春節(jié)期間國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)后尚未見明顯變化，但在需求走勢(shì)不明朗的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤價(jià)格難以形成趨勢(shì)性漲跌。

供 應(yīng) 端

| 國(guó)內(nèi)方面

中長(zhǎng)期來看，在增產(chǎn)保供背景下，我國(guó)原煤產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)。但由于近兩年國(guó)內(nèi)新增煤炭產(chǎn)能主要集中于動(dòng)力煤，焦煤原煤產(chǎn)量增速相對(duì)滯后，煉焦煤產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢背后更深層次的原因在于煉焦煤資源的稀缺性。

眾所周知，中國(guó)煉焦煤占世界總儲(chǔ)量的26.25%，已查明的資源儲(chǔ)量達(dá)2765億噸，基礎(chǔ)儲(chǔ)量為1263億噸，而煉焦煤儲(chǔ)量?jī)H占我國(guó)煤炭總儲(chǔ)量7.65%，優(yōu)質(zhì)煉焦煤則更少。按目前煉焦原煤消耗計(jì)算，我國(guó)煉焦煤只能滿足近幾十年煉焦需求。在此基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)2023年國(guó)產(chǎn)煉焦煤供應(yīng)增量較為有限。

然而就短期來看，隨著節(jié)后煤礦及洗煤廠的陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)短期內(nèi)將有所回升。

| 進(jìn)口煤方面

盡管蒙煤進(jìn)口方面可能會(huì)出現(xiàn)一些不利情況，但暫時(shí)來看，進(jìn)口量依舊穩(wěn)定。甘其毛都口岸春節(jié)期間閉關(guān)三天，恢復(fù)通關(guān)后日均通車720車，相較于2022年春節(jié)后增加655車，節(jié)后隨著企業(yè)逐步復(fù)工，通關(guān)車輛將會(huì)進(jìn)一步增加。

需 求 端

相對(duì)來看，需求端則存在更多的不確定性。

盡管節(jié)后鋼鐵下游產(chǎn)品價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行，但在眾多因素的影響下，鋼廠生產(chǎn)積極性并不高，整體產(chǎn)量仍然處于恢復(fù)階段。雖然發(fā)改委等監(jiān)管部門三次“打鐵”，但是鐵礦石現(xiàn)貨、期貨價(jià)格仍然瘋狂，成本端高位支撐，鋼廠利潤(rùn)空間收窄，加上社會(huì)庫(kù)存連續(xù)累加，需求跟進(jìn)不足，鋼廠停產(chǎn)檢修增多，產(chǎn)量持續(xù)下降。

據(jù)了解，今年春節(jié)期間鋼廠增庫(kù)速度較往年相比偏慢，雖然前期庫(kù)存增量略高于節(jié)前預(yù)期，庫(kù)存回升至年內(nèi)相對(duì)高位水平，但較往年相比壓力不大，目前低產(chǎn)量、高成本、低庫(kù)存就是鋼鐵行業(yè)的特征。

隨著節(jié)后生產(chǎn)的持續(xù)恢復(fù)，鋼廠生產(chǎn)成本高企，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不佳，鋼廠從成本側(cè)盈利的意愿增加。近日，河北、天津、石家莊部分鋼廠再度對(duì)焦價(jià)提降第三輪，降幅100-110元/噸，西北個(gè)別焦企提漲焦炭第一輪100元/噸，焦鋼博弈加劇。

春節(jié)期間鋼廠接貨正常，貿(mào)易商暫停尋貨，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。節(jié)后在鋼廠產(chǎn)能利用率偏低的情況下，疊加限產(chǎn)，焦企開工率與節(jié)前相比基本持平。即便如此，焦炭企業(yè)庫(kù)存任然在持續(xù)積累。

在焦鋼企業(yè)博弈加劇、焦企話語權(quán)偏弱的情況下，焦炭后期走勢(shì)尚不明朗，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，多數(shù)焦化廠暫緩補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏。但受春節(jié)期間鋼焦企業(yè)正常生產(chǎn)影響，目前焦企廠內(nèi)原料煤庫(kù)存消耗至低位，對(duì)焦煤有一定補(bǔ)庫(kù)需求。

因此，在需求走勢(shì)不明朗的情況下，預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格短期內(nèi)難以形成趨勢(shì)性漲跌。