昨日，國(guó)家調(diào)整各地銷售電價(jià)，為理順電價(jià)關(guān)系，促進(jìn)節(jié)能減排，進(jìn)一步推進(jìn)電價(jià)改革，國(guó)家發(fā)改委與國(guó)家電監(jiān)會(huì)、國(guó)家能源局出臺(tái)了電價(jià)調(diào)整方案，自2009年11月20日起，向全國(guó)銷售電價(jià)每千萬(wàn)時(shí)平均提高0.028元。

　　這次電價(jià)調(diào)整的主要內(nèi)容是對(duì)上網(wǎng)電價(jià)做了有升有降的調(diào)整。陜西等10個(gè)省(區(qū)、市)燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)適當(dāng)提高；浙江等7個(gè)省(區(qū)、市)適當(dāng)下調(diào)。

　　據(jù)悉，這次電價(jià)調(diào)整的主要內(nèi)容，1.對(duì)上網(wǎng)電價(jià)做了有升有降的調(diào)整。陜西等十個(gè)省、區(qū)、市燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)適當(dāng)提高；浙江省等七個(gè)省市區(qū)適當(dāng)下調(diào)。2.統(tǒng)籌解決去年8月20日火電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)，對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的影響。3.提高可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)，4.適當(dāng)疏導(dǎo)脫硫電價(jià)矛盾。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為這次調(diào)價(jià)是大勢(shì)所趨，目前外有低通脹有利時(shí)點(diǎn)、內(nèi)有中西部電廠仍在盈虧邊緣的情況下，煤電聯(lián)動(dòng)將愈行愈近。電價(jià)最終放開(kāi)并充分實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化之后，預(yù)想未來(lái)電力行業(yè)大競(jìng)爭(zhēng)格局將形成真正的寡頭壟斷格局(即形成3-5家具有引領(lǐng)行業(yè)能力尤其是上網(wǎng)電價(jià)定價(jià)能力的大型發(fā)電商，其他小型發(fā)電廠的經(jīng)營(yíng)模式將采取跟隨策略)。最終火電公司拼的是成本，拼的是利用小時(shí)數(shù)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)到對(duì)電煤成本的控制力以及大容量燃煤機(jī)組的占比規(guī)模上。

　　東方證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)處于由復(fù)蘇轉(zhuǎn)向繁榮的階段，這個(gè)時(shí)候發(fā)電量常常超預(yù)期，但作為發(fā)電重要成本的煤價(jià)因?yàn)橄掠涡枨髠鲗?dǎo)的滯后效應(yīng)還未進(jìn)入快速攀升通道，電力行業(yè)發(fā)展進(jìn)入黃金時(shí)間差階段。而目前的電力行業(yè)不論從經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況還是煤價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，正處于這個(gè)黃金時(shí)間差。

　　關(guān)注電網(wǎng)和火電類公司

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，高耗能產(chǎn)業(yè)集中地區(qū)的電力需求受益于大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、房地產(chǎn)行業(yè)的回暖和汽車產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁發(fā)展，鋼鐵、有色金屬、建材和化工產(chǎn)品需求回升明顯，產(chǎn)量增速加快。而這將有利于推動(dòng)有色、建材、黑色冶金、化工等高耗能產(chǎn)業(yè)集中地區(qū)的電力需求回升，可能對(duì)高耗能產(chǎn)業(yè)集中地區(qū)的電力上市公司帶來(lái)一定的利好，主要包括一些區(qū)域性火電上市公司和電網(wǎng)類企業(yè)。但需要提醒的是，這些高耗能產(chǎn)業(yè)集中地區(qū)有可能受到國(guó)家“調(diào)結(jié)構(gòu)”政策的影響。

　　由于西部主要省份高耗能產(chǎn)業(yè)較多，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較慢，目前仍處于復(fù)蘇的主要階段，未來(lái)四季度電量可能環(huán)比正增長(zhǎng)。西部地區(qū)上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)，對(duì)相關(guān)上市公司產(chǎn)生直接利好。

　　但同時(shí)強(qiáng)調(diào)，有些股價(jià)中已經(jīng)包含了一定的預(yù)期?？梢躁P(guān)注西部火電占比較高的上市公司，四季度電量環(huán)比可能較好，并且享受上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)，煤價(jià)和秦皇島煤價(jià)關(guān)聯(lián)度較小的相關(guān)公司如國(guó)電電力、漳澤電力、內(nèi)蒙華電。

　　新一輪電價(jià)調(diào)整方案落定，電網(wǎng)企業(yè)無(wú)疑受益最大，可以關(guān)注電網(wǎng)公司——文山電力(600995)。

　　還可關(guān)注合同煤占比較高，歷史四季度電量環(huán)比不錯(cuò)、業(yè)績(jī)較好的華能國(guó)際、深圳能源、粵電力A。