到岸價，基本維持在490元/噸左右，而明年1月的船期交割價，已價處于今年最低洼位置。

高庫存壓力：當前電廠和港口的煤炭庫存處于歷史高位，雖然近期因惡劣天氣和疏港要求有所下降，但總體庫存壓力依然較大。暖冬的預(yù)期和即將到來的春節(jié)使得電力和非電行業(yè)的用煤需求不強，進一步壓制了煤價。

環(huán)境因素與供需關(guān)系：行業(yè)的低需求狀態(tài)難以改善，電廠依賴長協(xié)和進口煤，導(dǎo)致對市場煤的需求減弱。2024年全國煤炭進口數(shù)據(jù)分析中，我們也談到，當前非電行業(yè)的采購也因內(nèi)需不足和外貿(mào)壓力而持謹慎態(tài)度。

市場參與者的態(tài)度：貿(mào)易商對后市保持觀望與謹慎，部分賣家難以抵抗高庫存壓力，預(yù)計煤價仍有下行空間，北方港口動力煤有可能跌破800元/噸。

02

山西動力煤價格依然面臨著下行的壓力

12 月 9 日，山西省大同市場的動力煤價格處于暫時穩(wěn)定的狀態(tài)。在大同區(qū)域內(nèi)，大部分煤礦都在正常開展生產(chǎn)工作，所以整體的煤炭供應(yīng)情況基本保持平穩(wěn)。國有煤礦肩負著重要的保供任務(wù)，它們會優(yōu)先確保長協(xié)合同的煤炭發(fā)運以及內(nèi)部的供應(yīng)需求，而且目前在煤炭運輸和周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)并沒有出現(xiàn)異常狀況。然而，當前坑口市場的形勢卻不太樂觀。周邊的煤廠由于各種原因，采購煤炭的積極性比較低。這就導(dǎo)致煤礦在進行線上競拍的時候，普遍出現(xiàn)溢價幅度不高的情況，甚至還存在一些標段流拍的現(xiàn)象，整個市場的交易氛圍顯得比較低迷。從終端需求方面來看，目前需求的釋放量很有限，這使得煤價依然面臨著下行的壓力。

結(jié)語：雖然煤價下跌，但隨著冬季臨近，部分煤礦可能減產(chǎn)，同時貿(mào)易商抵抗情緒逐漸增強，未來煤價大幅下跌的空間或有限。預(yù)計高庫存和低需求的雙重壓力將使市場維持震蕩格局，后續(xù)需密切關(guān)注港口庫存消化情況及下游價格變動，這將成為影響煤炭行情的重要因素。