中國目前是世界第三大天然氣消費(fèi)國,同時也是第三大LNG進(jìn)口國。根據(jù)國務(wù)院最新發(fā)布的《加快推進(jìn)天然氣利用的意見》,至2030年,天然氣占一次能源比重應(yīng)達(dá)到15%。即使按最保守口徑,2030年中國一次能源消費(fèi)也將超過50億噸標(biāo)煤(2016年為43.6億噸標(biāo)煤),15%對應(yīng)的就是超過6000億方/年的天然氣消費(fèi)量。這一天然氣消費(fèi)量,將是2016年的三倍以上,且將讓中國超過俄羅斯,成為僅次于美國的第二大天然氣消費(fèi)國。
考慮到中國的天然氣資源稟賦,屆時的進(jìn)口比重很可能將超過50%,即至少3000億方/年的進(jìn)口規(guī)模,這勢必讓中國成為全球最大的天然氣進(jìn)口國。從能源安全的角度考慮,不宜過于依賴來自中亞和俄羅斯的管道氣進(jìn)口。按現(xiàn)有規(guī)劃,管道氣進(jìn)口規(guī)模將不會超過1600億方/年,即未來LNG進(jìn)口需求或?qū)⒊^1400億方/年,約合1億噸/年,中國未來將成為全球最大的LNG進(jìn)口國。
隨著進(jìn)口量的提升,中國天然氣市場對全球LNG市場的影響力日益加強(qiáng),但由于自身尚未建立公開有效的價格傳導(dǎo)機(jī)制,依然只能被動接收賣方設(shè)定的定價方式,導(dǎo)致在國際天然氣市場上的話語權(quán)較低。因此,擬建議:(一)結(jié)合管輸、配送成本的監(jiān)審情況和儲氣調(diào)峰的客觀需求,推動重建可反映終端消費(fèi)者價格承受力并可吸引新增資源及基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)的門站價格機(jī)制;(二)參考日本銀企聯(lián)合建立掛鉤JCC(日本進(jìn)口原油報(bào)關(guān)價)的LNG定價體系和獲取海外資源的方式,推動中國企業(yè)與國開行、中投等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合出海,建立掛鉤中國門站基準(zhǔn)價的LNG定價體系,切實(shí)增強(qiáng)中國在國際天然氣市場上的話語權(quán)和定價權(quán),甚至最終建立天然氣人民幣體系。
1理順價格機(jī)制
開始大規(guī)模進(jìn)口天然氣標(biāo)志著中國天然氣市場的發(fā)展已從資源驅(qū)動型轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨罄瓌有?。需求拉動的增長潛力,一方面取決于由經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平所決定的消費(fèi)者價格承受力,另一方面更取決于合理的價格傳導(dǎo)機(jī)制,將盡可能多的需求落實(shí)為可吸引增量供應(yīng)的有效需求。
中國天然氣產(chǎn)業(yè)鏈如上圖所示。由于長輸管道和省管網(wǎng)、城市燃?xì)獾膲艛嗵攸c(diǎn),中國天然氣行業(yè)的主要利潤集中于中間環(huán)節(jié)。目前,中國進(jìn)口天然氣嚴(yán)重虧損,頁巖氣、煤制氣、煤層氣等非常規(guī)氣的供應(yīng)成本,在疊加現(xiàn)行的高額管輸、配送成本后,也無法實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。這直接導(dǎo)致了2014~2016年期間的天然氣需求增速大幅滑落。
2017年上半年,國家陸續(xù)出臺長輸管道和輸配管網(wǎng)成本監(jiān)管的政策,多數(shù)省份直接或間接降低了省內(nèi)輸配費(fèi)用,同時,隨著油價、煤價同比大幅回升,中國天然氣消費(fèi)同比大幅增長15%以上。這表明在當(dāng)前煤價、油價、電價水平下,現(xiàn)行的天然氣門站基準(zhǔn)價格(即長輸管道與省管網(wǎng)或大型城市燃?xì)饩W(wǎng)的連接節(jié)點(diǎn)價格)是可以被消費(fèi)者所接受的。維持目前的門站基準(zhǔn)價格水平和與油價聯(lián)動的關(guān)系,通過延長折舊年限等財(cái)務(wù)手段,降低長輸管道和LNG接收站的輸配成本,將可大幅提高中國市場對進(jìn)口天然氣資源和國產(chǎn)非常規(guī)天然氣資源的承受力,釋放有效需求。
