發(fā)改委上調(diào)非民電價2.8分：

　　為理順電價關系，促進節(jié)能減排，進一步推進電價改革，將全國銷售電價每千瓦時平均提高2.8分錢。并對上網(wǎng)電價做了有升有降的調(diào)整，統(tǒng)籌解決去年上網(wǎng)電價上調(diào)對電網(wǎng)企業(yè)的影響，提高可再生能源電價附加標準，適當疏導脫硫電價矛盾。

　　此次電價調(diào)整暫不調(diào)整居民電價，但要求各地研究對居民用電推行階梯式電價改革方案。

　　申萬點評：

　　電價調(diào)整有利于恢復電網(wǎng)合理利潤，智能電網(wǎng)投資將有保障。由于08年上網(wǎng)電價調(diào)整而銷售電價未調(diào)整，電網(wǎng)公司承擔了剪刀差虧損，虧損161億元，導致電網(wǎng)公司投資建設資金緊張，項目開工和招標低于預期。我們認為，電網(wǎng)公司利潤和現(xiàn)金流的恢復，將有利于智能電網(wǎng)、高壓輸電網(wǎng)和配電網(wǎng)建設的投資資金落實，以及電力設備廠商應收賬款的回流。

　　國網(wǎng)于昨日正式啟動2009年第一次智能電表招標，招標量在294萬只。我們認為這標志著智能電網(wǎng)招標工作正式啟動，智能電網(wǎng)投資進入試點期。我們預計智能電網(wǎng)投資(主要指智能電表、配網(wǎng)自動化、智能化變電站、智能調(diào)度軟件及柔性輸電系統(tǒng))將在4000億左右的數(shù)量級，電網(wǎng)利潤正?；瘜⒂欣诩涌熘悄茈娋W(wǎng)建設。

　　可再生能源補貼額度加大，將有利于可再生能源接入。本次電價調(diào)整，將部分調(diào)高可再生能源補貼款，我們預計居民階梯電價政策實施后，可用于可再生能源補貼的費用將由原來的0.2分上升至0.5分左右。我們統(tǒng)計了2008年下半年的補貼款發(fā)放情況，總計18.5億元，考慮到尚有約30%風電機組尚未并網(wǎng)，約50%風電機組尚未滿發(fā)的因素，僅風電一項09年全年的補貼需求就將達到60億元。如果按照08年全年3.4萬億度用電量，每度電含0.2分可再生能源補貼，則08年全年的可補貼額度僅68億，已顯捉襟肘見之勢。我們認為，上調(diào)可再生能源補額，將極大促進風電、生物質(zhì)發(fā)電和光伏發(fā)電正常并網(wǎng)和補貼款順利發(fā)放，從而保障可再生領域投資繼續(xù)高速增長。

　　上調(diào)補貼額度，也為“光伏上網(wǎng)電價政策”創(chuàng)造造了條件。光伏的單位補貼需求超過風電的3倍，我們認為2010年2季度以前光伏上網(wǎng)電價政策將出臺，從而改變由財政獨立支撐光伏市場的現(xiàn)狀，屆時國內(nèi)光伏需求將呈爆發(fā)式增長。

　　電價上調(diào)利好智能電網(wǎng)、輸變電、風電、光伏等板塊。