聯(lián)合國氣候變化峰會22日在聯(lián)合國總部大會廳開幕。胡錦濤在開幕式上發(fā)表題為《攜手應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)》的講話。這是中國國家元首第一次在聯(lián)合國講壇上就氣候變化問題闡述中方立場。中國國家主席胡錦濤表示，今后，中國將進一步把應(yīng)對氣候變化納入經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃，并繼續(xù)采取強有力的措施。這些措施包括，一是加強節(jié)能、提高能效工作，爭取到二0二0年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比二00五年有顯著下降。二是大力發(fā)展可再生能源和核能，爭取到二0二0年非化石能源占一次能源消費比重達(dá)到百分之十五左右。三是大力增加森林碳匯，爭取到二0二0年森林面積比二00五年增加四千萬公頃，森林蓄積量比二00五年增加十三億立方米。四是大力發(fā)展綠色經(jīng)濟，積極發(fā)展低碳經(jīng)濟和循環(huán)經(jīng)濟，研發(fā)和推廣氣候友好技術(shù)。
 

　　我國在應(yīng)對全球氣候變化的基本立場日漸明確。目前，我國多次提出，在堅持《聯(lián)合國氣候變化框架公約》、《京都議定書》和“巴厘島路線圖”的基礎(chǔ)上，一是發(fā)達(dá)國家應(yīng)當(dāng)在《議定書》第二承諾期繼續(xù)承擔(dān)大幅度量化減排指標(biāo)，作為整體到2020年在1990年水平上至少減排40%，未批準(zhǔn)《議定書》的發(fā)達(dá)國家應(yīng)當(dāng)承擔(dān)可相與比較的減排義務(wù)。二是發(fā)達(dá)國家切實兌現(xiàn)向發(fā)展中國家提供資金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和能力建設(shè)支持的承諾，并作出相應(yīng)的機制安排。三是發(fā)展中國家在可持續(xù)發(fā)展的框架下，在發(fā)達(dá)國家技術(shù)、資金和能力建設(shè)的支持下，根據(jù)本國國情采取適當(dāng)?shù)倪m應(yīng)和減緩氣候變化的行動。我國將從國情和實際出發(fā)，為保護全球氣候作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。同時，我們也應(yīng)該看到，節(jié)能減排、應(yīng)對氣候變化不僅是國際壓力，更重要的是我們自身經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求。在今年8月份召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，提出了要大力發(fā)展綠色經(jīng)濟，培育以低碳排放為特征的新經(jīng)濟增長點，這是國家要大力發(fā)展低碳經(jīng)濟的一個信號。

　　政策驅(qū)動的投資機會

　　長江證券表示，從目前的情況看，低碳經(jīng)濟板塊有啟動的理由：首先，國內(nèi)外的政策和輿論利好低碳板塊。由于低碳經(jīng)濟的啟動，主要是靠政府的補貼和政策傾斜來推動的，因而政策方面的變動，對于該板塊有決定性的影響。

　　1)聯(lián)合國氣候變化峰會已于9月22日舉行。本次會議旨在為哥本哈根會議凝聚政治共識，屆時將有美歐中日俄等世界一百多位政府首腦出席并表態(tài)。中國國家主席胡錦濤全面闡述中國在氣候變化問題上的看法和主張，應(yīng)對氣候變化帶來的挑戰(zhàn)，介紹中國所做的努力，宣布中國采取進一步措施。

　　2)隨后將是11月的中美首腦會晤。由于新能源是美國奧巴馬政府施政的一大目標(biāo)，是美國政府期望占領(lǐng)世界技術(shù)和經(jīng)濟制高，引領(lǐng)美國實現(xiàn)新一輪的經(jīng)濟增長，并用CDM和碳稅來遏制其他國家的撒手锏。因而預(yù)期中美首腦會議會有一定的交鋒，而中國政府為了在這場新的能源革命中不至于落入下風(fēng)，必然會出臺一些相關(guān)措施。

