下游需求瘋狂爆發(fā)的驅(qū)動(dòng)下，電解液相關(guān)企業(yè)正在加速擴(kuò)產(chǎn)。

天下熙熙皆為利來。就連本來專注生產(chǎn)電解液溶劑的龍頭石大勝華，也禁不住誘惑準(zhǔn)備親自下場單干。11月7日，石大勝華公告稱，公司全資子公司勝華新能源擬投資建設(shè)30萬噸/年電解液項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資16億元。此外，公司持股51%的子公司東營石大勝華擬投資建設(shè)10萬噸/年液態(tài)鋰鹽項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資5.6億元。兩項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年2月份建成投產(chǎn)。

在此之前兩天，有三家公司罕見同日發(fā)布公告加碼電解液。天賜材料宣布，其年產(chǎn)15萬噸鋰電材料項(xiàng)目，及年產(chǎn)2萬噸電解質(zhì)基礎(chǔ)材料和5800噸新型鋰電解質(zhì)項(xiàng)目，將于2021年四季度投產(chǎn);華軟科技擬投資3億元建“年產(chǎn)12000噸鋰電池電解液添加劑項(xiàng)目”，投資1.5億元建“年產(chǎn)6000噸氟代碳酸乙烯酯(FEC)鋰電池電解液添加劑項(xiàng)目”;深圳新星擬投資7億元建年產(chǎn)15000噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目。

更早之前，天賜材料于10月25日通過建設(shè)年產(chǎn)30萬噸電解液和10萬噸鐵鋰電池回收項(xiàng)目議案，項(xiàng)目總投資15.33億元。10月15日，永太科技公告將此前披露的“年產(chǎn)2萬噸六氟磷酸鋰及1200噸相關(guān)添加劑和5萬噸氫氟酸項(xiàng)目”調(diào)整為“年產(chǎn)13.4萬噸液態(tài)鋰鹽項(xiàng)目”。

當(dāng)下，新能源汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)持續(xù)火爆。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年9月我國動(dòng)力電池裝車量為15.7GWh，同比上升138.6%。今年1-9月，我國動(dòng)力電池裝車量累計(jì)92.0GWh，同比累計(jì)上升169.1%。其中三元電池裝車量累計(jì)47.1GWh，占總裝車量51.2%，同比累計(jì)上升99.5%;磷酸鐵鋰電池裝車量累計(jì)44.8GWh，占總裝車量48.7%，同比累計(jì)上升332.0%。

隨著下游電池企業(yè)需求的強(qiáng)勁增長，電解液企業(yè)都賺得盆滿缽滿。根據(jù)國內(nèi)主要電解液相關(guān)公司發(fā)布的三季報(bào)，天賜材料、多氟多、江蘇國泰、新宙邦、永太科技、天際股份今年第三季度凈利潤均持平或超過上半年的凈利潤。其中，天賜材料三季度凈利潤為7.71億元，為上述公司同期凈利潤的最高值;而多氟多凈利潤同比增長206倍，為上述公司凈利潤增速的最高值。

在供需緊張的形勢下，電解液相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格仍在持續(xù)走高。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2021第三季度國內(nèi)市場電解液均價(jià)超9萬元/噸，同比增長205%，環(huán)比增長29.9%。另據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月5日，磷酸鐵鋰用電解液均價(jià)已達(dá)11.3萬元/噸，三元?jiǎng)恿τ秒娊庖壕鶅r(jià)已達(dá)12.2萬元/噸。

而作為電解液用必備鋰鹽的六氟磷酸鋰成為最靚的仔，今年漲幅接近500%。有分析師認(rèn)為，近期比亞迪等下游電池廠家發(fā)函調(diào)整11月電池價(jià)格，短期內(nèi)六氟磷酸價(jià)格或?qū)⒂羞M(jìn)一步上漲空間，疊加六氟磷酸鋰上游原料貨緊價(jià)高，暫時(shí)難以看到價(jià)格天花板。預(yù)計(jì)2022年上半年會(huì)持續(xù)緊張，一直到下半年才會(huì)得到一定程度的緩解。

事實(shí)上，為保障材料供應(yīng)并控制成本，不少電池企業(yè)也都紛紛大舉囤貨，這其中尤以對六氟磷酸的搶購最為激烈。今年5月，天賜材料發(fā)布公告稱，公司全資子公司寧德凱欣將向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)預(yù)計(jì)六氟磷酸鋰使用量為15000噸的對應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品。僅這一項(xiàng)合同，電解液對應(yīng)的電池產(chǎn)能就是100GWh級別。

今年7月，延安必康發(fā)布公告，公司控股子公司九九久科技2021年7-12月將向比亞迪供貨六氟磷酸鋰不低于1150噸，2022年供貨不低于3360噸，2023年供貨不低于3360噸。天際股份公告，公司全資子公司江蘇新泰2021年7月至2022年12月，將向比亞迪供應(yīng)六氟磷酸鋰不少于3500噸，2023年供應(yīng)3600~7800噸。多氟多公告，公司將與比亞迪、孚能科技以及EnchemCo.Ltd.分別簽訂不少于6460噸、1700噸和1800噸六氟磷酸鋰產(chǎn)品銷售合同。

值得注意的是，這輪電池企業(yè)對六氟磷酸鋰的采購都是鎖長單。浙商證券表示，長單模式是電解液產(chǎn)業(yè)鏈未來大趨勢。未來六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈的核心競爭點(diǎn)將在于構(gòu)筑成本優(yōu)勢和客戶黏性，長期來看，一旦形成穩(wěn)定的長單循環(huán)將有助于公司消化新擴(kuò)產(chǎn)能，而成本優(yōu)勢則將穩(wěn)定產(chǎn)品在理性價(jià)格區(qū)間的利潤增速。

據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2025年全球鋰電池需求量將達(dá)約1200GWh，對應(yīng)電解液需求約為132萬噸，在此期間復(fù)合年均增長率(CAGR)為 35%。按照每噸電解液配比0.12噸六氟磷酸鋰計(jì)算，預(yù)計(jì)2025年全球六氟磷酸鋰需求量約為16.5萬噸。從國內(nèi)來看，預(yù)計(jì)到 2025年電解液總體出貨量可達(dá)86.5萬噸，年均增長速度約為31.7%，其總體市場規(guī)模將達(dá)到約200 億元。