在經(jīng)歷了陸上、海上兩輪搶裝后，2022年，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)迅速進(jìn)入調(diào)整期。

上半年，全國風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)1294萬千瓦，其中陸上風(fēng)電新增裝機(jī)1206萬千瓦、海上風(fēng)電新增裝機(jī)27萬千瓦。海上風(fēng)電增長放緩，疊加平價背景下的利潤空間降低，疫情反復(fù)等影響，國內(nèi)主要塔筒上市企業(yè)利潤增長均不及預(yù)期。近日，天順風(fēng)能、大金重工、泰勝風(fēng)能、天能重工、海力風(fēng)電、銀星能源先后公布了2022年上半年成績單。

2022年上半年，天順風(fēng)能營收20.42億元，同比減少37.90%;歸母凈利潤2.54億元，同比下降68.20%;

大金重工公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入22.79億元，同比增長36.3%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.76億元，同比下降14.5%;

天能重工上半年?duì)I業(yè)收入12.18億元，同比增長14.46%;凈利潤約 1.18億元，同比下降 45.58%;

泰勝風(fēng)能上半年?duì)I收12.78億元，同比下降8.32%;凈利潤為 1.00億元，同比下降 43.79%;

海力風(fēng)電上半年?duì)I收約6.5億元，同比下降77.06%;凈利潤約 1.9億元，同比下降 67.33%;

銀星能源上半年?duì)I收約5.55億元，同比下降10.1%;凈利潤約 0.7億元，同比下降34.21%。

成也海風(fēng)，“敗”也海風(fēng)

2021年半年報(bào)中，大金重工營收同比增長49.30%、凈利同比增長28.22%。彼時正值2020-2021年是國內(nèi)海上風(fēng)電搶裝年份，充足的訂單支撐起塔筒企業(yè)業(yè)績快速增長。

同樣在2021年上半年，泰勝風(fēng)能營收同比增長21.99%，凈利同比增長54.96%;天順風(fēng)能凈利同比增長47.05%;而海力風(fēng)電也在2021年底上市后，交出了營收、凈利比2020年增長38.93%、80.8%的成績。

相比2021年上半年，2022年上半年泰勝風(fēng)能海上風(fēng)電裝備類產(chǎn)品營收9.72億，比上年同期減少7.77萬元，同比下降 88.88%。截止2022年6月30日，天能重工在手訂單約35.21億元，其中海上風(fēng)電塔筒及單樁等訂單約10.92億元，僅占比31%。

同時，塔筒企業(yè)主要原材料為鋼鐵，幾乎所有的塔筒公司均提到，鋼材價格波動會給企業(yè)的成本控制帶來很大的挑戰(zhàn)。而且，盡管此前大漲的鋼材、玻纖、環(huán)氧樹脂等風(fēng)電制造領(lǐng)域的上游商品價格逐步回落，但平價時代帶來的成本壓力，仍然刺激了價格競爭激烈，此種情況從風(fēng)電整機(jī)的單位千瓦價格持續(xù)走低可見一斑，限制了不少風(fēng)電企業(yè)的盈利能力。

我國風(fēng)電塔筒市場集中度較低，隨著高塔技術(shù)、柔塔技術(shù)以及混塔技術(shù)的不斷創(chuàng)新與突破，對塔筒企業(yè)的原材料質(zhì)量、成本控制以及技術(shù)水平提出了不小的挑戰(zhàn)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2015-2017年之間是我國風(fēng)電塔筒的毛利率較高的階段，曾一度超過25%。但2017年之后塔筒企業(yè)看似收入一直在增長，但毛利率卻不斷下降。從最新數(shù)據(jù)來看，幾大上市塔筒企業(yè)的塔筒設(shè)備毛利率平均不足12%。

大金重工2022年上半年風(fēng)電塔筒毛利率11.18%;泰勝風(fēng)能陸上、海上風(fēng)電裝備毛利率分別為13.65%、29.71%;天能重工塔筒等風(fēng)電設(shè)備制造毛利率為12.15%;天順風(fēng)能風(fēng)塔及相關(guān)產(chǎn)品毛利率僅為8.87%、葉片類產(chǎn)品毛利率6.7%;海力風(fēng)電塔筒產(chǎn)品毛利率約為10.85%，樁基產(chǎn)品毛利率不足10%。體現(xiàn)出行業(yè)內(nèi)市場競爭日益激烈和原材料價格的高企。

下半年或迎裝機(jī)小高峰

盡管上半年塔筒企業(yè)業(yè)績普遍下滑，但隨著國內(nèi)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，上游原材料價格回落，以及政策利好，市場對于下半年的風(fēng)電行業(yè)恢復(fù)情況普遍持樂觀態(tài)度。

8月27日，國家能源局新能源與可再生能源司司長李創(chuàng)軍指出，國家能源局正在組織謀劃第三批新能源基地項(xiàng)目。他提到，“十四五”期間將規(guī)劃建設(shè)七大陸上新能源基地——新疆、黃河上游、河西走廊、黃河幾字灣、松遼、冀北可再生能源基地等;同時規(guī)劃建設(shè)五大海上風(fēng)電基地——山東半島、長三角、閩南、粵東和北部灣的海上風(fēng)電集群化基地。預(yù)計(jì)到2025年新增并網(wǎng)的海上風(fēng)電在五大基地將超過2000萬千瓦，新增開工規(guī)模將超過4000萬千瓦。

“十四五”期間主要任務(wù)平攤到每一年來看，風(fēng)電仍有望保持50GW的年均增速，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，2022年上半年風(fēng)電招標(biāo)規(guī)模近50GW，其中海上風(fēng)電已經(jīng)完成招標(biāo)約7GW，預(yù)計(jì)全年招標(biāo)規(guī)模可達(dá)15GW(2022上半年風(fēng)電成績單重磅出爐!)。今年下半年海陸風(fēng)電建設(shè)有望提速。

對于風(fēng)電塔筒企業(yè)來說，多元化發(fā)展，以及“兩海”戰(zhàn)略(海外、海上)也成為其提升利潤水平的新增長極。

2021-2022年，海力風(fēng)電收購海恒如東100%股權(quán)，進(jìn)入新能源開發(fā)領(lǐng)域;同時通過參股公司如東力恒風(fēng)電技術(shù)服務(wù)有限公司、立洋海洋工程有限公司，切入風(fēng)電施工及運(yùn)維市場;截止2022年上半年末，天能重工合計(jì)持有新能源發(fā)電業(yè)務(wù)約482MW，實(shí)現(xiàn)利潤超過1億。

泰勝風(fēng)能則大力開發(fā)澳洲、南美、東南亞等地的新客戶，海外訂單增長明顯。其專攻出口產(chǎn)品生產(chǎn)的子公司揚(yáng)州泰勝風(fēng)能裝備有限公司也預(yù)計(jì)于2023年投產(chǎn)。天順風(fēng)能也表示，除了正在穩(wěn)步推進(jìn)中的德國和射陽的海工基地建設(shè)，其也將產(chǎn)能聚焦江蘇、廣東/廣西及福建，確保公司在海外出口及海上風(fēng)電的領(lǐng)先位置。