　　3)本次的重頭戲?qū)⑹?2月的哥本哈根會議，經(jīng)過各國的激烈討價還價，預(yù)期會達(dá)成一定的碳排放和節(jié)能減排方面的協(xié)議。為了在會議中占據(jù)主動位置，各大國必將有所行動?？梢灶A(yù)測，從現(xiàn)在起到12月這段時間里將是世界各國的一個關(guān)于低碳政策的政策密集期。比如美國參議院通過HR2454《清潔能源與安全法案》等，這些有關(guān)全球氣候政策暖風(fēng)，將成為持續(xù)推動新能源板塊新一輪上漲的催化劑。

　　其次，低碳板塊估值合理。目前低碳板塊經(jīng)過長達(dá)半年的整理后，相對于大盤來說，目前低碳板塊的估值相對于大盤溢價1.5倍，處于一年以來的低位(1.4～1.8倍)，具有一定安全邊際。

　　新能源將從無序向有序的轉(zhuǎn)變

　　近期國務(wù)院強調(diào)綜合運用行政手段和金融政策等進行抑制，要求嚴(yán)格資本市場融資審核程序，對新能源部分子行業(yè)的產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)嚴(yán)格控制，其根本出發(fā)點是為了新能源的長期健康發(fā)展，而不是限制、或停止發(fā)展新能源。國元證券認(rèn)為：目前世界仍處于經(jīng)濟危機的復(fù)蘇初級階段，經(jīng)濟發(fā)展比較低迷，對新能源等高新技術(shù)產(chǎn)品需求巨減，有效需求嚴(yán)重不足，導(dǎo)致的新能源生產(chǎn)相對過剩，而不是真正的過剩。一旦世界經(jīng)濟從復(fù)蘇走向繁榮，新能源的需求可能會急劇上漲，行業(yè)景氣度之高甚至?xí)h(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們的想象。

　　低碳經(jīng)濟發(fā)展飛速，前景看好

　　在全球反思經(jīng)濟模式的今天，低碳經(jīng)濟不但是未來世界經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)的大方向，更已成為全球經(jīng)濟新的支柱之一。根據(jù)匯豐(HSBC)的一項研究顯示，2008年，全球氣候變化行業(yè)中的上市企業(yè)(包括可再生能源發(fā)電、核能、能源管理、水處理和垃圾處理企業(yè))的營業(yè)總額達(dá)到了5340億美元，超過了5300億美元的航天與國防業(yè)的營業(yè)總額。盡管全球出現(xiàn)了經(jīng)濟衰退，但低碳行業(yè)2008年的收入仍大幅增長了75%。這一增長速度更超過了《斯特恩報告》(Stern Report)中的預(yù)測。這份里程碑式的報告預(yù)測到2050年時，低碳商品和服務(wù)行業(yè)的年收入將達(dá)5000億美元。而匯豐的研究預(yù)計，按照目前趨勢，到2020年時，該行業(yè)的年收入將超過2萬億美元。

　　在發(fā)展中戰(zhàn)勝迷茫

　　國泰君安認(rèn)為替代能源乃至低碳經(jīng)濟的板塊性機會已悄然到來，各細(xì)分板塊均迎來值得期待的上漲空間。推薦理由如下：1、經(jīng)過多月調(diào)整，替代能源板塊指數(shù)已落后大盤，板塊有明顯補漲需求。2、板塊對大盤的相對估值已基本回落至08年10月水平，而當(dāng)時正是新能源行情爆發(fā)之時。一直被市場寄予良好預(yù)期的新能源板塊目前近乎“零”溢價。3、替代能源指數(shù)的走勢一直與原油價格高度相關(guān)，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期下，油價持續(xù)走高，必將再次打開替代能源板塊投資的想象空間。而同時，經(jīng)濟復(fù)蘇之時，對于能源的需求也將令各方更加重視新能源，更加重視低碳經(jīng)濟相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。4、在全球氣候大會日益臨近時，四季度相關(guān)政策出臺預(yù)期明確，市場行情必將提前反應(yīng)。

　　對于新能源產(chǎn)業(yè)，世紀(jì)證券建議不應(yīng)僅局限于其能源屬性，更從戰(zhàn)略高度分析，即新能源背后的政治博弈以及新能源對全球經(jīng)濟的影響力來分析新能源的推動因素和發(fā)展軌跡。在比較清晰了解新能源發(fā)展內(nèi)在動因后，對新能源產(chǎn)業(yè)投資的思路是前瞻布局，挖掘具有核心核心競爭力的企業(yè)。