摩根士丹利發(fā)表研究報告表示，重申中長期對原油看好，又指于２０１０年后，多余產能減少，預期將于２０１２年可以看到如２００７╱０８年般供應緊張情況，有關主題支持其看好中海油（００８８３），亦有提及中石油（００８５７）及中石化（００３８６）的煉油業(yè)務風險?！　?/p>

該行表示，在現(xiàn)時水平，發(fā)改委對于全面轉嫁原油價格上升已面臨困難，內地需求正在改善，但仍然脆弱并且會影響油價持續(xù)上升，倘若定價不開放，高油價環(huán)境對內地煉油廠的盈利造成風險。

摩根士丹利表示，中海油為高油價的直接受惠者，相信中海油的經營前景維持強勁，中石化方面，該行仍然對其煉油業(yè)務審慎，化工業(yè)務潛在上升可能可以抵銷此風險，料中石化維持平穩(wěn)，并無重新調升評級的催化劑。

另外，至于中石油方面，就其２０１０年度市盈率而言，與中海油相若，惟后者前景較佳，相信中石油估值充足，同時，高油價對于中石油未必屬正面影響，因影響其煉油業(yè)務。