德國能源巨頭意昂集團(tuán)（E.ON AG）與荷蘭國有電網(wǎng)運(yùn)營商蒂奈特公司（Tennet BV）達(dá)成協(xié)議，出售意昂集團(tuán)在德國境內(nèi)的超高壓輸電網(wǎng)絡(luò)給蒂奈特公司。歐盟針對意昂集團(tuán)的一項(xiàng)長達(dá)三年的反壟斷調(diào)查由此畫上句號。
　　售價大大低于外界猜測
　　11月10日，德國意昂集團(tuán)在一份聲明中稱，已同意以8.85億歐元的價格出售其位于德國境內(nèi)的電網(wǎng)。
　　根據(jù)這份聲明，此次意昂集團(tuán)出售的是旗下輸電（Transpower）子公司的股權(quán)，該子公司擁有并負(fù)責(zé)運(yùn)營德國的超高壓輸電網(wǎng)絡(luò)。今年12月31日將與荷蘭蒂奈特公司完成最后的并購，屆時將根據(jù)輸電公司的凈資產(chǎn)確定最終收購價，目前暫定為11億歐元，其中包括了該子公司持有的現(xiàn)金。此次交易分別經(jīng)過了意昂集團(tuán)和蒂奈特公司董事會的批準(zhǔn)，但還需得到歐盟反壟斷部門的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2010年初最終完成。
　　據(jù)知情人士透露，雙方于今年9月即開始商討收購價格問題。意昂集團(tuán)旗下的輸電子公司擁有約700名雇員，2008年的收入約為62億歐元。此次的交易價格頗有些令人吃驚，雖然與近期一些媒體的報(bào)道一致，但卻比之前分析師們的預(yù)計(jì)要低許多。
　　美國花旗集團(tuán)(Citigroup)在近期發(fā)布的研究報(bào)告中對意昂集團(tuán)電網(wǎng)價值估算約為16億歐元。德國巴登-符騰堡州銀行公司（Landesbank Baden Wuerttemberg）的分析師伯恩哈德·吉格爾曾估計(jì)該電網(wǎng)售價可能為17.5億歐元。而德國中央合作銀行（DZ Bank AG）的分析師馬里奧·克里斯托也在11月9日預(yù)計(jì)，電網(wǎng)售價約為15億歐元。
　　蒂奈特公司已分別從荷蘭國際集團(tuán)（ING Groep NV）和英國蘇格蘭皇家銀行獲得貸款，用來支付此次購買所需費(fèi)用。蒂奈特公司還聘請?zhí)K格蘭皇家銀行擔(dān)任此次收購的顧問，而意昂集團(tuán)的顧問則是德意志銀行（Deutsche Bank AG），并且著名的富而德律師事務(wù)所（Freshfields Bruckhaus Deringer）還擔(dān)任了意昂集團(tuán)的法律顧問。足見雙方對于此次并購的重視。但最終交易價格一出，不免令人大跌眼鏡。
　　不過，意昂集團(tuán)首席執(zhí)行官沃爾夫·伯諾泰特(Wulf Bernotat)11月10日在德國杜塞爾多夫（Düsseldorf）的一個新聞發(fā)布會上表示，出售的價格是“恰當(dāng)而公平的”，此前分析師們對該電網(wǎng)價值的過高估計(jì)并不符合投資的需要及相關(guān)規(guī)范。另據(jù)悉，意昂集團(tuán)迄今為止最大的電網(wǎng)業(yè)務(wù)部分——德國區(qū)域性電網(wǎng)將不受此次并購影響，仍將隸屬于集團(tuán)能源管理部門的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。
　　并購利于歐洲電力市場建設(shè)
　　有資料顯示，此次意昂集團(tuán)出售的超高壓電網(wǎng)最高可承載4800兆瓦電量。荷蘭蒂奈特公司總裁梅爾·科倫（Mel Kroon）表示，公司希望通過連接德國與荷蘭的輸電網(wǎng)絡(luò)以節(jié)約成本。
　　據(jù)蒂奈特公司提供的信息，此次收購的超高壓電網(wǎng)貫穿德國南北，包括長度約為1.1萬公里的輸電線路和115座變電站。而蒂奈特公司目前擁有的電網(wǎng)包括長度超過9000公里的輸電線路和246座高壓變電站，所涉及區(qū)域人口達(dá)1600萬。此次并購可謂“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”。
