近期，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)一路上漲態(tài)勢(shì)。紐約WTI價(jià)格從10月7日的每桶69.6美元連續(xù)上漲到10月19日的每桶78美元以上。WTI價(jià)格還一改過(guò)去一段時(shí)間對(duì)布倫特原油價(jià)格的弱勢(shì)地位，較之溢價(jià)水平在每桶3美元左右，也是不低的水平。可以說(shuō)，國(guó)際油價(jià)在近期出現(xiàn)了一個(gè)“小牛市”，WTI價(jià)格更是“牛市中的牛市”。油價(jià)目前走勢(shì)無(wú)疑是世界石油市場(chǎng)擺脫低迷、走出徘徊、邁向回升大道的良好兆頭，意味著世界石油市場(chǎng)的復(fù)蘇、企穩(wěn)和增長(zhǎng)。

此輪國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高的原因也比較明顯，一是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)石油需求提供更強(qiáng)的支撐，供需基本面得到改善。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署9月最新發(fā)布的《短期世界能源展望》報(bào)告，預(yù)計(jì)今年美國(guó)石油日均需求量下降177萬(wàn)桶，但這個(gè)數(shù)據(jù)比6月份發(fā)布的數(shù)據(jù)每日增加了13萬(wàn)桶。10月13日，歐佩克在月度報(bào)告中也指出，2010年對(duì)歐佩克原油的需求將達(dá)到平均每日2839萬(wàn)桶，較原先預(yù)測(cè)提高30萬(wàn)桶。二是過(guò)去一段時(shí)間石油生產(chǎn)投資不足對(duì)國(guó)際油價(jià)形成上漲壓力。巴克萊在世界范圍對(duì)357家油氣公司的調(diào)查顯示，2009年全球石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)投資支出預(yù)計(jì)比 2008年下降12%。世界勘探開(kāi)發(fā)投資的減少，會(huì)對(duì)石油供給產(chǎn)生制約，對(duì)國(guó)際油價(jià)上升產(chǎn)生內(nèi)在壓力。三是美國(guó)石油庫(kù)存短期變動(dòng)刺激國(guó)際油價(jià)上漲。截至10月9日的一周里，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加40萬(wàn)桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前分析人士的預(yù)期，同時(shí)公布商業(yè)汽油和餾分油庫(kù)存數(shù)據(jù)大幅下降，更是出乎市場(chǎng)預(yù)料，這是國(guó)際油價(jià)上揚(yáng)的又一誘因。四是弱勢(shì)美元推動(dòng)國(guó)際油價(jià)直接上揚(yáng)。今年3月份，美元從年內(nèi)高點(diǎn)開(kāi)始下落，目前美元指數(shù)甚至重挫至75點(diǎn)而不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，較之前最高時(shí)的89點(diǎn)，跌幅已達(dá)到15%。美元疲軟，對(duì)資金的吸引力下降，自然會(huì)有大量資金流向原油等大宗商品，推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上揚(yáng)。

對(duì)國(guó)際油價(jià)上漲的理由還可以給出很多，如地緣政治、氣候因素等，但其中一個(gè)似乎可以對(duì)上述各種理由進(jìn)行否決，那就是“不確定性”。未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)盡管充滿復(fù)蘇因素，但這個(gè)光明何時(shí)到來(lái)尚待觀察；盡管石油供給日趨緊張，但國(guó)際油價(jià)上漲對(duì)石油供給增加提供了強(qiáng)大動(dòng)力，特別是那些被壓制的供給，如受到產(chǎn)量目標(biāo)限制的11個(gè)歐佩克成員國(guó)，9月份供應(yīng)量增至每日2642萬(wàn)桶，限產(chǎn)措施的執(zhí)行率已降至62%，低于8月的64%，如果油價(jià)繼續(xù)上漲，估計(jì)執(zhí)行率還會(huì)下降；至于美元走勢(shì)和短期美國(guó)庫(kù)存變化，是美國(guó)的無(wú)奈還是一種主動(dòng)布局，更是撲朔迷離。

當(dāng)前國(guó)際油價(jià)的“喜”，從短期看，對(duì)石油行業(yè)投資和進(jìn)一步發(fā)展具有推動(dòng)力。我們也有理由對(duì)未來(lái)石油市場(chǎng)作出較為樂(lè)觀的預(yù)期，因?yàn)檫@有利于石油企業(yè)提高投資水平，也有利于一些缺少經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的石油資源可以被利用。但是，合理的油價(jià)從來(lái)都不是越高越好，過(guò)去幾個(gè)月國(guó)際油價(jià)波動(dòng)比較平穩(wěn)，油價(jià)水平比較契合供需雙方利益，是難得的一個(gè)均衡價(jià)格期。令人擔(dān)憂的是，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)連續(xù)上漲的情況，令一些世界石油市場(chǎng)投機(jī)者蠢蠢欲動(dòng)，“唱多油價(jià)”開(kāi)始甚囂塵上，去年世界石油市場(chǎng)和國(guó)際油價(jià)劇烈震蕩情形仿佛已忘卻。對(duì)此，我們也許該多一些清醒和冷靜。