本報(bào)告期（2019年5月22日至2019年5月28日），環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于578元/噸，環(huán)比下行1元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中， 價(jià)格下降的規(guī)格品數(shù)量有5個(gè)，價(jià)格持平的規(guī)格品數(shù)量有19個(gè)。

本期，環(huán)渤海地區(qū)價(jià)格方向逐漸明朗，除上期提到的庫存下移制約下游采購積極性、港口鐵路降費(fèi)讓利消費(fèi)終端外，以下幾點(diǎn)也是促使本期綜合價(jià)格下行的原因：

一、倒掛倒逼產(chǎn)地市場，銷售端開啟下行通道。產(chǎn)地市場供給偏緊局面緩解，發(fā)運(yùn)到港價(jià)格倒掛，倒逼產(chǎn)地市場銷售價(jià)格下行。同時(shí)據(jù)測算，大型煤企年度長協(xié)價(jià)格已基本確定下調(diào)，月度長協(xié)價(jià)格也大概率下調(diào)，銷售端開啟下行通道引領(lǐng)現(xiàn)貨價(jià)格向下回歸。

二、電廠“低耗高存”，需求短期難有放量。盡管東南沿海煤炭消費(fèi)地逐漸轉(zhuǎn)入夏季模式，但沿海電廠卻進(jìn)入“低耗高存”狀態(tài)，秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，六大電力集團(tuán)沿海主要電廠日耗低于去年同期近20萬噸，庫存較去年同期高500萬噸左右，截止5月29日，存煤可用天數(shù)向上突破30天，高庫存制約電廠采購熱情。同時(shí)水電、核電及太陽能等清潔能源也將進(jìn)入快速增長期，后續(xù)電煤短期難有放量，使得買方議價(jià)權(quán)大幅提升。

三、動(dòng)力煤遠(yuǎn)期合約連續(xù)下挫，悲觀情緒擴(kuò)散。動(dòng)力煤主力09合約出現(xiàn)連續(xù)5個(gè)交易日收于陰線，底部下探至580元/噸，市場悲觀情緒有擴(kuò)大跡象，促使現(xiàn)貨市場壓價(jià)采購意愿加強(qiáng)，交易價(jià)格繼續(xù)向下承壓。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）顯示，本報(bào)告期（2019年5月22日至2019年5月28日），國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)呈下行走勢。2019年5月28日運(yùn)價(jià)指數(shù)收于864.73點(diǎn)，與5月21日相比，下降76.45點(diǎn)，跌幅為8.12%。

具體到部分主要船型和航線，2019年5月28日與2019年5月21日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行0.9元/噸至40.7元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行5.1元/噸至30.5元/噸；秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行6.9元/噸至32.4元/噸。