同時,消費(fèi)高速增長伴隨著大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。以往的門站基準(zhǔn)價機(jī)制只能確立價格標(biāo)桿,但管道建設(shè)和儲氣設(shè)施的建設(shè),更依賴地域和時間價格差。特別是中國天然氣淡旺季需求差異大,儲氣能力嚴(yán)重不足,需要盡快建立圍繞門站基準(zhǔn)價的調(diào)峰氣價機(jī)制。建議參考中國煤電聯(lián)動的長協(xié)機(jī)制,由政府牽頭,組織供需雙方每年底前按門站基準(zhǔn)價確定來年的均衡供應(yīng)氣量,所有調(diào)峰需求通過上海油氣交易中心等現(xiàn)貨市場解決(淡季若需求不足,可按市場價轉(zhuǎn)賣當(dāng)期長協(xié)供氣指標(biāo),旺季若有額外需求,可在現(xiàn)貨市場采購,或按市場價從其他采購方處購買當(dāng)期長協(xié)供應(yīng)指標(biāo))。這可為儲氣設(shè)施的價值提供參考依據(jù),有效刺激投資,推動市場發(fā)展。在經(jīng)歷一段過渡期后,隨著現(xiàn)貨交易量的提高,門站基準(zhǔn)價將被自然淘汰,屆時中國天然氣市場即具備了完全市場化的條件。
2銀企聯(lián)合出海,增強(qiáng)中國話語權(quán)和定價權(quán)
受限于自身資源稟賦,中國天然氣市場的發(fā)展需要優(yōu)質(zhì)進(jìn)口資源的保障。相比于高度依賴雙邊政商關(guān)系的管道氣進(jìn)口,可實(shí)現(xiàn)進(jìn)口來源多元化的LNG是資源保障的重要渠道。如何獲取優(yōu)質(zhì)低價的海外LNG資源,是當(dāng)前的重要課題,甚至未來發(fā)展的瓶頸。
向東北亞供應(yīng)的LNG分為現(xiàn)貨供應(yīng)和長約供應(yīng)兩種,前者主要參考普氏JKM指數(shù),按一船一議的固定價方式成交;后者以掛鉤JCC(日本進(jìn)口原油報(bào)關(guān)價)為主,隨著美國LNG出口的增加,掛鉤美國管道氣價HH的長約量開始增加。由于LNG現(xiàn)貨交易規(guī)模仍較小,現(xiàn)貨價暫不足以作為LNG上游投資的參考。一方面,無論是掛鉤JCC還是HH的長約LNG價格,與中國市場價格缺乏聯(lián)動關(guān)系,采購方風(fēng)險較高,限制了中資企業(yè)進(jìn)一步積極獲取海外資源。另一方面,中國市場價格其實(shí)已是世界最高水平。大量三桶油之外的第二梯隊(duì)建設(shè)LNG接收站并出海獲取資源,以及全球潛在新增LNG供應(yīng)均以中國市場為主要新增市場,都說明了這一點(diǎn)。因此,按中國市場價格來為進(jìn)口LNG定價,有需求也有可行性。
按中國市場價格倒推定價,需要中國的金融機(jī)構(gòu)提供項(xiàng)目融資支持。傳統(tǒng)LNG長約掛鉤JCC,很重要的原因是在融資時,日本的財(cái)團(tuán)接受甚至要求按此作價。美國LNG項(xiàng)目堅(jiān)持與HH掛鉤,按成本加成作價,讓自己可以旱澇保收,而對外的堅(jiān)持理由是,銀行只接受這種作價方式,否則不給貸款。因此要推動中國天然氣發(fā)展,獲取優(yōu)質(zhì)海外資源,建立中國價格的話語權(quán)和定價權(quán),需要銀企聯(lián)合,實(shí)現(xiàn)中石油等項(xiàng)目開發(fā)和提貨方與國開行、中投等貸款方的緊密配合。
物美價廉的海外上游天然氣項(xiàng)目是存在的。天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期,靠的是供應(yīng)驅(qū)動,即零成本甚至負(fù)成本的油田伴生氣通過管道低價供應(yīng)臨近的城市,替代煤氣。LNG開發(fā)項(xiàng)目同樣有機(jī)會找到零成本原料氣,即全面參與上游開發(fā),靠賣頁巖油或凝析油保本,則天然氣產(chǎn)量就相當(dāng)于“零成本”,制成LNG向國內(nèi)銷售即可實(shí)現(xiàn)超額收益。
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