今年以來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的情況下，疊加極端天氣的增加，煤炭消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng);但在保供政策的影響下，煤炭企業(yè)扎實(shí)推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供工作，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，疊加創(chuàng)歷史新高的進(jìn)口量，煤炭供應(yīng)相對(duì)充足，市場(chǎng)供需略顯寬松，季節(jié)性需求變化不大，煤價(jià)波動(dòng)幅度明顯收窄。

入冬以來(lái)，上述情況更趨明顯。截止目前，港口、電廠煤炭庫(kù)存高位企穩(wěn)，市場(chǎng)需求偏少，煤價(jià)在傳統(tǒng)旺季反而偏弱運(yùn)行。后期來(lái)看，在煤價(jià)“看天吃飯”特征明顯的情況下，基本可以判斷今冬煤價(jià)大概率“旺季不旺”。

這與前兩年的行情形成了明顯的對(duì)比，尤其是2021年冬季。彼時(shí)煤炭供需緊張，煤價(jià)出現(xiàn)了歷史罕見(jiàn)的瘋狂跳漲，促使相關(guān)部門打出了被譽(yù)為史上最強(qiáng)調(diào)控的政策“組合拳”。

事實(shí)上，供需矛盾的緩和自2022年四季度開(kāi)始就有所體現(xiàn)。在保供政策的執(zhí)行下，煤礦開(kāi)工率高位運(yùn)行，尤其是大型煤礦，甚至一度超產(chǎn)被默認(rèn)允許;與此同時(shí)，產(chǎn)能核增也在穩(wěn)步推進(jìn)，促使國(guó)內(nèi)供應(yīng)持續(xù)大幅增長(zhǎng)，煤價(jià)“應(yīng)聲而落”。

而煤價(jià)在今年10月份出現(xiàn)的上漲，也是在供應(yīng)寬松的大背景下才出現(xiàn)的。

在供需矛盾緩和的情況下，疊加事故的反彈，產(chǎn)地安檢力度明顯增強(qiáng)，而保供政策的強(qiáng)度也在減弱，尤其是超產(chǎn)不再被允許，致使國(guó)內(nèi)供應(yīng)出現(xiàn)了階段性邊際收緊;但與此同時(shí)，隨著非電終端需求逐步進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，需求持續(xù)釋放，在港口結(jié)構(gòu)性優(yōu)質(zhì)資源持續(xù)緊張下，煤價(jià)出現(xiàn)了反彈上漲。

后期來(lái)看，2024年的煤炭供需大概率會(huì)進(jìn)一步寬松，這從新一年電煤長(zhǎng)協(xié)的簽訂要求即可看出。與2023年相比， 2024年的長(zhǎng)協(xié)合同簽訂履約要求發(fā)生變化，需方范圍變窄，簽約彈性增加，價(jià)格機(jī)制與2023年相同，但尚未給出明確價(jià)格指標(biāo)。

可以看出，政策方面對(duì)“保供穩(wěn)價(jià)”力度有所放松，煤炭市場(chǎng)價(jià)格“自由發(fā)揮”的余地進(jìn)一步擴(kuò)展。

在12月5日召開(kāi)的2024年度全國(guó)煤炭交易會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局二級(jí)巡視員唐社民表示，預(yù)計(jì)2024年我國(guó)煤炭供需將延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

唐社民指出，從供給看，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能充分釋放，產(chǎn)量預(yù)計(jì)總體穩(wěn)定。從需求看，新能源快速發(fā)展，作為煤電的替代在加速，而隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)發(fā)力，非電行業(yè)的用煤需求可能超預(yù)期增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)電煤需求總量保持不變，總體看如果明年煤炭進(jìn)口不受大的影響，我國(guó)煤炭供應(yīng)是有保障的。

與此同時(shí)，從今年進(jìn)博會(huì)上電企簽訂的進(jìn)口煤情況也可以從側(cè)面印證上述情況。

在11月6日國(guó)家電投舉辦的交易分團(tuán)進(jìn)口采購(gòu)專場(chǎng)簽約儀式上，為做好今冬明春能源保供工作，國(guó)家電投簽約進(jìn)口煤炭8100萬(wàn)美元。單從進(jìn)口煤簽約金額來(lái)看，同比下降了67.6%。去年，國(guó)家電投在進(jìn)博會(huì)共簽約進(jìn)口煤炭2.5億美元(約合人民幣18.2億元)。誠(chéng)然，金額的下降與進(jìn)口煤?jiǎn)蝺r(jià)的下降有直接的關(guān)系，但從降幅來(lái)看，采購(gòu)量下降的可能性更大。