蔚來、理想、小鵬完成2020年財報披露

造車新勢力過得怎么樣?一直是大家樂于探討的話題。3月上旬，蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車三家造車新勢力上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2020年第四季度財報及全年財報。通過對比三家新勢力車企的財報表現(xiàn)，我們試圖來厘清，過去一年，這些擁有高話題度的車企經(jīng)營狀況到底如何?未來又將目標瞄準何方?

蔚來ET7

理想ONE

小鵬P7

新車交付量增長明顯 蔚來繼續(xù)領(lǐng)先

根據(jù)財報顯示，2020年第四季度，蔚來共計交付17353輛ES8、ES6、EC6，同比增長111%，季度環(huán)比增長42%。2020年全年累計交付43728輛，同比增長113%。

2021年1月，蔚來則實現(xiàn)了7225輛的歷史性月度交付，2021年 2月實現(xiàn)了5578輛的交付量，分別同比強勁增長352%和689%。

蔚來汽車創(chuàng)始人兼董事長李斌在2020年Q4財報電話會議中表示，預(yù)計2021年第一季度整體交付量將達到2萬輛至2.05萬輛。若能實現(xiàn)這一目標，今年3月，蔚來的單月銷量有望超過8000輛。

相比起蔚來三款車型同堂銷售，目前理想在售產(chǎn)品僅有一款新能源汽車理想ONE。2020年第四季度，理想交付了14464輛理想ONE，環(huán)比增長67%，創(chuàng)下季度交付量新高。2020年全年則交付新車32624輛。

不過，對于2021年一季度的銷量預(yù)測，理想更為保守：預(yù)計一季度的交付量為1.05萬輛至1.15萬輛，將呈現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢。公開數(shù)據(jù)顯示，理想2021年1月交付5379輛理想ONE，2月交付量為2300輛。

在理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠看來，一季度環(huán)比銷量預(yù)計下跌，更多是考慮到市場淡季的影響，“2月銷量一定程度受到春節(jié)的季節(jié)性因素和北方疫情反復(fù)的影響，隨著銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的不斷擴張和疫情得到有效控制，理想ONE銷量會繼續(xù)提升”。

作為三家車企中最晚上市的企業(yè)，小鵬在售車型為小鵬G3、小鵬P7。2020年，小鵬共交付新車27041輛，同比增長112.5%，但在三家車企中交付量最少。

不過，三家車企的競爭依舊膠著，根據(jù)官方數(shù)據(jù)，小鵬2021年一季度交付量預(yù)計為12500輛。屆時，小鵬將超過理想，位居新勢力銷量榜第二。

毛利率均轉(zhuǎn)正 理想單季盈利仍有隱憂

綜合財報，2020年，蔚來營收規(guī)模最大，全年實現(xiàn)營收162.58億元;理想、小鵬2020年營收則分別為94.57億元和58.44億元。

盡管新車交付量有了明顯提升，但由于仍欠缺規(guī)模效應(yīng)，造車新勢力企業(yè)依舊處于虧損之中。財報顯示，2020年第四季度，蔚來凈虧損為13.886億元，全年凈虧損53.04億元，但虧損額較2019年112.957億元縮減53.0%。小鵬2020年的凈虧損約為27.32億元，理想汽車則是其中虧損最少的企業(yè)，2020年凈虧損1.52億元。

好消息是，三家車企2020年毛利率均實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

財報顯示，蔚來2020年第四季度毛利率為17.2%，全年為12.7%。在2019年四季度，這一數(shù)據(jù)還為負8.9%。

蔚來財務(wù)副總裁曲玉則表示，汽車毛利率由第三季度的14.5%上升至第四季度的17.2%，主要得益于高毛利率車型ES8和EC6交付量的增加;車輛的材料和制造成本也略有下降。而在平均售價方面，蔚來平均每輛車的車價提升了1萬元左右。此外，第四季度碳積分銷售毛利為1.2億元人民幣，對整體毛利率的貢獻為1.8%，這也帶來了整體毛利率的提升。