　　公司總裁科倫表示，希望將在荷蘭運(yùn)營的電網(wǎng)同此次獲得的德國電網(wǎng)連接起來。荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)大臣瑪莉亞·范·德·胡芬（Maria van der Hoeven）也在一份聲明中說：“這一收購將有助于建立一個統(tǒng)一的西北歐電力市場，而荷蘭將在其中發(fā)揮主導(dǎo)作用。此次并購對于保證電力供應(yīng)是必不可少的?！?br /> 　　另據(jù)蒂奈特公司總裁科倫透露，公司希望德國部分的超高壓電網(wǎng)能夠從2010年1月起運(yùn)行。未來10年內(nèi)，將投資40億歐元用于該超高壓電網(wǎng)在德國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?？苽愡€表示，蒂奈特公司對于同該地區(qū)的其他輸電系統(tǒng)運(yùn)營商合作持“開放的”態(tài)度，公司希望能夠保持電網(wǎng)運(yùn)營和發(fā)電、供電業(yè)務(wù)的分離，但他沒有透露更多細(xì)節(jié)。
　　意昂集團(tuán)首席執(zhí)行官沃爾夫·伯諾泰特也說：“作為電網(wǎng)運(yùn)營商和有長遠(yuǎn)目光的戰(zhàn)略投資者，荷蘭蒂奈特公司能夠?yàn)橐獍杭瘓F(tuán)輸電子公司的員工提供良好的前景。同時我們也相信，蒂奈特公司能夠確保對電網(wǎng)的高額投資得到良好的回報(bào)，其中包括連接海上風(fēng)電場這樣雄心勃勃的項(xiàng)目。此外，這次并購有利于歐洲第一個跨境電力輸送網(wǎng)絡(luò)的建立。這也是歐洲電力市場朝一體化邁出的又一重要步伐?！?br /> 　　但是蒂奈特公司并未透露任何電網(wǎng)連接項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃。今年，該公司已經(jīng)耗資7.76億歐元購買了另外三家荷蘭企業(yè)的電網(wǎng)業(yè)務(wù)。5月，蒂奈特公司還向一個由7家銀行組成的財(cái)團(tuán)總計(jì)貸款8.75億歐元用于電網(wǎng)投資。目前，蒂奈特公司在荷蘭開展的項(xiàng)目包括在西部、東部、北部和西南部地區(qū)建設(shè)380千伏新的輸電線路。蒂奈特公司在10月還曾表示，未來5至7年間，將投資大約30億歐元用于對荷蘭電網(wǎng)的升級和擴(kuò)建。
　　資產(chǎn)剝離實(shí)現(xiàn)對歐盟承諾
　　作為德國最大的公共事業(yè)公司，意昂集團(tuán)表示此次出售了旗下的輸電網(wǎng)絡(luò)后“幾乎完全履行”了對歐盟委員會的承諾。
　　歐盟委員會于2006年10月開始對意昂集團(tuán)進(jìn)行調(diào)查，兩個月后，歐盟和德國主管企業(yè)競爭事務(wù)的官員突然搜查了意昂集團(tuán)旗下的能源部門位于德國慕尼黑的辦公地。意昂集團(tuán)更是接到警告，可能要承擔(dān)其年銷售額10%的罰款。為此，該集團(tuán)正努力通過剝離資產(chǎn)，避免由于違反歐盟反壟斷規(guī)定而面臨的巨額罰款。
　　意昂集團(tuán)首席執(zhí)行官伯諾泰特表示，自從歐洲能源市場開放以來，為實(shí)現(xiàn)對歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的承諾，并償還債務(wù)，意昂集團(tuán)已經(jīng)出售了大約價值60億歐元的能源資產(chǎn)。而為了終止歐盟委員會發(fā)起的調(diào)查，該集團(tuán)目前還在通過出售和交換的方式削減其發(fā)電能力。
　　今年6月，意昂集團(tuán)的凈債務(wù)比去年增長了18%，達(dá)到470億歐元。集團(tuán)目前還在出售其位于意大利的天然氣網(wǎng)絡(luò)；在俄羅斯，意昂集團(tuán)同俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司交換股份，以獲得尤日諾魯斯科耶（Yuzhno-Russkoye）天然氣田的控股權(quán)；在瑞典，意昂集團(tuán)已經(jīng)用水電廠交換了核能開發(fā)權(quán)。
　　伯諾泰特表示：“迄今為止，我們幾乎完成了歐盟委員會2008年提出的全部要求。意昂集團(tuán)已經(jīng)縮減了在德國的資產(chǎn)價值鏈的各個環(huán)節(jié)，即發(fā)電、配電以及售電。這些舉措同時也給德國能源市場的競爭帶來了新的動力?！?/p>