皖天然氣并購(gòu)控股股東旗下資產(chǎn)，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。

日前，皖天然氣披露對(duì)外投資公告，公司擬以自有資金7296.14萬(wàn)元收購(gòu)控股股東安徽省能源集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“皖能集團(tuán)”)全資子公司安徽省綜合能源開(kāi)發(fā)利用有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“綜合能源公司”)的51%股權(quán)。

本次交易后，皖天然氣將全面進(jìn)入綜合能源市場(chǎng)，并承擔(dān)綜合能源公司后續(xù)出資9.49億元，投資總金額將達(dá)到10.22億元。

皖天然氣表示，本次投資將開(kāi)辟公司新能源汽車(chē)充換電、綜合能源站等相關(guān)業(yè)務(wù)，加快公司發(fā)展轉(zhuǎn)型，增加非管網(wǎng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)比重和尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，開(kāi)辟新的發(fā)展賽道。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，作為安徽國(guó)資上市平臺(tái)，皖天然氣主要從事安徽省內(nèi)天然氣長(zhǎng)輸管線的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，CNG/LNG、城市燃?xì)?、設(shè)施安裝，以及綜合能源等業(yè)務(wù)。

近年來(lái)，皖天然氣通過(guò)加強(qiáng)管理、提質(zhì)增效，盈利能力逐步回升。2022年和2023年一季度，皖天然氣分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.27億元、18.03億元，同比增長(zhǎng)20.07%、8.2%;凈利潤(rùn)2.58億元、1.05億元，同比增長(zhǎng)25.16%、55.69%。

收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司控股權(quán)并承擔(dān)后續(xù)出資

資料顯示，皖天然氣此次擬收購(gòu)的綜合能源公司為皖能集團(tuán)的全資子公司，于2021年8月成立，主要從事投資建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理綜合能源供應(yīng)服務(wù)站(包含油、電、氣、氫四位一體)及驛站服務(wù)(包括商品零售、車(chē)輛相關(guān)便利服務(wù))、新能源汽車(chē)充換電、光伏電站、冷熱電聯(lián)供等相關(guān)業(yè)務(wù)(以登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)為準(zhǔn))。

按照增資計(jì)劃，皖天然氣擬以自有資金7296.14萬(wàn)元收購(gòu)綜合能源公司的51%股權(quán)，其中按照評(píng)估價(jià)款1.13億元計(jì)算，51%股權(quán)比例為5766.1416萬(wàn)元，皖能集團(tuán)于2023年5月29日完成增資3000萬(wàn)元，按受讓股比51%計(jì)算為1530萬(wàn)元。

目前，皖能集團(tuán)直接及其與關(guān)聯(lián)方合計(jì)持有皖天然氣48.94%股權(quán)，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

本次對(duì)外投資后，皖天然氣將持有綜合能源公司51%股權(quán)，綜合能源公司為上市公司控股子公司，皖能集團(tuán)仍持有綜合能源公司49%股權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，取得綜合能源公司只是皖天然氣對(duì)其投資的開(kāi)始。據(jù)皖天然氣披露，綜合能源公司目前注冊(cè)資本20億元，已實(shí)繳資本1.4億元，未認(rèn)繳資本金為18.6億元，后續(xù)皖天然氣將與合資方皖能集團(tuán)根據(jù)綜合能源公司項(xiàng)目進(jìn)展，按照51%股權(quán)比例繳納出資，根據(jù)該項(xiàng)目注冊(cè)資本金，按照持股比例測(cè)算，預(yù)計(jì)后續(xù)皖天然氣需繳納資本金9.49億元。

綜上，包括本次收購(gòu)價(jià)款及承擔(dān)后續(xù)出資在內(nèi)，皖天然氣或?qū)⒑嫌?jì)耗資10.22億元。

而皖天然氣也將此次關(guān)聯(lián)投資視為公司戰(zhàn)略發(fā)展的重要一步。皖天然氣表示，本次投資將開(kāi)辟公司新能源汽車(chē)充換電、綜合能源站等相關(guān)業(yè)務(wù)，加快公司發(fā)展轉(zhuǎn)型，增加非管網(wǎng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)比重和尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，開(kāi)辟新的發(fā)展賽道。本次投資堅(jiān)持了公司清潔能源發(fā)展戰(zhàn)略，將推進(jìn)公司從傳統(tǒng)清潔能源產(chǎn)業(yè)向綜合能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，努力打造公司成為優(yōu)質(zhì)綜合能源服務(wù)商。

