本報(bào)告期(2024年9月25日至2024年10月8日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于716元/噸，環(huán)比上行2元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位74家，樣本數(shù)量為298條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為869元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為699元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1:9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格中有6個(gè)規(guī)格品價(jià)格上行，漲幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價(jià)格持平。

本周期，跨越國(guó)慶假期，市場(chǎng)交投活動(dòng)有所放緩，節(jié)后市場(chǎng)雙方觀望，多空因素交織下，沿海煤炭現(xiàn)貨價(jià)格未出現(xiàn)明顯變化，但在10月中長(zhǎng)期合同價(jià)格小幅上漲帶動(dòng)下，本期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格逆勢(shì)上漲。

一、電煤淡季例常檢修，沿海日耗斷崖式下跌。隨著全國(guó)天氣轉(zhuǎn)涼，各地居民用電需求進(jìn)入淡季模式，部分電廠機(jī)組開(kāi)啟淡季檢修，沿海電廠日耗大幅下降，單日減少40萬(wàn)噸，降幅達(dá)20%，但新一月中長(zhǎng)期采購(gòu)釋放，終端保持剛需拉運(yùn)，國(guó)慶假期期間環(huán)渤海港口調(diào)出量保持在相對(duì)高位，終端有序補(bǔ)庫(kù)有效規(guī)避了供需缺口出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、檢修前累庫(kù)效果不佳，環(huán)渤海港口供應(yīng)減少。為應(yīng)對(duì)國(guó)慶假期尾端開(kāi)啟的大秦線秋季集中修，環(huán)渤海港口在假期期間依舊積極組織調(diào)進(jìn)，貨源集港明顯較上月下旬增加，但在新一月終端中長(zhǎng)期剛需拉運(yùn)下，調(diào)出水平略高于調(diào)進(jìn)，因此環(huán)渤海港口累庫(kù)效果并不明顯，合計(jì)庫(kù)存繼續(xù)減少。

三、非電終端支撐不足，但市場(chǎng)預(yù)期依舊樂(lè)觀。目前水泥、化工等行業(yè)煤炭采購(gòu)需求未見(jiàn)明顯增加，對(duì)煤炭市場(chǎng)支撐較弱，但國(guó)慶前后關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好的一攬子政策積極推介落實(shí)，激發(fā)難見(jiàn)牛市出現(xiàn)，拉動(dòng)焦煤焦炭等期貨價(jià)格，且市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)政策落實(shí)帶動(dòng)的非電煤炭需求預(yù)期較樂(lè)觀，因此節(jié)后煤炭?jī)r(jià)格暫時(shí)保持堅(jiān)挺觀望。

整體來(lái)看，假期期間煤炭主產(chǎn)地出貨困難開(kāi)始降價(jià)，為節(jié)后沿海煤炭市場(chǎng)開(kāi)局奠定了悲觀基調(diào)，但在供應(yīng)減少及“金九銀十”非電旺季的支撐下，煤炭?jī)r(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。短期煤炭市場(chǎng)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)供需雙弱的格局，后續(xù)仍需關(guān)注大秦線檢修帶來(lái)的沿海供需結(jié)構(gòu)變化，以及一攬子增量政策落實(shí)的具體效果等。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2024年9月25日至2024年10月8日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)偏弱下行。截至2024年10月8日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收725.41點(diǎn)，與9月24日相比下行44.56點(diǎn)，降幅為5.79%。

具體到部分主要船型和航線，2024年10月8日與2024年9月24日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)37.0元/噸，環(huán)比下行2.5元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)25.4元/噸，環(huán)比下行2.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)27.0元/噸，環(huán)比下行3元/噸。