快速飽和并內卷起來，是環(huán)保行業(yè)現(xiàn)階段的典型特征。

這一特征在固廢領域表現(xiàn)得尤為明顯，從政策、趨勢、規(guī)?？?，市場前景無比廣闊;但從企業(yè)角度來看，難度在不斷加大甚至面臨困境。

最近青山研究院在對8家規(guī)模以上固廢企業(yè)調研中發(fā)現(xiàn)，行業(yè)現(xiàn)狀與企業(yè)最初的設想之間已經發(fā)生了很大偏差，極度內卷下壓力巨大。

固廢企業(yè)判斷發(fā)展前景，原來只憑借政策文件就夠了，而現(xiàn)在要充分了解行業(yè)的競爭格局和演變方向。

總體而言，固廢板塊的戰(zhàn)場正在從跑馬圈地時代進入運營內卷時代，企業(yè)變得愈加謹慎，一些企業(yè)的重心部分地從重建設轉向了重運營。

當前影響固廢企業(yè)決策的因素很多，但歸納起來主要在于三大行業(yè)變革：內卷、資源化、整合，這三個維度的底層邏輯轉變將影響大多數(shù)固廢企業(yè)的經營乃至命運。本文就此話題展開，歡迎青友們留言討論。

創(chuàng)新在內卷中產生

壁壘在內卷中筑高

很多固廢企業(yè)對當前的內卷很不適應，畢竟當時是在粗放和紅利的邏輯下進場的，但內卷將是行業(yè)未來一段時間的常態(tài)。

在極度內卷時代，過于粗線條的戰(zhàn)略布局越來越不合時宜。

近兩年，行業(yè)對一些政策的反應不那么激烈了，一方面是一些地方政府的財力支撐不住市場的迅速爆發(fā)，另一方面是極度內卷之下利潤和機會被攤薄了。

政策的驅動力依然還在，但政策紅利期越來越短，政策中有些是市場，但有些只是趨勢。

只看市場規(guī)模是千億級蛋糕，一上手發(fā)現(xiàn)分蛋糕的企業(yè)超乎想象，有時候甚至兄弟公司都在爭同一個項目。

在內卷中首先發(fā)生突變的一個底層邏輯是，不同企業(yè)之間的機會成本在急劇拉大。

起初階段大家的機會成本是均等的，但往后發(fā)展，機會成本的差異就會拉大。其中，秉持機會主義、運營能力差的企業(yè)會跟不上趟，而以管理、技術、規(guī)模見長的企業(yè)優(yōu)勢越來越顯著。

從固廢行業(yè)的發(fā)展規(guī)律看，內卷是必然會出現(xiàn)的階段，面對內卷和穿越內卷是固廢企業(yè)必須要經歷的。這是行業(yè)走向成熟的必然性，也是企業(yè)走向終局的殘酷性。

一位對內卷持樂觀態(tài)度的企業(yè)老板表示，“沒有顯著門檻的領域，本身就應該做好內卷的準備。壁壘是卷出來，創(chuàng)新也是卷出來的。”

這句話不無道理，每一個行業(yè)在走向成熟的歷程中，都有一段九死一生的內卷，這是規(guī)律，更是現(xiàn)實。

其實，當下整個經濟都在進入內卷時代，請細品另一個與內卷密切相關的主流概念——高質量，其含義中就包含優(yōu)化掉產業(yè)中躺贏的成分、輕松的成分。

接下來，固廢企業(yè)的一個中心思想是扛住內卷、習慣內卷、卷中重生，不在內卷中突破，就在內卷中消亡。

當然另一方面，隨著法規(guī)、監(jiān)管趨嚴和行業(yè)不斷發(fā)展，固廢領域的門檻也在變高，行業(yè)的規(guī)范化是能看到跡象的。引用一位深耕固廢領域多年的好友常說的一句話，“做這個領域要有一股信念：卷過了這段時間或許會好。”

固廢資源化底層邏輯轉變

3大變化推動固廢終極趨勢

在環(huán)保行業(yè)發(fā)展的各個階段有很多趨勢，其中只有資源化堪稱終極趨勢。

資源化是實現(xiàn)環(huán)保產業(yè)價值升級的關鍵一環(huán)，其中固廢是距離資源化最近、也是率先向資源化發(fā)起沖鋒的環(huán)保細分領域。

這正是很多企業(yè)布局乃至跨界固廢板塊的原因，打通了資源化的關節(jié)，環(huán)保就能從末端治理走向更高的臺階。

經過這些年的制度建設和行業(yè)發(fā)展，固廢領域的資源化發(fā)展已經有良好的開局。如今在雙碳目標下，循環(huán)經濟在節(jié)能降耗上的優(yōu)勢凸顯，固廢資源化的趨勢變得更加應景。

在此過程中，同樣有一個關于資源化發(fā)展趨勢的底層邏輯轉變，即從政策驅動階段逐漸進入產業(yè)驅動階段，具體表現(xiàn)在以下方面：

一、市場規(guī)模持續(xù)擴大

隨著我國經濟社會的快速發(fā)展，固廢產生量也呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，2020年我國固廢產生量達到37.5億噸，2021年預計達到39.7億噸，預計2027年我國固廢處理量有望達到130億噸，固廢處置與資源化利用行業(yè)營業(yè)收入有望超過18000億元。

二、技術水平不斷提高

我國固廢處理技術經歷了從簡單填埋、堆存到焚燒、堆肥、厭氧消化等多種方式的演變，目前正向高效、清潔、智能的方向發(fā)展。例如，垃圾焚燒技術已經實現(xiàn)了高溫高壓、超低排放、余熱回收等功能，垃圾分類技術已經采用了物聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、人工智能等手段，提高了分類效率和精度，垃圾資源化利用技術已經涉及了生物質能源、建筑材料、有機肥料等多個領域，增加了資源價值。