需要注意的是，當(dāng)前綜合能源公司的業(yè)績(jī)尚未釋放。2022年和2023年一季度，綜合能源公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.74萬(wàn)元、101.18萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-605.4萬(wàn)元、-262.99萬(wàn)元。截至今年3月末，綜合能源公司總資產(chǎn)2.22億元，凈資產(chǎn)1.76億元。

本次交易中，綜合能源公司整體評(píng)估價(jià)值1.13億元，較其凈資產(chǎn)增值額為889.15萬(wàn)元，增值率僅為8.54%。

加強(qiáng)管理一季度毛利率凈利率雙升

作為安徽國(guó)資上市平臺(tái)，皖天然氣主要從事安徽省內(nèi)天然氣長(zhǎng)輸管線的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、CNG/LNG、城市燃?xì)狻⒃O(shè)施安裝以及綜合能源等業(yè)務(wù)。

皖天然氣在安徽省天然氣市場(chǎng)具有區(qū)域先入優(yōu)勢(shì)。目前，公司在安徽省內(nèi)建成投運(yùn)的天然氣長(zhǎng)輸管線占全省長(zhǎng)輸管道總里程的約70%，依托西氣東輸、川氣東送等國(guó)家干線，不斷推進(jìn)省級(jí)干線、支線管道、儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)，基本構(gòu)建起縱貫?zāi)媳?、連接?xùn)|西、溝通西氣和川氣的全省天然氣管網(wǎng)體系。在全省氣源調(diào)度、保障安全平穩(wěn)可靠供氣方面發(fā)揮主導(dǎo)作用。

自2017年初登陸資本市場(chǎng)以來(lái)，皖天然氣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雖然曾出現(xiàn)波動(dòng)，但整體呈向上增長(zhǎng)趨勢(shì)。2017年至2019年，皖天然氣的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別由25.71億元、1.24億元增長(zhǎng)至41.71億元、2.24億元。2020年和2021年，為應(yīng)對(duì)疫情的影響，幫助中小微企業(yè)降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，皖天然氣對(duì)天然氣短輸價(jià)格、城燃配氣價(jià)格進(jìn)行短期下調(diào)，使得公司營(yíng)業(yè)收入雖然同比繼續(xù)增長(zhǎng)14.2%、3.63%至47.64億元、49.37億元，但凈利潤(rùn)2.09億元、2.06億元，同比分別減少6.6%、1.3%。

直至2022年，皖天然氣業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)通道，當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.27億元，同比增長(zhǎng)20.07%;凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為2.58億元、2.54億元，同比增長(zhǎng)25.16%、27.9%。

今年一季度，皖天然氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為18.03億元、1.05億元，同比繼續(xù)增長(zhǎng)8.2%、55.69%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，氣源價(jià)格持續(xù)上漲并波動(dòng)較大，給天然氣公司的經(jīng)營(yíng)和保供帶來(lái)挑戰(zhàn)。2022年，皖天然氣實(shí)現(xiàn)輸售氣量30.94億立方米，其中長(zhǎng)輸業(yè)務(wù)板塊輸售氣量30.11億立方米，CNG/LNG業(yè)務(wù)板塊銷(xiāo)售量1.32億立方米，城網(wǎng)業(yè)務(wù)板塊輸售氣量4.41億立方米。但報(bào)告期內(nèi)，皖天然氣主營(yíng)業(yè)務(wù)天然氣銷(xiāo)售的毛利率8.38%，同比減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。

在此背景下，皖天然氣加大了費(fèi)用管控力度，通過(guò)加強(qiáng)管理、提質(zhì)增效，取得了較好的效益。今年一季度，皖天然氣的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為428.73萬(wàn)元、3085萬(wàn)元、31.94萬(wàn)元、886.36萬(wàn)元，期間費(fèi)用合計(jì)4432.03萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.8%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，一季度，皖天然氣銷(xiāo)售毛利率10.44%，同比提升2.46個(gè)百分點(diǎn);銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率5.93%，同比提升1.91個(gè)百分點(diǎn)。

需要注意的是，皖天然氣的償債壓力有所提升。截至2023年3月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率51.2%，為公司上市后首次突破50%。