本報(bào)告期(2024年11月27日至2024年12月3日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于708元/噸，環(huán)比下降4元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位81家，樣本數(shù)量為312條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為821元/噸，長協(xié)綜合價(jià)格為696元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計(jì)算比例為1:9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格中價(jià)格下行的有13個(gè)，跌幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價(jià)格持平。

分析認(rèn)為，煤炭市場(chǎng)供強(qiáng)需弱特征明顯，且持續(xù)時(shí)間長，市場(chǎng)信心出現(xiàn)坍塌，疊加全國煤交會(huì)召開，市場(chǎng)詢貨、成交冷清，煤價(jià)底部支撐更顯疲弱，現(xiàn)貨價(jià)格及長協(xié)價(jià)格均現(xiàn)下行，本周期，環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格連續(xù)第三周下跌。

一、終端煤耗震蕩運(yùn)行，各環(huán)節(jié)庫存高企。由于全國大部氣溫偏暖，終端耗煤效率提升緩慢，沿海八省電廠日耗連續(xù)20天維持在190-200萬噸之間，終端環(huán)節(jié)供耗基本均衡，難以拉動(dòng)社會(huì)庫存向下消化。本周期，沿海八省電廠庫存3560萬噸，偏高去年同期65萬噸左右，環(huán)渤海九港庫存突破3000萬噸，基本創(chuàng)歷史新高，南方港口及江內(nèi)庫存居高不下，持續(xù)累高的庫存打擊了市場(chǎng)挺價(jià)信心。

二、進(jìn)口煤集中到岸，擠壓內(nèi)貿(mào)煤市場(chǎng)。臨近年底，進(jìn)口煤出現(xiàn)集中兌現(xiàn)，連續(xù)三周我國進(jìn)口煤周度到岸量均處于年內(nèi)高位水平，且11月中旬，周度到岸量達(dá)到974.4萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新高，而主要進(jìn)口煤接卸港口庫存雖然居高但并未出現(xiàn)持續(xù)累積，反映終端對(duì)進(jìn)口煤的接貨量有所增加。持續(xù)大量到廠的進(jìn)口煤，有效補(bǔ)充了沿海電廠的存煤量，壓制終端電廠北上采購拉運(yùn)。

整體來看，目前煤炭社會(huì)庫存已經(jīng)累積到一定程度，部分環(huán)節(jié)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，雖然下周將有兩次冷空氣過程，但其強(qiáng)度仍略顯偏弱，在終端真正實(shí)現(xiàn)去庫之前，煤炭市場(chǎng)供強(qiáng)需弱格局將繼續(xù)延續(xù)，沿海煤價(jià)仍缺乏較強(qiáng)底部支撐。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2024年11月27日至2024年12月3日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)偏弱調(diào)整走勢(shì)。截至2024年12月3日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收951.44點(diǎn)，與11月26日相比下行12.82點(diǎn)，跌幅為1.33%。

具體到部分主要船型和航線，2024年12月3日與2024年11月26日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)50.0元/噸，環(huán)比上行2.0元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)33.9元/噸，環(huán)比下行1.8元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)34.3元/噸，環(huán)比下行3.4元/噸。