小鵬汽車方面，隨著新車交付量的不斷增加，公司2020年毛利率也達到4.6%。

理想2020年的全年銷售毛利率大幅提升至16.4%，較2019年銷售毛利率僅為0.5%提升較大，也是三家車企中該經(jīng)營指標表現(xiàn)最好的一位。

對此，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼CFO李鐵表示：“我們預(yù)計2021年毛利為19-20%，主要是因為產(chǎn)量提升、BOM成本下降和制造費用下降。”值得一提的是，理想2020年四季度總營收41.47億元，季度凈利潤為1.08億元，上一季度為凈虧損1.07億元，這也是理想首次實現(xiàn)季度凈利潤為正。

不過，對于此次的扭虧為盈，李鐵也表示，這一轉(zhuǎn)正主要是因為短期理財產(chǎn)品投資產(chǎn)生收益。實際上，理想四季度的毛利率17.5%，相較上季度的19.8%，有所下滑。

這也印證了一些業(yè)界人士的擔(dān)憂：四季度的盈利并非來自主營業(yè)務(wù)的助力，這意味著，理想要想實現(xiàn)持續(xù)的凈利潤盈利，仍面臨著不小的壓力。

加大研發(fā)投入 完善產(chǎn)品布局

分析數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，銷量提升所帶來的規(guī)模效應(yīng)，對于造車新勢力企業(yè)實現(xiàn)盈利，有著關(guān)鍵性的作用。持續(xù)開拓市場份額，是這些新秀們的首要任務(wù)。

銷量的增長，最核心的又是產(chǎn)品。

根據(jù)規(guī)劃，從2022年開始，理想每年至少會發(fā)布2款新的產(chǎn)品交付市場，并且在2023年開始交付純電系列產(chǎn)品。同時，理想產(chǎn)品的覆蓋面也將更加廣泛。“今天我們只覆蓋了30萬元-35萬元的價格區(qū)間，接下來會非常有效地對15萬元-50萬元的價格區(qū)間進行完整覆蓋”，理想汽車創(chuàng)始人兼CEO李想表示。

為2022年車型的導(dǎo)入作籌備，今年，理想的研發(fā)費用也將進一步增加，達到至少30億元人民幣。隨著在自動駕駛和新車型方面的投入越來越多，理想預(yù)計在未來3年內(nèi)，每年投入60億元人民幣(10億美元)用作研發(fā)，其中，預(yù)計超過一半的費用都將用于自動駕駛的相關(guān)研發(fā)工作。

蔚來汽車方面，今年1月，蔚來推出了基于蔚來技術(shù)平臺2.0的首款旗艦轎車ET7，新車將于2022年第一季度開始交付。對此，蔚來也將加大研發(fā)投入，加快核心技術(shù)和蔚來產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。預(yù)計到2021年，蔚來的研發(fā)投入將翻一番，達到50億元人民幣左右。

此外，李斌也再次明確，NIO品牌將堅持高端車型的定位，而高端車型也意味著在毛利方面有更好的表現(xiàn)。

由于新品還有1年才能導(dǎo)入市場，李斌在電話會議中也表示，2021年將通過擴張充換電網(wǎng)絡(luò)和銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升銷售端使用端的用戶體驗，以此拉動消費增長。

據(jù)蔚來方面介紹，2021年蔚來將新開20家NIO Houses和120家NIO Spaces。

充換電設(shè)施方面，從今年第二季度開始，蔚來將逐步建設(shè)換電站2.0，并在2021年將換電站總數(shù)提升到至少500座。到2021年底，蔚來的超充站和目的地充電樁將分別達到600個和1.5萬個。

理想方面也表示，到2020年年底，理想汽車總門店數(shù)量達到200家，覆蓋100個城市。

小鵬汽車則規(guī)劃在在未來三個季度，每一個季度都將推出新產(chǎn)品。小鵬汽車首席執(zhí)行官何小鵬表示：“關(guān)于研發(fā)投入上，我們今年相比去年在研發(fā)上面投入會增強，并且著重在智能化相關(guān)，包括自動駕駛的軟件數(shù)據(jù)算法，以及第4代、下一代自動駕駛技術(shù)和跟自動駕駛相關(guān)的軟件，驅(qū)動硬件的變革等方面的技術(shù)。”

綜合數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，盡管新車交付量、企業(yè)總營收都有了不同程度的增長，但三家造車新勢力企業(yè)，在2020年依舊面臨凈利潤虧損的難題。如何在提振銷量的同時，拉動盈利能力，真正做到賺錢，這些新勢力企業(yè)需要做的事情，還有很多。