三、資源化利用率進一步提高

對固廢資源化的構想一直都有，只是最近幾年真正進入了加速階段，并且逐漸進入到產業(yè)驅動階段。

在制度逐漸健全和技術不斷進步之下，很多固廢細分領域的資源化實現(xiàn)閉環(huán)。

從各細分市場來看，資源化將成為未來工業(yè)危廢、餐廚垃圾處理等細分行業(yè)發(fā)展的必然選擇。

例如，隨著雙碳時代來臨，國內生物柴油需求重新步入高增長軌道。

在極具變化和挑戰(zhàn)的產業(yè)背景下，將極度考驗市場玩家的資源能力、市場能力、專業(yè)能力，一部分混合制企業(yè)表現(xiàn)出體制上的優(yōu)越性。

近些年，打造環(huán)境綜合服務商模式成為趨勢，一些水務巨頭頻頻進場，對內形成了業(yè)務協(xié)同優(yōu)勢，對外表現(xiàn)出強大的競爭力。

此外，在產業(yè)不斷演化過程中，固廢企業(yè)品牌度、專業(yè)度越來越重要。

固廢行業(yè)整合勢不可當

企業(yè)準確定位意義重大

結合上述分析，在政策到位、模式日漸成熟的趨勢下，固廢這個領域必然會重兵壓境。

現(xiàn)階段，固廢各細分領域的產能是嚴重過剩的，每出現(xiàn)一塊增量就會迅速涌入大量的競爭者。

在內卷日益加重的趨勢下，固廢行業(yè)的兼并整合也在拉開帷幕。

另外，這幾年國家在自上而下清理各產業(yè)中的低質低效成分，連央企都在兼并整合，在此趨勢下環(huán)保領域各板塊的整合趨勢會進一步加深。

長期來看，綜合實力較強的固廢企業(yè)將通過市場開拓和橫向整合實現(xiàn)產業(yè)鏈的延伸和業(yè)務規(guī)模的擴張。

加之過去三年諸多不利因素疊加下，一些企業(yè)面臨經營上的巨大困難，引入強援成為一個普遍的選擇。

當前固廢行業(yè)兼并整合的趨勢主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一、行業(yè)內部兼并整合

隨著固廢行業(yè)的規(guī)范化和標準化，一些小型、分散、低效的企業(yè)將逐漸退出市場，或被大型、集中、高效的企業(yè)收購或合并。

這無疑是利好行業(yè)發(fā)展的，可以避免惡性競爭，提高市場集中度，形成一批具有核心競爭力和影響力的龍頭企業(yè)。

二、跨行業(yè)兼并整合

隨著固廢行業(yè)的多元化、資源化趨勢，一些具有互補優(yōu)勢或協(xié)同效應的跨行業(yè)企業(yè)也在展開跨界合作或兼并。

例如，近幾年一些能源、工業(yè)、建筑等領域的企業(yè)也在與固廢行業(yè)進行資源共享或深度共創(chuàng)。

三、跨地區(qū)兼并整合

隨著固廢行業(yè)的區(qū)域化和國際化，一些具有地域優(yōu)勢或國際視野的企業(yè)將進行跨區(qū)域或跨國擴張或兼并。這樣可以拓展市場空間，增加客戶群體，實現(xiàn)區(qū)域化或國際化發(fā)展。

總體而言，固廢行業(yè)兼并整合符合時代發(fā)展和市場需求的戰(zhàn)略選擇，是一種促進產業(yè)升級和轉型發(fā)展的有效途徑。

目前固廢行業(yè)的整合已經初見成效，行業(yè)的集中度提高，形成了一批具有較強影響力和競爭力的龍頭企業(yè);行業(yè)的技術水平提升，推動了固廢處理設備的更新?lián)Q代和固廢資源化利用技術的創(chuàng)新應用;行業(yè)的環(huán)境效益增加，有效降低了固廢處理過程中產生的成本和風險管控。

可以說，固廢行業(yè)的集中度提升是又一個必然的趨勢，這背后的底層邏輯是行業(yè)生態(tài)的成熟和穩(wěn)定，在此過程中，所有企業(yè)需要思考和完成一件事，即定位，準確定位將在未來發(fā)展中具有決定性作用。

結語

固廢領域的發(fā)展進入了全新的階段，主要體現(xiàn)在本文所闡述的三個底層邏輯的轉變。

一、隨著行業(yè)變革的不斷深化，固廢領域的內卷必然會加劇，在內卷中活下去并進入終局是固廢企業(yè)未來一段時間的主要挑戰(zhàn)。在這場挑戰(zhàn)中，固廢企業(yè)需要不斷完善自身綜合能力。

二、資源化是固廢領域的終極趨勢，這是固廢產業(yè)和企業(yè)實現(xiàn)更高價值升級的關鍵，行業(yè)下一階段的競爭必將圍繞資源化展開。

三、在固廢行業(yè)走向下半場過程中，兼并整合是必要手段。只有通過兼并整合，才能實現(xiàn)固廢行業(yè)的規(guī)模效應，提高行業(yè)集中度，優(yōu)化資源配置，降低成本，提升效率，增強競爭力，促進固廢行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

未來固廢企業(yè)的發(fā)展將主要受到這三個方面的影響，企業(yè)的戰(zhàn)略布局需要充分考量這三方面的因素，從中尋求最優(yōu)解。