此輪煤價(jià)下跌，或?qū)⒊鲱A(yù)想。筆者預(yù)計(jì)，從周五開(kāi)始的煤炭?jī)r(jià)格下跌行情，或?qū)⒊掷m(xù)至六月上旬，預(yù)計(jì)5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)會(huì)跌至600元/噸，跌幅達(dá)15元/噸左右。

坑口煤價(jià)松動(dòng)范圍擴(kuò)大。四月份到五月中旬，港口煤價(jià)之所以保持穩(wěn)定，且價(jià)格在615元/噸以上徘徊，其中一個(gè)主要原因就是坑口煤價(jià)保持堅(jiān)挺，支持了港口煤炭保持中高位水平。

近期，主產(chǎn)地煤礦環(huán)保、安全檢查常態(tài)化，基本按照核定產(chǎn)能來(lái)生產(chǎn)，整體產(chǎn)量比較穩(wěn)定。受需求減弱影響，拉煤車(chē)減少，主產(chǎn)地煤礦銷(xiāo)售出貨較前期略有寬松，都在兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)煤和外購(gòu)煤的供應(yīng)。很多煤礦和煤場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)增加，在環(huán)保壓力和需求下降的情況下，部分煤礦為加快出貨，主動(dòng)下調(diào)價(jià)格。

工業(yè)用電不振加之水電恢復(fù)抵消民用電負(fù)荷提高利好。今年春節(jié)過(guò)后，沿海電廠耗煤情況出現(xiàn)曇花一現(xiàn)，沿海電廠日耗一度升至68萬(wàn)噸，讓人眼前一亮。然而，經(jīng)歷了四月中旬到五月上旬的電廠機(jī)組檢修之后；進(jìn)入五月中旬，工業(yè)用電一直遲遲沒(méi)有出現(xiàn)回升。盡管南方部分地區(qū)出現(xiàn)高溫天氣，但水電也在恢復(fù)，火電廠耗煤沒(méi)有出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，需求減弱，到達(dá)北方港口的拉煤船舶維持低位。

電廠和港口存煤均在高位。截止5月20日，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤升至8197萬(wàn)噸，同比增加1542萬(wàn)噸，可用天數(shù)高達(dá)25天。截止昨日，沿海六大電廠合計(jì)存煤1679萬(wàn)噸，同比增加439萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)27天，可用天數(shù)同比增加12天。

截止5月25日，環(huán)渤海十大港口（含曹妃甸港華電煤碼頭）合計(jì)存煤2553萬(wàn)噸，比月初增加了181萬(wàn)噸；尤其曹妃甸四港合計(jì)存煤903萬(wàn)噸，較月初增加了141萬(wàn)噸。鐵路部門(mén)加快發(fā)運(yùn)，發(fā)運(yùn)港庫(kù)存不斷增加；臨近夏季高溫，接近自燃期，煤炭需要疏港，發(fā)運(yùn)蒙煤的貿(mào)易商將出現(xiàn)帶頭降價(jià)。

環(huán)渤海港口運(yùn)能提高周轉(zhuǎn)加快。近幾年，我國(guó)曹妃甸港新增多個(gè)煤碼頭，運(yùn)能不斷提高；其中，曹妃甸港華能和煤二期今年煤炭吞吐量均能達(dá)到4000萬(wàn)噸，國(guó)投曹妃甸港今年將達(dá)到9000萬(wàn)噸。華電曹妃甸港開(kāi)始試車(chē)，目前存煤7萬(wàn)噸，今年計(jì)劃運(yùn)煤1000萬(wàn)噸。今年，曹妃甸四港發(fā)運(yùn)煤炭將達(dá)到1.8億噸。截止目前，環(huán)渤海運(yùn)煤港口增加到了10個(gè)；環(huán)渤海港口發(fā)運(yùn)能力提高，煤炭及時(shí)送達(dá)到用戶(hù)手中，用戶(hù)不缺煤炭。

低價(jià)長(zhǎng)協(xié)煤占據(jù)主導(dǎo)市場(chǎng)煤供需兩弱。同煤等主力煤企與沿海六大電廠之間的交割主要以長(zhǎng)協(xié)煤為主，市場(chǎng)煤交易零星出現(xiàn)；而水泥、化工等行業(yè)對(duì)市場(chǎng)煤需求也不好，無(wú)法拉動(dòng)港口市場(chǎng)煤價(jià)上漲。加之鐵路運(yùn)費(fèi)和港口運(yùn)費(fèi)下調(diào)，在需求偏弱的情況下，必然給現(xiàn)貨煤價(jià)帶來(lái)下跌壓力。

其它因素。盡管澳洲煤報(bào)關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)，數(shù)量減少；但印尼等國(guó)煤炭暢通進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。從今年1-5月份的進(jìn)口煤數(shù)量來(lái)看，同比去年繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。加之六大電廠聯(lián)合上書(shū)，要求調(diào)控高煤價(jià)。以上因素會(huì)促使港口市場(chǎng)煤價(jià)格出現(xiàn)下跌。